Точка зору: у четвер починається сезонна фондова біржа, яка зазвичай є надійною

У будь-якому разі це означає, що на діаграмі SPX сформувалася груба буква «W», як ви можете бачити нижче, яка спрямована на рух приблизно до 4000. Нижче цього рівня є опір, на рівні 3900, і ця область зупинила ралі вчора, але поки SPX продовжує закриватися вище 3800, ралі може продовжуватися.

Зрештою, насправді Сильний опір приходить у формі 200-денної ковзної середньої — яка зараз становить 4120 і знижується — і лінії спадного тренду цього ведмежого ринку (зверніть увагу на товсті сині лінії нижче).

Ці лінії спадного тренду все ще визначають це як ведмежий ринок, але підйоми в цих циклах можуть бути сильними — часто достатньо сильними, щоб перевірити мужність ведмедів, водночас заколисуючи биків у помилкове відчуття безпеки. Незважаючи на це, сигнал про покупку діапазону волатильності МакМіллана (MVB) з початку жовтня все ще діє. Його метою є верхня +4σ «модифікована смуга Боллінджера», яка зараз знаходиться на 3980 і починає зростати.

Коефіцієнти пут-колл, що стосуються лише капіталу, посилили сигнали про покупку. Крім того, ці сигнали на купівлю надходили від надзвичайно перепроданих позицій на їхніх графіках, що повинно зробити їх сильними. Крім того, загальний Співвідношення пут-кол також є сигналом покупки. Вона вже виконала свій цільовий крок угору на 100 пунктів SPX, але оскільки ці три коефіцієнти знижуються, це позитивно для акцій.

Ширина нарешті також покращилася, і обидва осцилятори ширини тепер сигналізують про покупку. Цього тижня був ще один «день зростання на 90%». Фактично, осцилятор ширини «лише для акцій» вже знаходиться на території перекупленості, але це добре, коли SPX знаходиться на початку нового руху вгору.

Відбулося невелике покращення кількості нових максимумів на NYSE, але поки що недостатньо, щоб створити сигнал для покупки від цього індикатора, який все ще ведмежий.

Індекс волатильності CBOE
VIX
-5.99%
продовжує повільно знижуватися. Як наслідок, сигнал про покупку «пік стрибка» все ще діє, і ми збираємося посилити стоп на цій позиції (див. наступний розділ). Незважаючи на те, що VIX все ще знаходиться на рівні 20-х, він починає падати настільки, щоб наблизитися до зростання 200-денного ковзного середнього VIX. Якщо VIX закривається нижче 200-денного протягом двох послідовних днів, що скасовує струм тренд VIX сигнал про продаж. 200-денна MA VIX становить приблизно 26.50 і зростає.

Зверніть увагу, що скасування тренд VIX сигнал про продаж є НЕ сигнал покупки. Сигнал на покупку вимагав би 20-денної MA VIX Також перетнути нижче 200-денної MA, і це займе деякий час, щоб досягти.

Команда будувати похідних волатильності дещо покращився, хоча все ще є певна нервозність у ціноутворенні опціонів щодо засідання FOMC наступного тижня 2 листопада. Термінова структура ф’ючерсів на VIX дещо зростає протягом перших трьох місяців, а потім досить плутана. Це помірно позитивно для акцій.

Підводячи підсумок, наразі ми все ще зберігаємо «базову» ведмежу позицію, але торгували кількома іншими позиціями навколо неї, оскільки індикатори генерували підтверджені сигнали про покупку. Ми продовжуємо рекомендувати цей підхід.

Нова рекомендація: сезонний сигнал покупки

Це одна з найнадійніших і найприбутковіших сезонних торгів в нашому арсеналі. Сезонна торгівля заснована на календарі, а не на будь-якій ціні чи дії ринку.

У цій системі ми купуємо «ринок» — SPX — на момент закриття торгів 27 жовтня^th і продати на закритті торгів 2 листопада^nd. (Є зміни, якщо ці дати припадають на вихідні.)

Коли ми вперше використали торгівлю в 1997 році, ми перевірили її до 1978 року. Це спрацювало кожен року в цей проміжок часу. Тепер його послужний список уже не ідеальний.

За останні 36 років роботи системи вона заробила гроші 31 раз, використовуючи ціни SPX як основу. Насправді, відколи ми купуємо опціони, кілька років показали невеликі втрати через спад у часі або зниження волатильності.

Як би ви не хотіли, але це прибуткова торгова система. Люди часто намагаються розібратися чому працює сезонна торгівля. У цьому випадку спочатку це було пов’язано з тим, що багато взаємних фондів закривають свої річні книги наприкінці жовтня. Отже, хоча вони могли продати на початку місяця, коли ринок переживав «звичайне» жовтневе побиття, вони купували наприкінці місяця, щоб уникнути показу надто великої кількості готівки на своїх балансах на кінець фінансового року.

