Palantir майже готовий до бугі, але яким шляхом? Спробуйте цю торгівлю

У понеділок вранці Palantir Technologies (PLTR) опублікувала фінансові результати компанії за третій квартал. Результати розглядалися в кращому випадку як пішохідні.

Palantir був моїм давнім фаворитом ще з самого початку його життя як публічної компанії. Спочатку я піднявся, потім опустився, а потім ще трохи опустився. Як тільки я впав на 8%, я пішов у відпустку. Читачі пригадають моє правило 8%. Для нових дітей я дуже стараюся ніколи не дозволяти собі втрачати більше 8% на позиції, якщо це не відбувається, коли я сплю. Частина управління ризиками.

З моменту піку зростання акцій у вересні 2021 року ціна акцій впала приблизно на 73%. Нещодавно я розмістив PLTR у КПЗ «Акції до 10 доларів». Він все ще там, але ще не заслужив підвищення до справжнього портфоліо.

За тримісячний період, що закінчився 30 вересня, Palantir опублікував скоригований прибуток на акцію в розмірі 0.01 дол. США (прибуток на акцію за GAAP: 0.06 дол. США) при доході в 477.88 млн дол. зростання на 21.9% і справді перевищило консенсус.

Операційний дохід склав -62.191 млн. дол. США (-13%), а скоригований операційний дохід склав 81.25 млн. дол. США (+17%). Загальний чистий прибуток склав -123.875 млн доларів. Безумовно, левова частка коригування була зроблена для компенсації на основі акцій, яка склала 140.308 млн доларів США. Скоригований показник EBITDA зріс на 18% до 87.192 млн. доларів США, а скоригований вільний грошовий потік покращився на 8% до 36.56 млн. доларів США.

Гайки та болти

– Дохід США зріс на 31% до 297 мільйонів доларів.

– Доходи уряду США зросли на 23%.

– комерційний дохід США зріс на 53%.

– Кількість клієнтів зросла на 66%.

– Кількість клієнтів у США зросла на 124% до 132.

– Загальна вартість закритого контракту становить 1.3 мільярда доларів США.

– Загальна вартість закритого контракту в США склала 1.1 млрд дол.

прогноз

У поточному кварталі, підрахувавши негативний вплив іноземної валюти на 5 мільйонів доларів, Palantir очікує отримати від 503 до 505 мільйонів доларів доходу. Без урахування FX, компанія очікувала від 508 до 510 мільйонів доларів США. Уолл-стріт загалом становила близько 506 мільйонів доларів за цією цифрою. Фірма очікує отримати скоригований дохід від операцій у розмірі від 78 до 80 мільйонів доларів США.

За весь 2022 рік, підрахувавши додатковий негативний вплив іноземної валюти на 6 мільйонів доларів США з минулого кварталу, Palantir підтвердив орієнтовний дохід від 1.9 до 1.902 мільярда доларів США. Колишній FX, Palantir збільшив би дохід до 1.906–1.908 млрд доларів США. За цим показником Уолл-стріт становила 1.9 млрд доларів. Фірма також підвищує свій прогноз щодо скоригованого доходу від операцій за весь рік з 341-343 мільйонів доларів США до 384-386 мільйонів доларів США.

Баланс

Palantir завершив квартал із чистою грошовою позицією в розмірі 2.489 мільярда доларів США, включно з поточними обмеженнями щодо готівки та ринкових цінних паперів, а поточні активи – 2.947 мільярда доларів. Поточні зобов'язання склали $688.3 млн. Це залишає фірму колосальний поточний коефіцієнт 4.28.

Загальна сума активів становить 3.319 мільярда доларів. Нематеріальні активи на балансі відсутні. Загальна сума зобов’язань за мінусом власного капіталу становить 932 мільйони доларів. Це не включає записи для довгострокових або короткострокових боргів. Скажіть одне про Palantir: це один із найякісніших балансів, які ми з вами коли-небудь знайдемо під час аналізу акцій.

Мої думки

Я хочу бути божевільним від PLTR. Я дійсно так, особливо з таким балансом, яким я справді захоплююся. Справа в тому, що рентабельність валового прибутку зменшилася до 79.7% з 81.7% за рік тому. Правда полягає в тому, що операційна маржа згідно з GAAP ще не була позитивною. Правда полягає в тому, що маржа вільного грошового потоку впала до 7.7% з 30.4% рік тому. Справа в тому, що ціна акцій досі торгується в 162 рази більше, ніж перспективні прибутки.

Нарешті, суть полягає в тому, що тут є бізнес, він дійсно надає необхідні послуги своїм клієнтам, але навіть за такої низької ціни за акцію акції залишаються біса надто дорогими.

Читачі зауважать, що на початку серпня ці акції досягли опору на (мінімальному) рівні корекції Фібоначчі в 23.6% на рівні близько 11.60 доларів США. (Моя модель комп’ютера не надає рівні 23.6% і 78.6%, оскільки вони трохи просунутіші, ніж стандартні рівні Fib, тому, коли вони мають значення, я маю намалювати їх на діаграмі.)

Повертаючись до цього, у квітні та травні, ці акції почали консолідуватися після тривалого розпродажу з рівнів вересня 2021 року. Це призвело до того, що виглядає як «симетричний трикутник» або «замикаючий вимпел». Цей тип діаграми часто призводить до сильного прориву в одному або іншому напрямку. Основи змішані. Технічні дані кажуть, що ця акція майже готова до бугі. В якому напрямку? Я не можу сказати... але співвідношення ризик/винагорода за такими цінами значно покращилося, незважаючи на дуже розтягнуту оцінку. Ось чому мій портфель SU $10 досі має це ім’я в КПЗ.

Моя ідея, замість того, щоб викладати тісто для акцій, полягала б у тому, щоб вийти на кілька місяців і спробувати трохи почарувати на ринку опціонів.

Торгівельна ідея (мінімальні партії)

– Придбайте один дзвінок PLTR 20 січня за $7.50 приблизно за $0.86.

– Продайте один виклик PLTR 20 січня за 10 доларів приблизно за 0.20 доларів.

– Продайте один PLTR 20 січня за $6 пут приблизно за $0.28.

Чистий дебет: $0.38.

Примітка: Ідея полягає в тому, щоб уникати ризику. Трейдер частково субсидує купівлю колла в розмірі 7.50 доларів за рахунок продажів, які одночасно обмежують прибутковість і наражають трейдера на власний капітал у 6 доларів (чиста база 6.38 доларів).