У вівторок Goldman Sachs скептично поставився до Paramount Global Inc., написавши, що нинішня економічна ситуація може ускладнити завдання медіакомпанії щодо потокового передавання.
«Ми не змінили нашої думки про те, що багата IP [інтелектуальна власність] [Paramount] і масштабовані активи виробництва контенту можуть з часом підтримувати значний потоковий бізнес», — написав аналітик Goldman Бретт Фельдман, двічі знижуючи рейтинг акцій до продажу з покупки. «Однак ми вважаємо, що ринок навряд чи підтримає цей довгостроковий потенціал, оскільки короткострокове операційне середовище стає складнішим».
Фельдман побоюється, що макроекономічний тиск може вплинути на Paramount
PARA,
вільний грошовий потік і прибуток до сплати відсотків, податків, амортизації та амортизації (Ebitda), принаймні протягом наступного року. Це «збільшує ризик того, що компанія зможе реалізувати свою стратегію потокового передавання на ринку, де вже спостерігається загострення конкуренції», – продовжив він, оскільки «збільшення» витрат на потоковий контент має вирішальне значення для імпульсу передплатників.
Читайте: Це кінець «країни фантазій» для Big Tech та її працівників
Він додав, що, на його думку, «необхідно», щоб Paramount довела свої інвестиції, спрямовані безпосередньо до споживачів, до тих самих відносних рівнів, що й аналоги. Щорічні інвестиції в розмірі 8 мільярдів доларів США в такий контент до 2023 року призведуть компанію до такого стану, коли вона буде витрачати приблизно 60–70% доходу від прямого споживача на програмування, що можна порівняти з іншими на ринку.
«Таким чином, будь-які фактори, які можуть перешкодити PARA досягти цільових інвестиційних цілей, можуть спричинити її здатність досягти масштабу передплати, що дає привабливу довгострокову економіку», – продовжив він.
Фельдман знизив цільову ціну на акції Paramount до 20 доларів з 37 доларів. У вівторок у другій половині дня акції Paramount впали більш ніж на 4%.
Див також: У серпні Disney підніме ціну на потокове передавання ESPN+ до 9.99 доларів
Фельдман більш оптимістичний щодо інших компаній у медіа-екосистемі, написавши у вівторок, що він відновлює висвітлення Warner Bros. Discovery Inc.
WBD,
з рейтингом покупки та цільовою ціною 20 доларів США.
«Наша позитивна інвестиційна теза відображає думку про те, що злиття Discovery та WarnerMedia позиціонує WBD для досягнення матеріального масштабу як глобального стримеру, а також зміцнює свій бізнес лінійних мереж і забезпечує значну синергію витрат», — написав він.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/paramount-stock-drops-after-bearish-call-by-goldman-sachs-11658860005?siteid=yhoof2&yptr=yahoo