Таку відповідь Майк дав на запитання про те, як він збанкрутував у фільмі Ернеста Хемінгуея «І сходить сонце». Це хороший спосіб подумати про те, як відбуваються будь-які зміни, якщо на них дивитися без належної перспективи.
На фондовому ринку теми, які вперше виникли в другій половині 2021 року, збереглися в першій половині 2022 року. Незважаючи на те, що індекс S&P 500
SPX
-1.29%
закрившись на історичному максимумі в перший торговий день року, умови під поверхнею погіршувалися. Як результат, будь-які спроби мітингу в березні та травні мало заважали цій зміні.
Оскільки акції досягли найнижчого рівня в середині червня і закінчили першу половину в мінусі — але поза межами мінімумів — була певна надія, що настане більш стійкий відскок.
Щоб допомогти забезпечити перспективу та зменшити відчуття, що зміни раптово на нас, ми склали контрольний список «Відродження бичачого ринку».
Читайте: За словами Bank of America, це правило з досконалою репутацією говорить про те, що фондовий ринок не досяг дна
Ідея полягала в тому, щоб вийти за рамки дії ціни на поверхневому рівні та зосередитися на доказах того, що може відбутися довготривала зміна. Коли ми обговорювали контрольний список у цьому місці минулого місяця, ми щойно спостерігали кілька днів, коли обсяги на Нью-Йоркській фондовій біржі були кращими, ніж 9 до 1. Це був перший критерій у нашому контрольному списку, який став позитивним. Але, як ми тоді сказали: «Потрібно було зробити ще багато роботи».
Наступні дні та тижні принесли нову інформацію та задовольнили більше критеріїв нашого контрольного списку. Наприкінці липня відсоток акцій S&P 500, які закрилися на нових 20-денних максимумах, перевищив 55%. Це запустило перший сигнал ширини тяги в нашій роботі з червня 2020 року.
Ми не дивимося на широкі поштовхи як на окремі події, а як на визначення сприятливого середовища ризику та прибутку — ми називаємо їх режимами широких поштовхів — які тривають протягом року. Наявність режиму широкого поштовху не тільки є типовим стимулом для зростання, але його відсутність може стати проблемою для ринку.
Індекс S&P 500 втратив 3% за період між закінченням останнього режиму зростання (червень 2021 року) і сигналом про зростання минулого місяця. За цей період Russell 2000 і Value Line Geometric Index впали більш ніж на 15%.
Поліпшення в серпні
Коли календар переходив до серпня, ми бачили більше доказів покращення. Ми почали бачити, що більше акцій досягають нових 52-тижневих максимумів, ніж 52-тижневих мінімумів. Спочатку це було один-два рази на день. Тепер цього було достатньо, щоб вперше з листопада повернути тренд на нашій новій чистій лінії A/D (підвищення/падіння) на позитивну позицію.
Зараз у серпні було стільки ж днів, коли нових максимумів було більше, ніж мінімумів, ніж за перші сім місяців року разом узятих — і місяць ще не закінчився.
Іноді, навіть коли ви цього шукаєте, зміни відбуваються повільно, а потім усі одразу.
Ми також бачимо зміну тижневих даних. Після 37 послідовних тижнів нових мінімумів, ніж нових максимумів, минулий тиждень став першим тижнем у 2022 році, коли список нових максимумів був довшим за список нових мінімумів. Це тривало до серпня.
Таким чином наш контрольний список відповідає чотирьом із п’яти критеріїв. Одинокий захисник є нашим індикатором ризику між активами. Короткострокові та середньострокові версії перейшли на територію «ризику», але версія в нашому контрольному списку має довгострокову спрямованість. Незважаючи на те, що активи, які належать до категорії «ризик», значно поступаються найнижчим показникам порівняно з аналогами, які «відповідають ризику», потрібні додаткові покращення, щоб чітко вказати на лідерство «під ризиком».
Наш підхід ніколи не полягав у тому, щоб намагатися коллувати топи чи ловити низи. Мене більше цікавить тенденція, яка підтверджується вагомістю доказів. Останні два роки навчили багатьох із нас не списувати щось неможливе лише тому, що цього ніколи раніше не було.
Ринки рідко рухаються прямолінійно, але, враховуючи дані, які ми маємо в руках, ралі від мінімумів червня виглядає так, ніби воно має те, що потрібно, щоб затриматися на деякий час.
Віллі Делвіч є інвестиційним стратегом All Star Charts, де він очолює службу ASC+Plus, призначену для фінансових професіоналів. Слідуйте за ним Twitter.
Точка зору: докази нового зростання ринку акцій швидко накопичуються
«Поступово, потім раптом».
