Думка: три сезонні ефекти на фондовому ринку починаються приблизно до Дня подяки

Індекс SPX все ще перебуває в низхідному тренді, як показано щільними синіми лініями на супровідній діаграмі індексу нижче. Горизонтальні червоні лінії вказують на підтримку: 3900, потім мінімуми початку листопада на 3700 і, нарешті, річні мінімуми близько 3500.

Нещодавнє підвищення не досягло ані 200-денної ковзної середньої (наразі 4070 і знижується), ані лінії спадного тренду ведмежого ринку (близько 4100). Якщо підтримка збережеться на рівні 3900, все ще є ймовірність того, що ці рівні зростання можуть бути оскаржені, але, чесно кажучи, здається, що бики мали свою можливість і не скористалися нею.

Сигнал про покупку смуги волатильності МакМіллана (MVB) залишається в силі, а його метою є «модифікована смуга Боллінджера» +4σ, яка наразі вище 4100 і зростає.

Багато наших внутрішніх індикаторів були позитивними з жовтневого дна і протягом цього зростання. Здебільшого вони ще не почали переходити на сигнали продажу, але деякі починають слабшати.

Коефіцієнти пут-колл лише для акцій залишаються за сигналами купівлі, оскільки вони продовжують знижуватися. Співвідношення пут-колл лише для акцій CBOE також залишається на сигналі про покупку, хоча вчора було зареєстровано дуже велике число (що вказує на надзвичайний ведмежий курс), що, здається, трохи не відповідає іншим даним для цього індикатора.

Ширина не була найбільшою в цьому ралі, і осцилятори ширини перекидалися вперед і назад від сигналів купівлі до продажу. Вони ось-ось отримають сигнали про продаж, якщо сьогоднішня негативна нічна дія збережеться протягом дня. Це перший із наших індикаторів, який генерує новий, підтверджений сигнал про продаж.

Кількість нових 52-тижневих максимумів на NYSE продовжує залишатися поміркованою, тому цей показник (нові максимуми проти нових мінімумів) ніколи зробив створити сигнал покупки. Фактично, він був на сигналі продажу з квітня минулого року.

Індекс волатильності CBOE
VIX
-0.75%
за останні дні незначно підскочив, але він залишається в стані, який загалом є позитивним для акцій.

По-перше, термін дії сигналу на покупку «пік піку», який був згенерований близько місяця тому, «закінчився». Тобто торгова система, яку ми побудували навколо «піків стрибків», вимагає виходу з угоди після 22 торгових днів, і це було досягнуто. Таким чином, наразі немає сигналу про покупку «пік піку».

По-друге, є новий тенденція $VIX сигнал покупки, оскільки 20-денна ковзна середня VIX перетнула нижче 200-денної MA. Це залишатиметься в силі, якщо сам $VIX не перевищить 200-денну MA, яка зараз становить 26.70 і починає знижуватися. Оскільки VIX близько 25, новий сигнал покупки все ще в дещо слабкому стані, але наразі безпечний.

Команда будувати волатильності похідних інструментів є стійким бичачим показником (для акцій) на даний момент. Тобто термінові структури ф’ючерсів VIX та індексів волатильності CBOE мають нахил угору. Крім того, ф’ючерси VIX торгуються з премією до VIX. Термін дії листопадових ф’ючерсів VIX закінчився вчора, тому грудень тепер є першим місяцем.

Тепер ми будемо стежити за ціною грудневих ф’ючерсів VIX проти січня. Якщо грудень перевищить січень, це стане новим ведмежим розвитком. Наразі січень торгується на здорових 1.85 пунктів вище, ніж у грудні, тому немає безпосередньої небезпеки сигналу про продаж на цьому фронті.

Підводячи підсумок, ми продовжуємо підтримувати «базову» знижену позицію через спадний тренд на графіку SPX. Поки зростання не зможе пробити цю верхню синю лінію, це все ще ведмежий ринок, і «ядрова» позиція виправдана. Однак ми також торгували іншими підтвердженими сигналами навколо цієї «основної» позиції (переважно успішно), і ми продовжуватимемо це робити.

Нова рекомендація: сезонна покупка на День подяки

Є кілька сезонних факторів, які поєднуються в кінці року. Коротше кажучи, це 1. мітинг після Дня подяки, 2. «ефект січня» і 3. «мітинг Санта-Клауса». 

Вони охоплюють весь період між днем ​​перед Днем подяки до другого торгового дня нового року. Крім того, акції з малою капіталізацією (як вимірюється індексом Russell 2000
RUT,
-0.76%
) перевершують акції з великою капіталізацією протягом цього періоду часу.

Russell 2000 відстежується ETF iShares Russell 2000
IWM,
-0.93%.
Ми купуємо дзвінки IWM наприкінці торгів за день до Дня подяки та виходимо з позиції наприкінці другого торгового дня нового року.

Оскільки День подяки наступного тижня (до нашого наступного інформаційного бюлетеня), ми робимо рекомендацію сьогодні.

На закриття торгів у середу, 23 листопада^rd,

Купити 2 IWM Jan (20^th) дзвінки за гроші

І продати 2 IWM Jan (20^th) дзвінки з надзвичайною ціною на 20 пунктів вищою.

