Думка: «Фондовий ринок не йде до нуля»: як цей індивідуальний інвестор із 70-річним досвідом торгує на ведмежому ринку

З такою плутаниною та нестабільністю на фінансових ринках зараз здавалося, що настав час наздогнати Каплана, який живе в Альтамонте-Спрінгс, штат Флорида, і досі керує інвестиціями своєї родини. Ось чотири стратегії, які Каплан використав для досягнення успіху, які може скопіювати будь-який інвестор:

1: Купіть «Аристократи дивідендів»: Немає нічого, що б Каплан любив більше, ніж купувати акції, що приносять дивіденди, особливо «Аристократів дивідендів». Це компанії, які збирали дивіденди щонайменше 25 років поспіль. «Виплата значних дивідендів у розмірі щонайменше 3% або 4%, — каже Каплан, — це показує, що рада розуміє свою відповідальність перед акціонерами порівняно з компаніями, які не виплачують дивіденди, а замість цього платять величезні зарплати керівникам».  

Перш ніж купувати одну акцію, Каплан спочатку дивиться на співвідношення P/E, дивіденди та історію дивідендів акції. «Я хочу компанію, яка справді прагне підвищити свої дивіденди», — каже він. «Мене не цікавлять останні три роки, але якщо компанія піднімає свої дивіденди протягом кількох років, це щось для мене означає. Це акція, яку я внесу до свого списку спостереження. Ви повинні набратися терпіння і чекати, щоб купити за ціною, яка представляє хорошу вартість». 

Акції, які Каплан сподобалися за свої дивіденди, включають Walgreens Boots Alliance
WBA,
-0.20%
та AT&T
T,
-1.57%.
Однак, за його словами, «отримати правильну ціну важливіше всього іншого». Він визнає, що часто буває складно знати, коли купувати. 

Каплан пропонує інвесторам почати з покупки невеликої кількості акцій Aristocrat. «Замість того, щоб купувати 100 акцій за 40 доларів, купіть 10 акцій за 400 доларів. Це те, що я й зараз роблю». 

2: Купуйте ETF, що виплачують дивіденди: Каплан купує ETF, що виплачують дивіденди (біржові фонди), які дослідник інвестицій Morningstar оцінює як три, чотири або п’ять зірок. ETF, які подобається Каплану, включають ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF
НОБЛ,
-0.88%,
SPDR S&P Дивідендні ETF
SDY,
-0.96%,
ProShares S&P Technology Dividend Aristocrats ETF
TDV,
+ 0.75%
і ProShares Russell US Dividend Growers ETF
TMDV,
-1.26%.
Він також віддає перевагу технологічним компаніям, які збільшили свої дивіденди щонайменше протягом останніх семи років. Акції, такі як IBM
IBM,
+ 0.45%
Cisco Systems
CSCO,
-0.76%,
Apple
AAPL,
+ 0.67%
та Microsoft
MSFT,
+ 0.92%
відповідає його критеріям сьогодні.

3: Купуйте і тримайте (але не назавжди): На відміну від багатьох інвесторів, які купують і утримують необмежений час, Каплан утримує акції до тих пір, поки ринкове середовище не зміниться. Цим каталізатором може бути зміна керівництва, зменшення дивідендів, технічна слабкість, низькі прибутки або переоцінка. Якщо станеться будь-який з цих сценаріїв, Каплан може зменшити свої акції або продати всі свої акції. .

4: Продайте покриті опціони колл: Каплан регулярно продає покриті вимоги щодо своїх акцій, що виплачують дивіденди. Продаж покритих дзвінків створює премію і дозволяє йому продавати акції за ціною, яку він визначає. Після того, як акція автоматично продається (згідно з правилами опціонів, вона «відкликається»), Каплан чекає нижчої ціни і викуповує акцію назад. Потім він продає ще один покритий виклик. 

Каплан пояснює, чому йому подобається ця стратегія: «Продаж покритих дзвінків є для мене одним із найефективніших способів продовжувати отримувати дохід, заробляючи гроші, оскільки акції зростають. Мене ніколи не турбує, коли акція, яку я продаю, підвищується і її відкликають. Я завжди можу купити його назад, якщо захочу». 

