Докторатів вбили золотий стандарт у 1971 році, а не «Guns & Butter»

Це не дуже добре відомо, але протягом більшої частини існування в США долар був пов’язаний із золотом без будь-яких значних запасів золота в якості підтримки. Це було логічно. Девід Рікардо зрозумів, що золотий стандарт реально не вимагає золота в сховищах. Поки суб’єкти ринку дотримуються стандартів та зобов’язань монетарних органів дотримуватись цього, велика кількість золота для викупу буде непотрібною.

Джерелом великих золотих запасів США був Франклін Делано Рузвельт. Як відомо, приватні володіння жовтим металом були конфісковані в 1930-х роках. Це було таке десятиліття...

Це варто розповісти як відповідь на міф про політику долара США, яка просто не помре. Саме про те, що змусило президента Ніксона розірвати зв’язок долара з золотом у 1971 році. До сьогодні загальноприйнята думка вказує, що тремтлива рука Ніксона була якось вимушена. У зв’язку з тим, що США накопичували «дефіцит», який був наслідком війни у ​​В’єтнамі в поєднанні з внутрішньою «війною з бідністю», власники доларів у всьому світі більше не довіряли 1/35 долара.^th/унція прив’язана до золота. Світ був наповнений доларовими доходами від боргів казначейства, і з ростом погашення доларів на золото, Ніксону довелося закрити золоте вікно. Це гарна історія, але це також повна нісенітниця.

Щоб зрозуміти, чому, подумайте, що купують інвестори, купуючи казначейські облігації: вони купують майбутні потоки доходу в доларах. Те, що вони є, є більш ніж тонким натяком на те, що країни, які найбільше здатні наростати борги, також можуть претендувати на надійні гроші. Любити або ненавидіти золото, жодна розумна людина не припускає, що гроші, які можна викупити за фіксовану кількість золота, відштовхнуть покупців цінних паперів з фіксованим доходом від виплати таких грошей.

Застосований до 1970-х років, уявлення про те, що долар із золотом певним чином обмежить запозичення США для фінансування «війни двох фронтів», суперечить здоровому глузду. На відміну від обмеження позикових спроможностей казначейства, визначення золота в доларах логічно посилило його. Це не коментар про користь чи шкоду дефіциту, і це, звичайно, не заклик до збільшення огидного податку, який є державними витратами. Це лише коментар, що визначення золота в доларах, безумовно, не існувало як бар’єр для «зброї та краще». У всякому разі, це зробило можливість двох помилкових урядових «війн» ще більш реалістичною. І не тільки тому, що потоки доходу якісних грошей є більш привабливими для інвесторів.

Хороші гроші є ознакою рясного зростання саме тому, що вони не існують як бар’єр для торгівлі. Довірені гроші сприяють спеціалізації роботи просто тому, що самі дають змогу здійснювати велику кількість торгівлі. Коли ми можемо «імпортувати» всі товари та послуги, які нам потрібні та потрібні, але ми не вміємо виробляти самі, ми маємо найкращі шанси виконати роботу, яка найбільше відповідає нашим навичкам. І коли ми робимо те, що в нас виходить найкраще, ми логічно набагато продуктивніші. Коротше кажучи, хороші гроші є економічно стимулюючими, оскільки вони дають змогу торгівлі, яка невблаганно просуває людей, які складають будь-яку економіку, до їх найбільш спеціалізованого місця в економіці.

Розглядаючи все вищесказане через призму державного боргу, справа не тільки в тому, що надійні гроші роблять борг країни, яка випускає надійні гроші, набагато привабливішою. Правда також, що державний борг стає найбільш привабливим завдяки фізичним особам, які в кінцевому підсумку будуть його виплачувати. Іншими словами, багаті країни можуть мати набагато більше боргів, ніж бідні. Констатація очевидного, як і твердження очевидного, що країни зі стабільними грошима, як правило, дещо процвітаючіші, ніж країни, у яких їх бракує. Любіть або ненавидьте «зброю та масло», долар, вартість якого визначається найстабільнішим товаром у світі, жодним чином не загрожує чи обмежує війни США; таким чином виникає питання, чому президент Ніксон так нерозумно розірвав товарний зв'язок долара.

Відповідь очевидна – економісти. Ліво і право. Монетаристи переконали Ніксона, що нам було б краще, якби доктори філософії планували так звану «пропозицію» доларів, а не доларову «пропозицію», яка дбала б про себе ринковим способом. Монетаристи також поширили абсурдний міф про те, що золото якимось чином стримало «грошову масу» у 1930-х роках на шляху до Великої депресії. Хіба що капітал не знає кордонів. У перекладі, ФРС не могла контролювати пропозицію грошей і кредитів у будівлі Маррінер Еклз, не кажучи вже про Сполучені Штати.

Головне, що економісти були дуже раді перехопити контроль над доларовою політикою у «товару». Золото було так низькою орендною платою, хіба ти не знаєш. «Навчені економісти» мають поводитися з грошима. І так вони зробили. Те, що Ніксон не розумів економіку, марна трата слів. Збити з пантелику, Ніксона дуже легко обдурили економісти, які переконали його, що грошові махінації створять процвітання за допомогою… можна здогадатися магією.

Ну добре, Ніксону пообіцяли Nirvana лише для того, щоб отримати інфляцію. Ось що відбувається, коли валюту позбавляють стандарту. Давайте просто уточнимо, що Ніксона ні в якому разі не змушували робити щось ідіотське. Економісти переконали його. Якби він вибрав, він міг би знову заявити про прихильність США до долара, визначеного як 1/35 золотої унції, після чого викуп доларів за золото припинився б.