Peloton (PTON) повідомляє про зростання збитків у четвертому кварталі 4 року

Пелотон у четвер повідомила про збільшення збитків і падіння продажів у четвертому фінансовому кварталі, оскільки виробник підключеного фітнес-обладнання намагається повернути інвесторів скороченням витрат і стратегічними змінами.

Акції компанії впали більш ніж на 20% – через день після того, як акції зросли більш ніж на 20% новини про партнерство з Amazon.

Це вже шостий квартал поспіль звіту про збитки Peloton. Компанія заявила, що прагне досягти беззбиткового грошового потоку щокварталу в другій половині 2023 фінансового року.

Тим не менш, генеральний директор Peloton Баррі Маккарті сказав, що він очікує, що ринок підключеного фітнесу залишатиметься складним у осяжному майбутньому, оскільки споживчий попит на тренажери для домашніх тренувань зменшується. Пандемія COVID максимуми.

З Маккарті у лютому обійняв посаду виконавчого директора від засновника Peloton Джона Фолі, компанія здійснила кардинальні зміни, які ще не повністю окупилися. Peloton підвищив членські внески, підвищення цін на деяке обладнання, звільнив тисячі працівників, випробував варіант оренди, вийшов з доставки на останню милю та передали все виробництво третім особам. У середу також Peloton почав продавати частину своєї продукції на Amazon у Сполучених Штатах, його перша така угода з іншим роздрібним продавцем.

«Скептиків подивиться на наші фінансові показники [за четвертий квартал] і побачить низку доходів, від’ємної валової рентабельності та більших операційних збитків», — написав Маккарті в листі до акціонерів Peloton.

«Але я бачу значний прогрес, який сприяє нашому поверненню та довгостроковій стійкості Peloton», — сказав він. «У нас ще є над чим працювати».

Peloton не запропонувала прогноз щодо майбутнього 2023 фінансового року. За перший квартал, який закінчується 30 вересня, вона заявила, що кількість абонентів залишилася незмінною, а дохід коливався від 625 до 650 мільйонів доларів, що не відповідає оцінкам аналітиків. Peloton сказав, що це враховує слабкість попиту в найближчій перспективі та сезонні коливання бізнесу.

Для компанії була хороша підкладка: це ознаменувало перший звітний квартал Peloton, у якому більша частина загального обсягу продажів склала більшу частину прибутку від підписки.

Під час розмови з аналітиками Маккарті також рекламував ряд речей, які Peloton все ще тестує, щоб збільшити продажі. Серед них продаж вживаних велосипедів, оренда велосипедів за щомісячну плату та додавання нових рівнів до цифрового додатку Peloton, включаючи преміум-рівень, де люди платитимуть більше за розширений контент і кращі функції.

«Недостатньо просто скоротити витрати, ми повинні збільшити доходи», - сказав він.

Використовуючи війни за прокат фільмів як приклад, Маккарті сказав, що Netflix вдалося перемогти Blockbuster, компанію з прокату фільмів, яка оголосила про банкрутство в 2010 році, оскільки пропонувала своїм клієнтам персоналізований контент і багато вибору.

Збитки зростають

Чистий збиток Peloton збільшився за тримісячний період, що закінчився 30 червня, до 1.24 мільярда доларів, або 3.68 долара на акцію, порівняно з збитком у 313.2 мільйона доларів, або 1.05 долара на акцію, роком раніше.

Маккарті сказав, що втрати виникли внаслідок спроб Peloton уникнути надлишку запасів, скоротити постійні витрати та вирішити інші проблеми з ланцюгом поставок. На початку цього року компанія розпочала План реструктуризації на 800 мільйонів доларів. Peloton закінчив четвертий квартал із товарними запасами в 1.1 мільярда доларів США порівняно з 937.1 мільйонами доларів роком раніше.

Виручка впала на 28% до 678.7 млн ​​доларів з 936.9 млн доларів роком раніше. За оцінками Refinitiv, це було менше 718.2 мільйона доларів, які очікували аналітики.

У межах цієї цифри дохід від підключеного фітнесу, який включає внесок від Підприємство Peloton Precor впав на 55% до 295.6 млн дол.

Валова маржа підключеного фітнесу Peloton була ще однією похмурою точкою: мінус 98.1% порівняно з позитивними 11.7% роком раніше. Компанія Peloton заявила, що зазнала вищих витрат на логістику за доставку, збільшених витрат на порт і зберігання, а також зборів, пов’язаних з відкликання своєї бігової доріжки Tread+.

Дохід від підписки Peloton склав 383.1 мільйона доларів, що на 36% більше, ніж у попередньому році, і становить 56.4% від загального обсягу продажів компанії. Валова маржа підписки зросла до 67.9% з 63.3%.

Маккарті, який раніше працював у Netflix та Spotify, дав зрозуміти, що він більше зацікавлений у збільшенні передплати в бізнесі Peloton, а не в тому, щоб робити такий акцент на апаратному забезпеченні. Він вважає, що цифровий додаток Peloton стане основою майбутнього успіху компанії.

У четвертому кварталі Peloton витратив 412 мільйонів доларів готівки після того, як у кожному з попередніх двох кварталів у середньому негативний грошовий потік становив 650 мільйонів доларів. На кінець червня він мав 1.25 мільярда доларів готівкових резервів і відновлювану кредитну лінію на 500 мільйонів доларів.

Аналітик BMO Capital Markets Сімеон Сігел похвалив Маккарті за прийняття деяких «дуже конструктивних рішень», щоб зупинити грошову кровотечу в останні місяці. Але, за його словами, Peloton може зіткнутися з більшою проблемою насиченості бренду.

Peloton завершив останній квартал із 2.97 мільйонами підключених фітнес-підписок, що майже не змінилося в порівнянні з попереднім кварталом і на 27% більше, ніж рік тому. Підключені абоненти фітнесу — це люди, які володіють продуктом Peloton, наприклад його оригінальним велосипедом, а також сплачують щомісячну плату за доступ до занять тренуваннями в реальному часі та за запитом.

Проте загальна кількість учасників зменшилася приблизно на 143,000 6.9 осіб порівняно з попереднім кварталом до 100 мільйона. Маккарті, дотримуючись початкового бачення Фолі, сказав, що компанія сподівається одного дня зібрати XNUMX мільйонів членів.

Середній чистий місячний відтік користувачів Peloton для підключених фітнес-користувачів зріс до 1.41% з 0.73% рік тому.

Компанія заявила, що це випередило її внутрішні очікування частково через постанову про захист прав споживачів у Канаді, яка змусила всіх клієнтів у країні схвалити підвищення цін на підписку, яке почало діяти в червні, і близько 85% з них зробили це на сьогоднішній день. Peloton сказав, що очікував, що деякі люди відмовляться від членства після зростання цін.

Але інвестори можуть побоюватися стрибка. Нижчий рівень відтоку був би кращою новиною для Peloton, оскільки це означає, що люди залишаються й продовжують платити за членство.

Маккарті зазначив у листі до акціонерів, що четвертий квартал має стати «найвищим рівнем» для списання та витрат на реструктуризацію, пов’язаних із проблемами запасів і ланцюжків поставок. Це також має ознаменувати початок історії повернення Peloton, сказав він.

Акції Peloton впали приблизно на 60% з початку року станом на закриття ринку в середу. Його ринкова капіталізація впала нижче 5 мільярдів доларів після досягнення майже 50 мільярдів доларів на початку 2021 року.