Можливості для терплячого інвестора

Ми вже бачили цю картину.

Від краху залізниць у 1800-х до Великої депресії в 1930-х і кризи заощаджень і позик наприкінці 80-х і на початку 90-х до Великої фінансової кризи в 2008/2009 роках – спекуляції навколо інвестицій, левериджів і занадто багато те, що здається хорошим, часто закінчується погано для інвесторів і тих фінансових установ, які беруть участь у цій грі. Банк Кремнієвої долини тепер є останньою жертвою тривалої, але іноді забутої моделі небезпеки ризику надмірного впливу на сферу економіки, де багато спекуляцій та переоцінки.

Як одного разу сказав Воррен Баффет: «Ви дізнаєтеся, хто плаває голим, лише коли закінчиться приплив».

Баффет також одного разу сказав: «Можливості з’являються нечасто. Коли йде золотий дощ, гасіть відро, а не наперсток».

Історія банку Кремнієвої долини

Для Silicon Valley Bank і деяких технологічних стартапів, які вели з ними бізнес, відплив почався зі зростанням інфляції наприкінці 2021 року, що призвело до значного підвищення процентних ставок. Це призвело до ведмежого ринку акцій, особливо акцій, що зростають у 2022 році, що перекинулося на приватні ринкові оцінки. Венчурним компаніям було важче та важче залучати кошти, тому багато хто почав знімати свої готівкові залишки, щоб покрити витрати.

Що ще гірше, Silicon Valley Bank інвестував у довгострокові державні облігації, і в міру зростання процентних ставок вартість цих облігацій впала. Потребуючи капіталу, компанія мала плани спробувати залучити капітал, але FDIC не збирався чекати.

8 березня Silicon Valley Bank виявився платоспроможним, 9 березня клієнти намагалися зняти 42 мільярди доларів, а 10 березня FDIC взяв контроль над банком. Це був класичний біг по банку.

Ризик і можливості

Інвестори можуть дивитися на цю подію з Silicon Valley Bank двояко. Перший стосується наслідків зараження, які можуть вплинути на ринки, інші банки та компанії. року, потоковий сервіс, мав депозити в банку на суму близько 500 мільйонів доларів. У компанії було 1.9 мільярда доларів готівкою, тому 25% готівки фірми, можливо, неможливо повернути. Такі компанії, як Roku, отримають свідоцтва про конкурсне управління на свої незастраховані залишки, і їм доведеться чекати, щоб побачити, чи повернуть їм частину або всі гроші. Подібних історій, безсумнівно, буде більше, а остаточний результат досі невідомий.

Але з цими історичними подіями часто з’являється можливість для довгострокового, терплячого інвестора, що є іншим способом поглянути на ситуацію.

Опортуністичні інвестори, які дивляться на банківський сектор, можуть почати готувати свої списки покупок, коли з’являться цінності. З кінця 2021 року Financial Select Sector SPDR ETF Розширення XLF
знизився майже на 16%, тоді як SPDR S&P Regional Banking ETFKRE
впала більш ніж на 25%. Але під капотом багато фінансових показників впали набагато більше.

Спеціальна пропозиція: інвестуйте разом із найуспішнішими інвесторами-мільярдерами світу. Спробуйте Forbes Billionaire Investor Newsletter без ризику протягом 30 днів.

Видатний менеджер взаємного фонду Пітер Лінч якось сказав: «Інвестувати без дослідження — це все одно, що грати в стад-покер і ніколи не дивитися в карти». Мої дослідження ґрунтуються на методах вибору акцій таких великих інвесторів, як Пітер Лінч, Уоррен Баффет та багато інших. Я використав критерії інвестування, викладені Баффетом, Лінчем та іншими, у комп’ютеризовані моделі інвестування та класифікував акції за допомогою цієї системи, яка складається з 22 різних моделей вибору акцій, починаючи від вартості, якості, зростання за розумною ціною, чистого зростання та імпульс. Завдяки повному та різноманітному набору моделей я можу аналізувати акції за допомогою різних підходів до інвестування та бачити, наскільки широкий діапазон принципових оцінок компаній. Наприклад, я відібрав 10 найкращих банків грошових центрів у США, які мають найвищий рейтинг на даний момент.

Незважаючи на те, що нещодавній крах Silicon Valley Bank може мати наслідки зараження, які вплинуть на інші ринки, банки та компанії, також існує потенціал для дисциплінованого, довгострокового інвестора знайти можливості в банківському секторі. Як колись сказав Лінч: «Знай, чим ти володієш, і чому ти цим володієш». Проводячи ретельні дослідження, уникаючи надмірного ризику та зберігаючи дисципліну та зосередженість у періоди ринкових потрясінь, інвестори можуть скористатися можливостями, створеними кризами.