OXY Stock: Energy Play Уоррена Баффета – це покупка чи продаж?

Уоррен Баффет був на Occidental Petroleum (OXY) купівля мільярдерів Berkshire Hathaway (БРКА), додавши майже 20 мільйонів додаткових акцій до свого портфеля з липня. У п'ятницю Berkshire повідомила, що Федеральна комісія з регулювання енергетики надала компанії Баффета дозвіл на придбання до 50% наявних акцій OXY. Акції Occidental підскочили приблизно на 10% під час ринкових торгів у п'ятницю через новини.

X

Очевидно, що Баффет високо оцінює нафтового гіганта, але чи варто бути таким, оскільки він досяг рекордних прибутків у другому кварталі?

Оскільки у 2022 році акції нафти та газу постійно випереджали ринок, акції Occidental Petroleum зросли приблизно на 100% з початку 2022 року, ставши одним із найкращих показників у S&P 500. Х’юстонська компанія виграла від підвищення цін на паливо, спричинене через інфляцію та вторгнення Росії в Україну в лютому.

Протягом більшої частини першої половини 2022 року ціни на сиру нафту в США зростали, досягнувши максимуму близько 130 доларів за барель на початку березня. Ціни нещодавно почали знижуватися і на початку серпня опустилися нижче технічної підтримки на рівні 94 долари за барель. Ціни на природний газ у США також мають тенденцію до зростання. Ціни впали в липні, але знову зросли близько 8 доларів за мільйон британських теплових одиниць.

Основи акцій OXY

Бізнес Occidental Petroleum зосереджений переважно на нафті, рідкому природному газі та природному газі. Однак він також має нафтохімічний сегмент, який показав хороші результати в останні квартали.

OXY перевищив прогнозовані прибутки рекордний прибуток у другому кварталі 2 серпня. Компанія повідомила про прибуток у розмірі $3.16 на акцію, що на 888% більше, ніж у минулому році. Виручка зросла на 81% до 10.7 мільярда доларів.

Це сталося після того, як продажі підскочили на 56% до трохи більше ніж 8.5 мільярдів доларів у першому кварталі, що є незначним уповільненням порівняно з тризначним зростанням у порівнянні з минулим роком у попередні три квартали. Прибуток зріс до 2.12 долара на акцію, порівняно з 15-центовим збитком у минулому році. У розбивці за сегментами доходи від нафти і газу підскочили на 66% і склали трохи більше 6 мільярдів доларів. Дохід від хімічної промисловості зріс на 55% до 1.68 мільярда доларів.

OXY повідомить про прибутки за третій квартал у листопаді. За даними FactSet, Уолл-стріт прогнозує прибуток на акцію в розмірі 2.80 дол. США, що становить приріст на 222%, і прибуток у 9.87 млрд дол. США, тобто зростання на 45%.

Аналітики прогнозують, що прибуток на акцію за весь фінансовий рік зросте на 320% до 10.72 доларів США. Також очікується, що продажі зростуть на 44% до 37.4 мільярда доларів США на 2022 фінансовий рік.

Незважаючи на те, що Occidental повідомила про високий прибуток у 2 кварталі, це було зумовлено, головним чином, зростанням цін на нафту, оскільки обсяги видобутку нафти компанією залишалися відповідними прогнозам.

У заявах SEC від 10 травня компанія Occidental повідомила, що її пріоритетами на 2022 рік є «максимізація грошового потоку шляхом підтримки рівня виробництва 2021 року».

Капітальні витрати OXY

Незважаючи на те, що багато виробників нафти та газу отримають високі прибутки у 2022 році, інфляція та перешкоди в ланцюжку поставок призвели до збільшення капітальних витрат, що призвело до незначного збільшення виробництва або взагалі до нього.

Дані Управління енергетичної інформації США показують, що нафтогазові компанії скоротили як витрати, так і виробництво у другому кварталі.