Каплан резюмує: «Я можу почати з покупки шести акцій Aristocrat, а якщо вони впадуть нижче, я можу купити ще вісім або дев’ять акцій. Як тільки я накопичую 100 акцій, я продаю на них покриті опціони. Я використовую ринок опціонів для продажу. Це усуває тривогу про продаж». 

Він наводить більш конкретний приклад: «Якщо акція, яку я маю, коштує 38 доларів, я можу продати дзвінки за 45 доларів із терміном дії від одного до двох місяців. Мене не цікавить розмір премії. Іноді я отримую кілька центів, іноді більше». Іноді він продає закриті дзвінки з терміном дії від одного до двох тижнів, але зазвичай він вибирає місяць. 

Філософія Каплана полягає в тому, що він воліє отримати премію в кілька пенні, ніж нічого (або, можливо, втратити гроші через більш спекулятивні стратегії). Ці копійки з часом збільшуються.

«Коли ви продаєте платний дзвінок, — каже Каплан, — вам одразу платять. Мені це подобається. Я також із задоволенням зберігаю акції, і якщо їх відкликають, я радий продати їх і спробувати викупити їх за нижчою ціною. У будь-якому випадку для мене це виходить». 

Як поводитися з ведмежими ринками

Каплан любить падіння ринків, включаючи ведмежі. Це дає йому можливість купити свої улюблені акції за вигідними цінами. «Я з нетерпінням чекаю ведмежого ринку, — каже він. «Я введу замовлення Good til Cancelled (GTC) на акції, які хочу купити за нижчими цінами. Наприклад, я можу купити 10, 15 або 20 акцій, залежно від курсу акцій».

Як правило, ці замовлення є в портфоліо Каплана «чорний лебідь». Саме тут він намагається купити акції за надзвичайно низькими цінами у разі найгіршого сценарію (тобто краху). Наприклад, нещодавно він зробив невелике замовлення GTC, щоб купити Hormel Foods
HRL,
-0.24%
по 39.99 доларів за акцію (він закрився 14 червня на рівні близько 45 доларів за акцію). 

У Каплана є й інші пропозиції щодо того, що робити на спадних ринках. «У мене під час ведмежого ринку готівкова позиція перевищує норму, — каже він. «Чим нижчою буде ціна акцій, я знаю, що я отримую більшу угоду. Торгуючи на ведмежому ринку, потрібно запастися терпінням. Однак навіть під час найгіршого ведмежого ринку фондовий ринок не йде до нуля. Тому ви повинні навчитися контролювати свої страхи». 

Коли продавати

У Каплана є важливе правило продажу: «Я знімаю гроші зі свого торгового рахунку, якщо я заробляю занадто багато грошей». Причина, за його словами, полягає в тому, що він не любить ризикувати, а перебування на прибутковій посаді занадто довго збільшує ризик. 

«Коли я продам?» він питає. «Я можу продати, якщо тон ринку неправильний, або якщо дивідендний прибуток буде занадто низьким. Я маю намір викупити ті самі акції за нижчими цінами». Він визнає, що неохоче продає, але він продасть, якщо необхідно, використовуючи ринок опціонів, щоб завершити продаж. 

Готівка - це не сміття 

Каплан зазначає, що тримати готівку непогано. «Ви можете отримати лише 1%, коли інфляція становить 7%, — каже він, — але мій грошовий прибуток у 1% є набагато кращою угодою, ніж акція, яка знижується на 20–50%. Деякі люди скаржаться на втрату 7% через інфляцію, коли їхні акції можуть втратити 40%». 

Проте Каплан болісно усвідомлює шкоду, яку завдають ведмежі ринки. «Мене іноді запитують: «Який найгірший ведмежий ринок?» Я завжди відповідаю: той, у якому перебуваю». 

Майкл Шір (michaelsincere.com) є автором «Розуміння опцій» та «Розуміння акцій». Його остання книга «Як отримати прибуток на фондовому ринку» (McGraw Hill, 2022) знайомить з успішними стратегіями інвестування та торгівлі на ведмежому ринку. 

Детальніше: Ті, хто купує акції в день, коли S&P 500 виходить на ведмежий ринок, заробили в середньому 22.7% за 12 місяців

Читайте також: Dow і S&P 500 падають, але ваш портфель не повинен падати разом з ними