Немає нічого чарівного в тому, що фондовий індекс досягає 10% падіння, що становить те, що Уолл-стріт вважає корекцією. Тому нам потрібно перестати сприймати ці 10% як значущі. Це не так.
Шанси того, що акції піднімуться, не відрізняються після зниження на 10%, ніж раніше. Це важливо мати на увазі тепер, коли Nasdaq Composite Index
КОМП,
-2.51%
швидко втрачає позиції, впавши на 2.5% лише 13 січня і на 7.8% від максимуму закриття 19 листопада 2021 року.
Щоб показати, що цей поріг корекції в 10% не має значення, я проаналізував усі випадки з 1928 року, коли S&P 500
SPX
-1.42%
(або індекс його попередника) впав щонайменше на 10% з попереднього максимуму. У деяких із цих випадків ринок продовжував падати й увійшов на територію ведмежого ринку, впавши щонайменше на 20% від ринкового максимуму. В інших випадках ринок майже відразу розвернувся і знову піднявся.
Щоб розрахувати загальні коефіцієнти ринку для всіх подібних випадків, я зосередився на точних днях, коли S&P 500 вперше перевищив поріг у 10%. У такі дні неможливо було б дізнатися, чи падіння ринку майже закінчилося, чи почалося щось набагато гірше. На наведеній вище діаграмі відображено середнє зростання S&P 500 за тижні та місяці після цих конкретних днів.
Жодна з відмінностей, наведених на цій діаграмі, не є значною на рівні довіри 95%, який статистики часто використовують, визначаючи, чи є модель справжньою. У будь-якому випадку, зауважте, що середня прибутковість фондового ринку часто вища після днів, коли фондовий ринок вперше переступає лінію зниження на 10%.
Можливо, ці результати спотворюються кількома винятками. Щоб перевірити цю можливість, я розрахував ринкові коефіцієнти іншим способом: відсоток часу, коли ринок був вищим протягом наступного місяця, кварталу, шести місяців і 12 місяців. На діаграмі нижче показано коефіцієнти, розраховані цим другим способом. Знову ж таки, жодна з відмінностей не є статистично значущою.
Що пояснює ці результати?
Ви можете бути здивовані даними на цих діаграмах, але це не повинно бути. Фондовий ринок спрямований на майбутнє. Рівень ринку в будь-який момент часу вже відображає всю відому на даний момент інформацію. Це включає те, як ринок працював до того часу.
Для ілюстрації уявімо, що перевищення порогу зниження в 10% дійсно означало, що перспективи ринку раптово погіршилися. У цьому випадку інвестори негайно продадуть акції після такого порушення, підштовхуючи ціни ще далі до тих пір, поки ринок не досягне рівноваги. Ось як працює ефективність ринку. Остаточний ефект полягав у тому, що поріг перестав бути значущим.
Що все це означає для наступного разу, коли ринок перевищить цей поріг у 10%? Якщо дивитися назад, ви можете оплакувати зниження на 10%. Але як інвестор, ти хочеш дивитися вперед.
Марк Гулберт є постійним співробітником MarketWatch. Його Hulbert Ratings відстежує інвестиційні бюлетені, які платять фіксовану плату за аудит. З ним можна зв’язатися за адресою [захищено електронною поштою]
Детальніше: Ці акції S&P 500 розсипалися, але аналітики вважають, що 12 можуть змінити ситуацію з відскоком до 70%
Читайте також: Ось чому вас не повинно лякати відкат S&P 500
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Думка: Nasdaq біля корекції на 10% не є сигналом про продаж, як ви, ймовірно, думаєте, що це так
Немає нічого чарівного в тому, що фондовий індекс досягає 10% падіння, що становить те, що Уолл-стріт вважає корекцією. Тому нам потрібно перестати сприймати ці 10% як значущі. Це не так.
Шанси того, що акції піднімуться, не відрізняються після зниження на 10%, ніж раніше. Це важливо мати на увазі тепер, коли Nasdaq Composite Index
-2.51%
КОМП,
швидко втрачає позиції, впавши на 2.5% лише 13 січня і на 7.8% від максимуму закриття 19 листопада 2021 року.
Щоб показати, що цей поріг корекції в 10% не має значення, я проаналізував усі випадки з 1928 року, коли S&P 500
-1.42%
SPX
(або індекс його попередника) впав щонайменше на 10% з попереднього максимуму. У деяких із цих випадків ринок продовжував падати й увійшов на територію ведмежого ринку, впавши щонайменше на 20% від ринкового максимуму. В інших випадках ринок майже відразу розвернувся і знову піднявся.
Щоб розрахувати загальні коефіцієнти ринку для всіх подібних випадків, я зосередився на точних днях, коли S&P 500 вперше перевищив поріг у 10%. У такі дні неможливо було б дізнатися, чи падіння ринку майже закінчилося, чи почалося щось набагато гірше. На наведеній вище діаграмі відображено середнє зростання S&P 500 за тижні та місяці після цих конкретних днів.
Жодна з відмінностей, наведених на цій діаграмі, не є значною на рівні довіри 95%, який статистики часто використовують, визначаючи, чи є модель справжньою. У будь-якому випадку, зауважте, що середня прибутковість фондового ринку часто вища після днів, коли фондовий ринок вперше переступає лінію зниження на 10%.
Можливо, ці результати спотворюються кількома винятками. Щоб перевірити цю можливість, я розрахував ринкові коефіцієнти іншим способом: відсоток часу, коли ринок був вищим протягом наступного місяця, кварталу, шести місяців і 12 місяців. На діаграмі нижче показано коефіцієнти, розраховані цим другим способом. Знову ж таки, жодна з відмінностей не є статистично значущою.
Що пояснює ці результати?
Ви можете бути здивовані даними на цих діаграмах, але це не повинно бути. Фондовий ринок спрямований на майбутнє. Рівень ринку в будь-який момент часу вже відображає всю відому на даний момент інформацію. Це включає те, як ринок працював до того часу.
Для ілюстрації уявімо, що перевищення порогу зниження в 10% дійсно означало, що перспективи ринку раптово погіршилися. У цьому випадку інвестори негайно продадуть акції після такого порушення, підштовхуючи ціни ще далі до тих пір, поки ринок не досягне рівноваги. Ось як працює ефективність ринку. Остаточний ефект полягав у тому, що поріг перестав бути значущим.
Що все це означає для наступного разу, коли ринок перевищить цей поріг у 10%? Якщо дивитися назад, ви можете оплакувати зниження на 10%. Але як інвестор, ти хочеш дивитися вперед.
Марк Гулберт є постійним співробітником MarketWatch. Його Hulbert Ratings відстежує інвестиційні бюлетені, які платять фіксовану плату за аудит. З ним можна зв’язатися за адресою [захищено електронною поштою]
Детальніше: Ці акції S&P 500 розсипалися, але аналітики вважають, що 12 можуть змінити ситуацію з відскоком до 70%
Читайте також: Ось чому вас не повинно лякати відкат S&P 500
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo