Мільярдер, менеджер хедж-фонду Paul Tudor Jones вважає, що економіка США або близька до рецесії, або вже перебуває в її середині, оскільки Федеральна резервна система поспішила приборкати стрімку інфляцію за допомогою агресивного підвищення ставок.
«Я не знаю, чи почалося це зараз, чи почалося два місяці тому», — сказав Джонс в ефірі CNBC.Сквокс Box» у понеділок, коли його запитали про ризики рецесії. «Ми завжди дізнаємося про це і завжди дивуємося, коли офіційно починається рецесія, але я припускаю, що ми збираємось увійти в неї».
Національне бюро економічних досліджень є офіційним арбітром рецесій і використовує багато факторів для визначення. NBER визначає рецесію як «значне зниження економічної активності, яке поширюється по всій економіці та триває більше кількох місяців». Однак економісти Бюро стверджують, що навіть не використовують валовий внутрішній продукт як основний барометр.
ВВП впав як у першому, так і в другому кварталах, а перше читання за 3 квартал опубліковано 27 жовтня.
Засновник і головний інвестиційний директор Tudor Investment сказав, що для інвесторів, які перебувають у підступних водах, слід дотримуватися спеціальної методики рецесії, і історія показує, що ризикові активи мають більше можливостей для падіння, перш ніж досягнуть дна.
«Більшість рецесій тривають близько 300 днів від початку», — сказав Джонс. «Фондовий ринок впав, скажімо, на 10%. Перше, що станеться, це короткі ставки перестануть рости й почнуть падати до того, як фондовий ринок фактично досягне дна».
Відомий інвестор сказав, що для ФРС дуже складно повернути інфляцію до цільового рівня в 2%, частково через значне підвищення зарплат.
«Інфляція трохи схожа на зубну пасту. Коли ви дістаєте його з трубки, його важко повернути», — сказав Джонс. «ФРС люто намагається вимити цей смак зі свого рота... Якщо ми підемо в рецесію, це матиме справді негативні наслідки для різноманітних активів».
Щоб побороти інфляцію, ФРС посилює монетарну політику найагресивнішими темпами з 1980-х років. Минулого місяця центральний банк підвищив ставки на три чверті відсоткового пункту втретє поспіль, обіцяючи, що попереду буде більше походів. Джонс сказав, що центральний банк повинен продовжувати посилювати, щоб уникнути довгострокового болю для економіки.
«Якщо вони не продовжуватимуть і ми матимемо високу та постійну інфляцію, це, я думаю, лише створить більше проблем у майбутньому», — сказав Джонс. «Якщо ми хочемо мати довгострокове процвітання, у вас повинна бути стабільна валюта та стабільний спосіб її оцінки. Тож так, у довгостроковій перспективі вам потрібно мати щось 2% і інфляцію, щоб мати стабільне суспільство. Отже, короткочасний біль пов’язаний із довгостроковою вигодою».
Джонс прославився після того, як передбачив і отримав прибуток від краху фондового ринку 1987 року. Він також є головою некомерційної організації Just Capital, яка оцінює державні компанії США на основі соціальних та екологічних показників.
Джерело: https://www.cnbc.com/2022/10/10/paul-tudor-jones-believes-we-are-in-or-near-a-recession-and-history-shows-stocks-have- more-to-fall.html