Пенсіонери та ті, хто шукає стабільного доходу, цього тижня отримали дві дуже хороші новини, хоча ви, можливо, чули лише про одну.
Тим часом ваша здатність отримувати гарантовану норму прибутку від безризикових інвестицій, незалежно від того, що станеться з інфляцією, фактично зросла.
Так звані облігації TIPS, захищені від інфляції казначейські облігації, цього тижня трохи впали в ціні. І в результаті процентні ставки, доступні для нових покупців, зросли. (Облігації працюють як гойдалки: коли ціна падає, процентна ставка «прибутковості» зростає.)
Тепер гарантовано, що 5-річна облігація TIPS подолає інфляцію на 0.3% на рік до 2027 року, незалежно від того, якою буде інфляція, а 30-річна облігація TIPS гарантовано подолає інфляцію майже на повний відсотковий пункт на рік. Це еквівалентно зростанню купівельної спроможності на 35% до 2052 року.
Що станеться з інфляцією за цей час? Я поняття не маю. Ні хто інший. Деякі надзвичайно розумні та досвідчені фінансові майстри, включно з менеджерами фондів Девідом Ейнгорном Greenlight Capital та Джонатан Раффер у Лондоні— думати, що інфляція буде зростати, і продовжувати зростати. Нещодавно Ейнгорн припустив, що нещодавнє падіння інфляції, якщо взяти торішнє слово, ймовірно, виявиться «минущим».
Чи можуть вони мати рацію? Цього тижня президент Байден похвалився, що зараз інфляція впала до 0%, але водночас він зазначив у Twitter, що ринок праці процвітає, а працівники мають конкурентну силу, якої вони не мали десятиліттями, а це означає, що зарплати, швидше за все, знизяться. вгору.
Зростання заробітної плати не було б інфляційним, якби воно супроводжувалося зростанням продуктивності, але, на жаль, Останні дані показують, що цього року продуктивність праці впала.
Дізнайтеся, як змінити свою фінансову рутину на Найкращі нові ідеї у Грошовому фестивалі 21 вересня та 22 вересня в Нью-Йорку. Приєднуйтеся до Керрі Шваб, президента Фонду Чарльза Шваба.
Тож люди, які кажуть, що інфляція не зникла, можуть бути не божевільними.
З іншого боку, ви повинні задуматися про всі ті мільйони людей, які, можливо, несвідомо, роблять велику ставку в інший бік.
Це включає будь-кого, хто володіє звичайними або номінальними казначейськими облігаціями. Якщо ви пенсіонер або інвестор із низьким рівнем ризику, і у вас є стандартний портфель із меншим ризиком або збалансований портфель, це, ймовірно, стосується вас.
Стандартні (незахищені від інфляції) 5-річні казначейські облігації приносять приблизно 3%. 10-річна врожайність менша, близько 2.9%. 30 років лише трохи вище 3%. Ці доходи мають сенс, лише якщо ви вірите, що інфляція впала і буде продовжувати падати.
Я вже писав тут про так звану «беззбитковість», технічний захід на ринку облігацій, який ефективно передбачає майбутню інфляцію. Наразі 5-річна беззбитковість становить приблизно 2.7%, а 10-річна – близько 2.5%. Це означає, що кожен, хто володіє 5-річною звичайною казначейською облігацією замість 5-річної облігації TIPS, мимоволі робить ставку на те, що інфляція протягом наступних 5 років становитиме в середньому менше 2.7% на рік. Кожен, хто володіє 10-річними звичайними казначейськими облігаціями замість 10-річних облігацій TIPS, робить ставку на те, що інфляція становитиме в середньому менше 2.5% від сьогодні до 2032 року.
Це неабияка ставка.
Для мене загадка, чому ці традиційні або старомодні казначейські облігації досі вважаються «безризиковими» активами. Вони виплачують лише номінальні відсотки. Купіть облігацію, виплачуючи 3% на рік протягом 10 років, і подивіться, наскільки це безризиково, якщо інфляція становитиме 10% на рік.
Відверто кажучи, важко побачити багато переваг у купівлі традиційних облігацій замість TIPS. Навіть якщо інфляція буде низькою, наскільки низькою вона буде? І ви справді хочете робити ставки за допомогою свого пенсійного рахунку?
Тим часом, якщо ви пропустили це, останні кілька днів бачили одну з тих політичних дебатів про «реальний» рівень інфляції. Президент, підтриманий своїм офіційним представником, стверджував, що це дійсно 0%, оскільки ціни не змінювалися з червня по липень. Його критики стверджували, що реальна ставка становить 8.5%, оскільки це зміна цін у липні порівняно з роком раніше.
Я не без розуміння ставлюся до останнього місячного зростання цін. Зрештою, це останні дані. Але екстраполяція від цього до «інфляція становить 0%» — це такий вид розтягування зв’язків з громадськістю, який перетворює хороші дані на кульмінаційний момент.
Тим часом у мене є пропозиція.
Для всіх тих людей, які зараз радіють тому, що справжній рівень інфляції зараз становить 0%, поставтеся на це. Вийдіть і купіть 30-річні облігації з нульовим купоном, зафіксувавши 3.1% відсотка на рік від сьогодні до 2022–2052 років. Якщо ви праві, ви будете виглядати як бандити.
Удачі.
Тим часом, якщо ви живете в реальному світі і платите реальні ціни в реальних магазинах, і вам не дуже хочеться грати своїми заощадженнями на майбутні економічні показники, облігації TIPS замість звичайних казначейських облігацій здаються мені легким вибором.
Думка: Звіт про інфляцію дає 2 хороші новини для пенсіонерів і пенсіонерів
Пенсіонери та ті, хто шукає стабільного доходу, цього тижня отримали дві дуже хороші новини, хоча ви, можливо, чули лише про одну.
Липневі інфляція була нижчою за побоювання (хоча зараз точаться дебати щодо «реального» рівня інфляції — про це нижче).
Тим часом ваша здатність отримувати гарантовану норму прибутку від безризикових інвестицій, незалежно від того, що станеться з інфляцією, фактично зросла.
Так звані облігації TIPS, захищені від інфляції казначейські облігації, цього тижня трохи впали в ціні. І в результаті процентні ставки, доступні для нових покупців, зросли. (Облігації працюють як гойдалки: коли ціна падає, процентна ставка «прибутковості» зростає.)
Тепер гарантовано, що 5-річна облігація TIPS подолає інфляцію на 0.3% на рік до 2027 року, незалежно від того, якою буде інфляція, а 30-річна облігація TIPS гарантовано подолає інфляцію майже на повний відсотковий пункт на рік. Це еквівалентно зростанню купівельної спроможності на 35% до 2052 року.
Що станеться з інфляцією за цей час? Я поняття не маю. Ні хто інший. Деякі надзвичайно розумні та досвідчені фінансові майстри, включно з менеджерами фондів Девідом Ейнгорном Greenlight Capital та Джонатан Раффер у Лондоні— думати, що інфляція буде зростати, і продовжувати зростати. Нещодавно Ейнгорн припустив, що нещодавнє падіння інфляції, якщо взяти торішнє слово, ймовірно, виявиться «минущим».
Чи можуть вони мати рацію? Цього тижня президент Байден похвалився, що зараз інфляція впала до 0%, але водночас він зазначив у Twitter, що ринок праці процвітає, а працівники мають конкурентну силу, якої вони не мали десятиліттями, а це означає, що зарплати, швидше за все, знизяться. вгору.
Зростання заробітної плати не було б інфляційним, якби воно супроводжувалося зростанням продуктивності, але, на жаль, Останні дані показують, що цього року продуктивність праці впала.
Дізнайтеся, як змінити свою фінансову рутину на Найкращі нові ідеї у Грошовому фестивалі 21 вересня та 22 вересня в Нью-Йорку. Приєднуйтеся до Керрі Шваб, президента Фонду Чарльза Шваба.
Тож люди, які кажуть, що інфляція не зникла, можуть бути не божевільними.
З іншого боку, ви повинні задуматися про всі ті мільйони людей, які, можливо, несвідомо, роблять велику ставку в інший бік.
Це включає будь-кого, хто володіє звичайними або номінальними казначейськими облігаціями. Якщо ви пенсіонер або інвестор із низьким рівнем ризику, і у вас є стандартний портфель із меншим ризиком або збалансований портфель, це, ймовірно, стосується вас.
Стандартні (незахищені від інфляції) 5-річні казначейські облігації приносять приблизно 3%. 10-річна врожайність менша, близько 2.9%. 30 років лише трохи вище 3%. Ці доходи мають сенс, лише якщо ви вірите, що інфляція впала і буде продовжувати падати.
Я вже писав тут про так звану «беззбитковість», технічний захід на ринку облігацій, який ефективно передбачає майбутню інфляцію. Наразі 5-річна беззбитковість становить приблизно 2.7%, а 10-річна – близько 2.5%. Це означає, що кожен, хто володіє 5-річною звичайною казначейською облігацією замість 5-річної облігації TIPS, мимоволі робить ставку на те, що інфляція протягом наступних 5 років становитиме в середньому менше 2.7% на рік. Кожен, хто володіє 10-річними звичайними казначейськими облігаціями замість 10-річних облігацій TIPS, робить ставку на те, що інфляція становитиме в середньому менше 2.5% від сьогодні до 2032 року.
Це неабияка ставка.
Для мене загадка, чому ці традиційні або старомодні казначейські облігації досі вважаються «безризиковими» активами. Вони виплачують лише номінальні відсотки. Купіть облігацію, виплачуючи 3% на рік протягом 10 років, і подивіться, наскільки це безризиково, якщо інфляція становитиме 10% на рік.
Відверто кажучи, важко побачити багато переваг у купівлі традиційних облігацій замість TIPS. Навіть якщо інфляція буде низькою, наскільки низькою вона буде? І ви справді хочете робити ставки за допомогою свого пенсійного рахунку?
Тим часом, якщо ви пропустили це, останні кілька днів бачили одну з тих політичних дебатів про «реальний» рівень інфляції. Президент, підтриманий своїм офіційним представником, стверджував, що це дійсно 0%, оскільки ціни не змінювалися з червня по липень. Його критики стверджували, що реальна ставка становить 8.5%, оскільки це зміна цін у липні порівняно з роком раніше.
Я не без розуміння ставлюся до останнього місячного зростання цін. Зрештою, це останні дані. Але екстраполяція від цього до «інфляція становить 0%» — це такий вид розтягування зв’язків з громадськістю, який перетворює хороші дані на кульмінаційний момент.
Тим часом у мене є пропозиція.
Для всіх тих людей, які зараз радіють тому, що справжній рівень інфляції зараз становить 0%, поставтеся на це. Вийдіть і купіть 30-річні облігації з нульовим купоном, зафіксувавши 3.1% відсотка на рік від сьогодні до 2022–2052 років. Якщо ви праві, ви будете виглядати як бандити.
Удачі.
Тим часом, якщо ви живете в реальному світі і платите реальні ціни в реальних магазинах, і вам не дуже хочеться грати своїми заощадженнями на майбутні економічні показники, облігації TIPS замість звичайних казначейських облігацій здаються мені легким вибором.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/inflation-report-brings-2-pieces-of-good-news-for-retirees-and-retirement-savers-11660330400?siteid=yhoof2&yptr=yahoo