Таку відповідь Майк дав на запитання про те, як він збанкрутував у фільмі Ернеста Хемінгуея «І сходить сонце». Це хороший спосіб подумати про те, як відбуваються будь-які зміни, якщо на них дивитися без належної перспективи.
На фондовому ринку теми, які вперше виникли в другій половині 2021 року, збереглися в першій половині 2022 року. Незважаючи на те, що індекс S&P 500
-1.29%
SPX
закрившись на історичному максимумі в перший торговий день року, умови під поверхнею погіршувалися. Як результат, будь-які спроби мітингу в березні та травні мало заважали цій зміні.
Оскільки акції досягли найнижчого рівня в середині червня і закінчили першу половину в мінусі — але поза межами мінімумів — була певна надія, що настане більш стійкий відскок.
Щоб допомогти забезпечити перспективу та зменшити відчуття, що зміни раптово на нас, ми склали контрольний список «Відродження бичачого ринку».
Читайте: За словами Bank of America, це правило з досконалою репутацією говорить про те, що фондовий ринок не досяг дна
Ідея полягала в тому, щоб вийти за рамки дії ціни на поверхневому рівні та зосередитися на доказах того, що може відбутися довготривала зміна. Коли ми обговорювали контрольний список у цьому місці минулого місяця, ми щойно спостерігали кілька днів, коли обсяги на Нью-Йоркській фондовій біржі були кращими, ніж 9 до 1. Це був перший критерій у нашому контрольному списку, який став позитивним. Але, як ми тоді сказали: «Потрібно було зробити ще багато роботи».
Наступні дні та тижні принесли нову інформацію та задовольнили більше критеріїв нашого контрольного списку. Наприкінці липня відсоток акцій S&P 500, які закрилися на нових 20-денних максимумах, перевищив 55%. Це запустило перший сигнал ширини тяги в нашій роботі з червня 2020 року.
Ми не дивимося на широкі поштовхи як на окремі події, а як на визначення сприятливого середовища ризику та прибутку — ми називаємо їх режимами широких поштовхів — які тривають протягом року. Наявність режиму широкого поштовху не тільки є типовим стимулом для зростання, але його відсутність може стати проблемою для ринку.
Індекс S&P 500 втратив 3% за період між закінченням останнього режиму зростання (червень 2021 року) і сигналом про зростання минулого місяця. За цей період Russell 2000 і Value Line Geometric Index впали більш ніж на 15%.
Поліпшення в серпні
Коли календар переходив до серпня, ми бачили більше доказів покращення. Ми почали бачити, що більше акцій досягають нових 52-тижневих максимумів, ніж 52-тижневих мінімумів. Спочатку це було один-два рази на день. Тепер цього було достатньо, щоб вперше з листопада повернути тренд на нашій новій чистій лінії A/D (підвищення/падіння) на позитивну позицію.
Зараз у серпні було стільки ж днів, коли нових максимумів було більше, ніж мінімумів, ніж за перші сім місяців року разом узятих — і місяць ще не закінчився.
Іноді, навіть коли ви цього шукаєте, зміни відбуваються повільно, а потім усі одразу.
Ми також бачимо зміну тижневих даних. Після 37 послідовних тижнів нових мінімумів, ніж нових максимумів, минулий тиждень став першим тижнем у 2022 році, коли список нових максимумів був довшим за список нових мінімумів. Це тривало до серпня.
Таким чином наш контрольний список відповідає чотирьом із п’яти критеріїв. Одинокий захисник є нашим індикатором ризику між активами. Короткострокові та середньострокові версії перейшли на територію «ризику», але версія в нашому контрольному списку має довгострокову спрямованість. Незважаючи на те, що активи, які належать до категорії «ризик», значно поступаються найнижчим показникам порівняно з аналогами, які «відповідають ризику», потрібні додаткові покращення, щоб чітко вказати на лідерство «під ризиком».
Наш підхід ніколи не полягав у тому, щоб намагатися коллувати топи чи ловити низи. Мене більше цікавить тенденція, яка підтверджується вагомістю доказів. Останні два роки навчили багатьох із нас не списувати щось неможливе лише тому, що цього ніколи раніше не було.
Ринки рідко рухаються прямолінійно, але, враховуючи дані, які ми маємо в руках, ралі від мінімумів червня виглядає так, ніби воно має те, що потрібно, щоб затриматися на деякий час.
Віллі Делвіч є інвестиційним стратегом All Star Charts, де він очолює службу ASC+Plus, призначену для фінансових професіоналів. Слідуйте за ним Twitter.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/evidence-for-a-new-bull-market-in-stocks-is-rapidly-piling-up-11660849687?siteid=yhoof2&yptr=yahoo