Прибутки Peloton можуть розчарувати інвесторів, вважають аналітики

Негаразди Пелотона затягнулися на новий рік.

Аналітик JPMorgan Дуг Анмут заявив у середу, що скорочення відвідувань веб-сайту Peloton та рекламна активність, що перевищує норму, спонукали його знизити свій прогноз щодо фітнес-стримера.

Анмут знизив оцінки доходів і зростання абонентів у другому фінансовому кварталі, який завершився в грудні. Він очікує, що продажі у другому кварталі зростуть до 1.1 мільярда доларів з 1.06 мільярда доларів у минулому році. Раніше його продажі становили 1.2 мільярда доларів.

Уповільнення придбання передплатників впливає на зростання продажів, і Анмут очікує, що Peloton повідомить про 2.79 мільйона передплатників, порівняно з попереднім прогнозом у 2.83 мільйона.

Обидві оцінки нижче внутрішніх очікувань Peloton. Продажі компанії від 1.1 до 1.2 мільярда доларів і від 2.8 до 2.85 мільйонів передплатників.

За весь рік Анмут прогнозує продажі в 4.2 мільярда доларів, що в порівнянні з попереднім запитом на 4.6 мільярда доларів, і зростання бази абонентів на 42% у порівнянні з 47% за рік.

Якщо це буде реалізовано, це буде помітним уповільненням порівняно з попередніми роками. У 2021 році абонентська база Peloton зросла на 114% і зросла на 113% у попередньому році.

На початку листопада Peloton знизила очікуваний дохід у 2022 році до 4.4-4.8 мільярда доларів з 5.4 мільярда доларів. Це також скоротило очікування щодо передплатників до діапазону від 3.35 мільйона до 3.45 мільйона, в порівнянні з 3.63 мільйона. 

За словами Анмут, Peloton, ймовірно, зіткнеться зі слабким споживчим попитом у найближчій перспективі та невизначеністю в останній половині року. Посилаючись на дані Similarweb, він сказав, що відвідування Peloton.com на настільних комп’ютерах і мобільних пристроях знизилися на 5% у кварталі, що закінчився в грудні, порівняно з періодом минулого року.

Peloton відмовився від коментарів. Планується повідомити про прибутки на початку лютого.

Зростання йде не так легко для Peloton, як на початку пандемії, коли акції компанії розглядалися як сильна гра для перебування вдома. Тепер конкуренція йде з боку інших домашніх фітнес-залів і мереж тренажерних залів, таких як Planet Fitness і нью-йоркський Equinox. Це змусило Peloton витрачати більше на залучення нових клієнтів.

Наступний виклик Peloton, кажуть аналітики, полягає в тому, щоб представити нові пристрої для тренувань за межами своїх велосипедів і бігових доріжок, а також спонукати існуючих абонентів будувати свої домашні спортзали. Він також розраховує на міжнародну експансію, але це пов’язано з короткостроковими витратами.

Анмут знизив свою цільову ціну на акції Peloton на грудень 2022 року з 50 до 70 доларів. Це все ще приблизно на 48% вище від ціни закриття у вівторок у 33.82 долара. У середу акції досягли 52-тижневого мінімуму в 32.02 долара і закрили день на 4.7% до 32.23 долара.

Аналітики, які охоплюють компанію, очікують, що акції відновляться. За даними FactSet, середня ціна акції становить 72.42 долара. Аналітик BMO Capital Markets Сімеон Сігел має найнижчу ціль у групі – 45 доларів.

На даний момент Peloton майже знищив свій приріст акцій, викликаний пандемією. У 2021 році акції впали на 76% після зростання більш ніж на 440% у 2020 році.

На початку минулого тижня аналітик Raymond James Аарон Кесслер також заявив, що очікує невтішного грудня, що може спонукати компанію знову скоротити свій прогноз на весь рік.

«Коли Peloton надав рекомендації, ми вважаємо, що компанія припускала повернення до посилення сезонності в грудневому кварталі після повільної літньої сезонності», — сказав Кесслер у примітці для клієнтів.

За його словами, чисте збільшення кількості передплатників у другому кварталі може наблизитися до 220,000 27 у порівнянні з першим кварталом. Реймонд Джеймс має рейтинг акції «ведмедя» у 51 доларів і рейтинг «бика» — 38 долар. Кесслер сказав, що справедлива вартість складе близько XNUMX доларів за акцію.

Через два дні аналітик Baird Джонатан Комп знизив цільову ціну з 70 до 90 доларів. Фірма також виключила Peloton зі свого списку «свіжого вибору».

«Кілька показників знизили нашу впевненість у найближчих оцінках», — сказав Комп у дослідницькій записці. Однак він сказав, що більш оптимістично налаштований щодо довгострокових перспектив Peloton в індустрії здоров’я та фітнесу, що розвивається.

Подібно до Anmuth від JPMorgan, Komp сказав, що чисте збільшення кількості передплатників у другому кварталі може становити близько 300,000 XNUMX, що не відповідає очікуванням компанії.

Він також сказав, що останнім часом інструктори Peloton не набирають стільки підписників на платформах соціальних мереж, що є сильним показником минулих виступів, сказав він.