Сканування EIA 53 державних нафтогазових компаній США показало, що сукупні грошові потоки зросли на 86% до 25.7 мільярдів доларів протягом першого кварталу. Тим часом капітальні витрати зросли майже вдвічі порівняно з 2021 роком. Ці ж компанії повідомили про зниження капітальних витрат на 5% у другому кварталі порівняно з першим кварталом цього року.

EIA виявила, що, хоча ціна на сиру нафту зросла, проблеми з ланцюгом поставок і витрати на виробництво продовжують чинити тиск на енергетичний сектор. За даними EIA, витрати на постачання та робочу силу зросли більш ніж удвічі порівняно з середнім показником до пандемії.

Спочатку близько 250 мільйонів доларів із бюджету капітальних витрат OXY на 2022 рік мали покривати витрати, пов’язані з інфляцією. Однак поточна оцінка компанії така, що насправді це буде 350-450 мільйонів доларів.

Річний капітальний бюджет Occidental у 3.9–4.3 мільярда доларів залишився без змін. Однак керівники компанії повідомили інвесторам, що вони очікують, що витрати будуть близько верхньої межі цього діапазону.

Occidental повідомила про зростання цін на трубопровідну та трубну продукцію, що має важливе значення для нафтогазової інфраструктури. За даними OXY, також подорожчав пісок, який використовується для гідророзриву нафти та природного газу.

Керівники OXY повідомили інвесторам під час телефонної розмови про прибутки за другий квартал, що поставки та ціни на другу половину 2 року забезпечені.

Ризик ефекту Баффета для акцій OXY

До того, як Баффет отримав дозвіл на покупку 50% OXY, Berkshire Hathaway заплатила близько 390 мільйонів доларів за майже 7 мільйонів додаткових акцій між 4-8 серпня, збільшивши свою частку в компанії до понад 20%. Це сталося після того, як у липні BRKA додала мільйони акцій до свого портфеля. Berkshire Hathaway додала 1.94 мільйона акцій лише з 14 по 18 липня, як свідчать нормативні документи.

Люблю багато виробників нафти і газу у 2022 році Occidental продемонструвала бурхливе зростання доходів за останні квартали, і хоча на перший погляд інтерес Баффета до OXY виглядає позитивним, ціна та оцінка Occidental Petroleum можуть бути перебільшені через масові покупки мільярдера, особливо в поточних умовах.

Схоже, що Баффет купує OXY, оскільки акції знизилися до 56-59 доларів за акцію, згідно з липневими документами SEC. Щоб дізнатися більше про портфоліо Баффета, ось докладний огляд інших акції, в які інвестує Баффет.

Недавній Goldman Sachs (GS) зазначив, що вплив OXY на нестабільність цін на сировинні товари є ризиком для компанії. Переглядів на JPMorgan (JPM) на Occidental були схожі.

Аналітик JP Morgan Джон Роял написав, що основні ризики зниження включають зниження цін на нафту та вищі, ніж очікувалося, капітальні витрати компанії.

OXY також написав у федеральній заяві від 10 травня, що її фінансовий стан сильно залежить від цін на нафту та природний газ.

«Очікується, що ціна на нафту буде нестабільною в осяжному майбутньому, враховуючи поточні геополітичні ризики та вплив на попит на нафту внаслідок пов’язаних із COVID-19 обмежень на подорожі та наказів залишатися вдома в деяких міжнародних країнах», — зазначає Occidental. Про це повідомляє Petroleum.

Уловлювання вуглецю: ризик чи потенціал для акцій OXY?

І Goldman Sachs, і JP Morgan відносять нещодавній акцент Occidental до проектів уловлювання вуглецю як інтригуючу можливість для зростання. Однак аналітики, здається, не впевнені, чи є фінансовим ризиком те, що OXY зосереджується на скороченні викидів.