Ми скорегуємо цю позицію, якщо IWM зростатиме протягом періоду утримання, але спочатку для позиції немає стопу, тому весь дебет під загрозою.

Нова рекомендація: Phillips 66

Нове співвідношення пут-колл сигнал продажу було створено за допомогою зважений коефіцієнт у Phillips 66
PSX,
+ 1.90%.

Придбайте 2 PSX січня (20^th) 105 ставить

За ціною 6.00 або менше.

PSX: 106.79 січня (20^th) 105 путів: ставка 5.60, запропонована о 6.00 Ми будемо тримати це до тих пір, поки зважений Співвідношення пут-колл залишається на сигналі продажу. Тобто, поки співвідношення пут-колл зростає.

Подальші дії:

Усі зупинки є зупинками розумового закриття, якщо не зазначено інше.

Ми використовуємо «стандартну» процедуру обертання для наших спредів SPY: у будь-якому вертикальному «бичачому» чи «ведмежому» спреді, якщо базовий актив досягає короткого страйку, тоді обертається весь спред. Це був би ролик up у разі колла бичачий спред, або рулон вниз у разі ведмедя покласти розворот. Залишайтеся на тому самому видиху та зберігайте дистанцію між ударами такою ж, якщо інше не вказано.

Довгий 1 термін дії SPY завершується (18^th) 352 пут і шорт 1 SPY лист (18^th) 325 поставити: це наша «основна» ведмежа позиція. Поки SPX перебуває у спадному тренді, ми хочемо зберегти позицію тут, тому нехай ці опціони закінчаться і Купити 2 грудня (16^th) 375 путів і продаж 2 грудня (16^th) 355 ставить.

Довгий 1 термін дії SPY завершується (18^th) Виклик 396 і короткий 1 ШПИГУН (18^th) 416 дзвінок: Ця торгівля заснована на сигналі покупки MVB, який був встановлений вранці 4 жовтня^th. Оскільки минулого тижня SPY торгувався на рівні 396, спред був згорнутий на 20 пунктів з кожного боку. Тепер продайте листопадовий спред, термін дії якого закінчується, і замініть його наступним: Придбайте 1 SPY грудень (23^rd) колл і продаж 1 SPY Dec (23^rd) колл із ціною на 16 пунктів вище. Ціль цієї торгівлі полягає в тому, щоб SPX торгувала на верхній смузі +4σ. Зупинка для цієї позиції буде, якщо SPX знову закриється нижче смуги -4σ.

Довгий 1 закінчується ШПИГУН лист (18^th) Виклик 387 і короткий 1 ШПИГУН (18^th) 407 дзвінок: цей спред був куплений відповідно до останнього сигналу купівлі VIX «пік піку», який був підтверджений у понеділок, 17 жовтня^th. Спред був згорнутий, коли минулого тижня SPY торгувався на рівні 387. Ми збираємося вийти з цього спреду зараз (а не замінити його), оскільки торгова система, яку ми побудували навколо «піку стрибків», передбачає вихід після 22 торгових днів, і цей крайній термін минув.

Довгий 300 KLXE: підняти стоп до 13.80.

Long 2 WRK Jan (20^th) 32.5 дзвінків:  ми будемо тримати до тих пір, поки зважений Співвідношення пут-колл залишається на сигналі покупки.

Довгий 1 шпигунський грудень (2^nd) 371 пут і Short 1 SPY Dec (2^nd) 351 поставити: коли ширина була негативною на NYSE 3 листопада^rd, ми встановили цю позицію. У цей час ширина залежить від сигналів про продаж. Ми будемо оновлювати цю позицію щотижня.

Довгий 1 шпигунський грудень (9^th) Виклик 390 і короткий 1 SPY Dec (9^th) 410 дзвінок: спред, заснований на рідкісному сигналі купівлі CBOE Equity тільки для співвідношення пут-колл. Як зупинку, ми закриємо його, якщо SPX закриється нижче 3700.

Довгий 1 шпигунський лист (18^th) 399 дзвінок: ця торгівля була заснована на тому факті, що VIX9D закрився нижче VIX 11 листопада^th. Підніміть колл, якщо він стане 10 пунктами в грошах, і закрийте всю позицію на закритті 18 листопада^th. Довгий 2 KMB Січ (20^th) 125 дзвінків: ми будемо проводити ці дзвінки до тих пір, поки зважений Співвідношення пут-колл КМБ залишається за сигналом покупки.

Надсилайте запитання на адресу: [захищено електронною поштою].

Лоуренс Г. Макміллан є президентом McMillan Analysis, зареєстрованого консультанта з інвестицій та торгівлі товарами. МакМіллан може займати позиції в цінних паперах, рекомендованих у цьому звіті, як особисто, так і на рахунках клієнтів. Він є досвідченим трейдером і грошима, а також автором бестселера «Опціони як стратегічне інвестування». www.optionsstrategist.com

Відмова від відповідальності:

©McMillan Analysis Corporation зареєстрована в SEC як інвестиційний радник і в CFTC як радник з торгівлі сировинними товарами. Інформація в цьому бюлетені була ретельно зібрана з джерел, які вважаються надійними, але точність і повнота не гарантуються. Посадові особи або директори McMillan Analysis Corporation або рахунки, якими керують такі особи, можуть мати посади в цінних паперах, рекомендованих у консультації.