Думка: ці 10 акцій, які приносять дивіденди, показують, чому готівка не сміття на жорстокому ринку

Чому? Інвестори розраховують вартість дивідендів по відношенню до ціни акцій. Дивіденди в розмірі 10 доларів США на акції в розмірі 100 доларів приносять дивідендний дохід у розмірі 10%. Якщо акція впаде до 50 доларів, той самий дивіденд означає 20% дивідендної прибутковості. Інвестори стікаються до такої високої дивідендної прибутковості, підтримуючи ціну.

Ще одна перевага дивідендів як для акціонерів, так і для компаній: у менеджерів менше спокуси витрачати гроші на погані ідеї, від дослідницьких «кролячих нор» до завищених придбань.

Крім того, регулярні грошові дивіденди дають інвесторам привід залишатися в компанії і навіть купувати більше акцій у скрутні часи. Результатом є база акціонерів вищої якості, які мають терпіння, цілеспрямованість і вміння вибирати акції. Фактично, всі компанії з найдовшою історією виплати готівкових дивідендів є одними з фаворитів якісних акціонерів. 

Наприклад, я порівняв список з 20 найбільших дивідендних акцій з щорічного рейтингу так званих «Аристократів дивідендів» з базою даних з 2,695 акцій, за якою слідувала моя ініціатива QualityShareholders Initiative в Університеті Джорджа Вашингтона. Усі 20 з цих акцій потрапили до першої третини серед якісних акціонерів; 14 увійшли до 15% найкращих, а дев’ять увійшли до 10%.  

Очолює список: Procter & Gamble
PG,
-0.55%,
3M
МММ,
-0.67%,
Coca-Cola
КО,
-1.37%,
Colgate-Palmolive
CL,
-0.83%,
Джонсон і Джонсон
JNJ,
-0.62%,
AbbVie
ABBV,
-1.00%,
Abbott Laboratories
ABT,
-0.69%,
PepsiCo
PEP,
-1.00%,
Автоматична обробка даних
ADP,
-0.47%
і Кімберлі-Кларк
KMB,
-1.24%.
  

Акції, що виплачують дивіденди, можуть бути відмінними довгостроковими інвестиціями, але не кожна акція з дивідендами є чудовою покупкою. Компанії можуть виплачувати високі дивіденди, оскільки вони знаходяться в глухому куті, не маючи можливості збільшити прибуток або маржу.

Таким же чином, не всі компанії повинні виплачувати дивіденди. Якщо компанія має приголомшливі можливості для зростання, як у існуючих, так і в тих, які вона може придбати, їй та її акціонерам краще пропустити дивіденди.  

Щоб допомогти зрозуміти різницю, і перед тим, як приступити до виплати дивідендів, подивіться, чи пояснюють рада або менеджери компанії, як вони думають про дивіденди. Директори мають майже повну дискрецію щодо дивідендної політики, тому це відмінний показник їхнього керівництва.

Директори також повинні показати, що вони розуміють, що їхня робота полягає в тому, щоб розподілити кожен корпоративний долар для його найкращого використання. Можливі варіанти використання включають реінвестування в поточний бізнес, придбання нових, викуп акцій за заниженою ціною на відкритому ринку або виплату готівкових дивідендів.

Компанії, які добре пояснюють свою дивідендну політику — незалежно від того, виплачують вони регулярні дивіденди чи ні — варто розглядати як інвестиційні можливості, оскільки це сигналізує про те, що менеджери та директори думають як власники. Серед аристократів дивідендів, якщо вони залучають високоякісних акціонерів, вони, ймовірно, є хорошими акціями, особливо в смутні часи.

Лоуренс А. Каннінгем — професор Університету Джорджа Вашингтона, засновник Групи акціонерів якості та видавець з 1997 року «Есе Воррена Баффета: уроки для корпоративної Америки».  Для отримання оновлень про дослідження Каннінгема щодо якісних акціонерів зареєструйтеся тут. 

Будьте в курсі. Зареєструйтеся тут, щоб щотижня отримувати найкращі взаємні фонди та історії ETF від MarketWatch!

Детальніше: Глобальні дивіденди зростають, оскільки відновлення пандемії згасає

Читайте також: Чому гіганти взаємних фондів тихо повертають право голосу окремим акціонерам