Уловлювання вуглецю, стара техніка енергетичної промисловості, яка допомагає збільшити видобуток нафти, почали розглядати як спосіб для нафтовидобувних компаній досягти своїх цілей щодо нульових чистих викидів.

Зараз існують проекти з уловлювання, використання та зберігання вуглецю (CCUS). оголошено багатьма гігантами енергетичного сектору. Компанія Occidental була однією з перших, хто інвестував у техніку, відому як пряме захоплення повітря (DAC).

Це відрізняється від більш усталеного уловлювання точковим джерелом, коли обладнання для очищення вуглецю прикріплюється безпосередньо до димових труб на заводах, електростанціях або інших промислових джерелах вуглецю.

Пряме захоплення повітря очищає цільові гази безпосередньо з атмосфери, не приєднуючись до джерела викидів. Це забезпечує більшу гнучкість у розміщенні об’єктів, дозволяючи розташувати технологію очищення набагато ближче до геологічної зони, куди транспортується вуглець для ін’єкцій.

Плани скорочення викидів вуглецю OXY

Наразі Occidental дотримується графіка, щоб розпочати будівництво заводу прямого захоплення повітря, який буде здатний всмоктувати близько 1 метричної тонни вуглецю на рік.

У березні Occidental повідомила інвесторам, що витратить близько 5% капітальних витрат у 2022 році на завод Permian Basin. Компанія прогнозує, що витрати становитимуть від 100 до 300 мільйонів доларів у 2022 році. Загалом завод коштуватиме від 800 мільйонів до 1 мільярда доларів.

Дорожня карта Occidental передбачає запуск трьох центрів поглинання вуглецю до 2025 року. Компанія також планує побудувати 70 заводів прямого уловлювання повітря по всьому світу до 2035 року. OXY також створила дочірню компанію Низьковуглецеві підприємства впоратися з зусиллями щодо скорочення вуглецю.

«Ми залишаємось оптимістами щодо перспектив уловлювання вуглецю як одного з основних рішень для глобальної декарбонізації», — написав 11 липня аналітик Goldman Sachs Ніл Мехта.

«Одним додатковим фактором для OXY є його можливість CCUS у EOR/DAC», — додав Royall з JP Morgan. «Однак ми вважаємо, що позитивна сторона є досить довгостроковою, оскільки значні початкові інвестиції потенційно перешкоджають середньостроковому капіталу».

Вуглецевий парадокс Оксидентала

Незважаючи на те, що Occidental публічно наголошує на своїх зусиллях щодо скорочення викидів вуглецю, вона є одним із найбільших викидів газу в США

Приватна Hilcorp Energy, Exxon Mobil, ConocoPhillips (КС) і OXY є найбільшими викидами парникових газів у нафтогазовій промисловості США, згідно з аналізом, заснованим на федеральних даних екологічної некомерційної організації Ceres and Clean Air Task Force.

Чотири компанії також є найбільшими викидами метану. Агентство з охорони навколишнього середовища каже, що метан більш ніж у 25 разів сильніше, ніж вуглекислий газ, уловлюючи тепло в атмосфері.

«Компанії, які найбільше здатні максимально ефективно мінімізувати власні викиди, будуть найкраще підготовлені до майбутньої економіки з нульовими викидами», — сказав у заяві Ендрю Логан, старший директор відділу нафти та газу Ceres.

Білль про клімат у Конгресі

У неділю Сенат США схвалив a законопроект про широкі витрати, відомий як Закон про зниження інфляції. Голосування проходило за партійною лінією, і закон був направлений до Палати представників США. Пропозиція включає близько 370 мільярдів доларів США у вигляді фінансування та програм для прискорення переходу від викопного палива та розбудови зеленої енергетичної інфраструктури по всій країні.

Законопроект містить кілька положень, які стосуються конкретно нафтогазової галузі. Пропозиція відродить і збільшить податок на сиру та імпортні нафтопродукти до 16.4 доларів за барель. Нафтопереробні заводи США, які отримують сиру нафту, та імпортери нафтопродуктів постраждають від цього податку. Американський інститут нафти заявив, що це буде підвищення податків на нафтовий сектор на 25 мільярдів доларів.

Законодавство також запровадить плату за викиди метану та ставки роялті на нафту та газ, видобуті на федеральній землі.

Підвищення політики для OXY Stock

Пропозиція щодо зміни клімату також містить положення про збільшення податкового кредиту на уловлювання вуглецю 45Q з 50 до 85 доларів США за тонну.

Податковий кредит Th 45Q був головним федеральним стимулом, що спонукав компанії вловлювати та зберігати вуглець. Ця програма існує вже більше десяти років. Він надає податковий кредит від 30 до 50 доларів США за метричну тонну вуглекислого газу.

Газ повинен постійно зберігатися під землею. Вуглецевий газ, який не використовується для підвищення видобутку нафти, отримує вищу вартість податкового кредиту. Податкові пільги почалися як частина Закону про покращення та розширення енергетики 2008 року. Тоді вона передбачала 10-20 доларів США за метричну тонну.

Якщо Конгрес схвалить поточний законопроект, то такі компанії, як OXY, OXY, Ресурси Каліфорнії (CRC), Денбері (DEN) і Талос Енергія (ТАЛО), за словами аналітика MKM Partners Лео Маріані.

Генеральний директор Occidental Вікі Голлуб 3 серпня заявила, що вдосконалення законодавства 45Q є, мабуть, найбільш впливовими для компанії.

«Для нас це перетворюється на дуже позитивний законопроект, якщо він буде прийнятий», — сказала вона.

Фондова діаграма OXY

Акції Occidental Petroleum почали консолідуватися в червні напередодні падіння цін на нафту, яке почалося на початку серпня.

Акції сформовані а чашка з ручкою з 66.26 точка покупки. Акції загалом витримали краще, ніж багато інших енергій акції, оскільки ціни на нафту впали. Звіти про прибутки від Exxon Mobil (XOM) і Chevron (CVX) 29 липня допоміг ненадовго підняти акції вище 10-тижневої межі.

OXY отримав 9.8% протягом п'ятниці ринкова торгівля, прорвавшись вище базової точки покупки.

Команда IBD MarketSmith діаграма показує, що більша частина поточної бази акцій склалася нижче її 10-тижневої ковзної середньої. Це може бути ознакою слабкості. Проте прорив акцій відбувся у значному обсязі, який одразу вийшов за межі початкового діапазону покупок.

Occidental Petroleum посідає перше місце в рейтингу Розвідка та видобуток нафти та газу промислова група. Акції OXY мають a Складений рейтинг з 96. Він має рейтинг відносної сили 98, ексклюзивний IBD Stock Checkup, який оцінює зміну ціни акцій. Акції мають рейтинг прибутку на акцію 80.

Так само варто купувати акції Occidental: акції OXY ненадовго почали купувати в п’ятницю, коли вони рухалися через 5% зону купівлі вище 66.26. Цей діапазон купівлі перевищив 69.57. Якби акції знову впали в зону купівлі, інвестори мали б ще один шанс. Але частка, ймовірно, буде непередбачуваною після великого кроку в п'ятницю. Поки що продовжено акції, а не купівлю.

Будь ласка, слідкуйте за Кітом Нортоном у Twitter @KitNorton для більшого покриття.

ВАМ ТАКОЖ МОЖЕ СПОДОБАТИСЯ

Що таке CAN SLIM? Якщо ви хочете знайти виграшні акції, краще знайте це

Найвищі фонди купують у лідера галузі № 1, що наближається до прориву зі зростанням на 364%

Торгуйте з експертами на IBD Live

Отримайте перевагу на фондовому ринку з IBD Digital

Apple, акції ARK лідирують у зростанні ризиків; 5 заробітних платників біля пунктів покупки