Раніше ми згадували, що жовтень є «вбивцею ведмедів», що означає, що раніше в жовтні були деякі неприємні падіння, але до кінця місяця ринок котиться вище. Це може бути ще одним фактором, чому система працює, оскільки будь хто продав на початку місяця, можливо, не захоче показувати надто багато готівки на своїх рахунках до кінця місяця.

На момент закриття торгів у четвер, 27 жовт^th,

Придбайте 2 SPY (11^th) дзвінки за гроші

і продати 2 шпигунів листопада (11^th) дзвінки з надзвичайною ціною на 15 пунктів вищою.

Після встановлення позиції, якщо SPDR S&P 500 ETF Trust
Шпигун,
+ 2.38%
торги при вищому страйку в будь-який час, потім згортайте обидві сторони спреду на 15 пунктів, залишаючись у листопаді (11^th) закінчення терміну дії. Вийдіть із усієї позиції після закриття торгів у середу, 2 листопада^nd.

Нова рекомендація: Kimberly-Clark

Новий сигнал купівлі був згенерований зважений діаграма пут-колл для Кімберлі Кларк
KMB,
+ 2.46%.

Придбати 2 KMB Jan (20^th) 120 дзвінків

За ціною 5.20 або менше.

KMB: 120.07 Січ (20^th) колл: ставка 4.90, пропозиція 5.20

Подальша дія

Усі зупинки є зупинками розумового закриття, якщо не зазначено інше.

Ми використовуємо «стандартну» процедуру обертання для наших спредів SPY: у будь-якому вертикальному «бичачому» чи «ведмежому» спреді, якщо базовий актив досягає короткого страйку, тоді обертається весь спред. Це був би ролик up у разі колла бичачий спред, або рулон вниз у разі ведмедя покласти розворот. Залишайтеся на тому самому видиху та зберігайте дистанцію між ударами такою ж, якщо інше не вказано.

Довгий 1 шпигунський лист (18^th) 352 пут і шорт 1 SPY лист (18^th) 325 поставити: це наша «основна» ведмежа позиція. Раніше його тричі згортали. Продовжуйте утримувати без зупинки.

Термін дії закінчується: довгий 1 шпигун (28 жовт^th) 391 і Довгий 1 ШПИГУН Жов (28^th) 366 поставити: це почалося як довгий 391 розсіюватися; потім ми перекинули жовтень (28^th) 391 віднесено до жовт. (28^th) 366 поставити. Продайте позицію зараз, якщо можете.

Термін дії закінчується: довгий 1 шпигун (28 жовт^th) 352 пут і шорт 1 шпигун жовт (28^th) 327 поставити: цей спред був куплений відповідно до тренд VIX сигнал про продаж і був згорнутий. Тепер замініть його таким: Придбайте 1 SPY (18^th) 352 виставити та продати 1 ШПИГУН (18 листопада).^th) 328 поставити. Зупиніть себе, якщо VIX закривається нижче 26.50 протягом двох днів поспіль.

Довгий 1 шпигунський лист (18^th) Виклик 376 і короткий 1 ШПИГУН (18^th) 396 дзвінок: це новий сигнал покупки MVB, який був встановлений вранці 4 жовтня^th. Ціль цієї торгівлі полягає в тому, щоб SPX торгувала на верхній смузі +4σ. Зупинка для цієї позиції буде, якщо SPX знову закриється нижче смуги -4σ.

Довгий 5 HLIT листопада (18^th) 12.5 дзвінків: підняти трейлінг-стоп до 14.20.

Довгий 1 рік ШПИГУН лист (18^th) Виклик 367 і короткий 1 ШПИГУН (18^th) 387 дзвінок: цей спред був куплений відповідно до останнього сигналу купівлі VIX «пік піку», який був підтверджений у понеділок, 17 жовтня^th. Зупиніть себе, якщо VIX закриється принаймні на 3.00 пункту вище за будь-який 1-, 2- або 3-денний період (з використанням цін закриття). В іншому випадку будемо тримати 22 торгові дні (приблизно місяць).

Довгий 300 KLXE: встановити кінцевий трейлінг-стоп на 11.80.Long 2 WRK Jan (20^th) 32.5 дзвінків:  ми будемо тримати до тих пір, поки зважений Співвідношення пут-колл залишається на сигналі покупки.

Надсилайте запитання на адресу: [захищено електронною поштою].

Лоуренс Г. Макміллан є президентом McMillan Analysis, зареєстрованого консультанта з інвестицій та торгівлі товарами. МакМіллан може займати позиції в цінних паперах, рекомендованих у цьому звіті, як особисто, так і на рахунках клієнтів. Він є досвідченим трейдером і менеджером грошей і є автором бестселера «Опціони як стратегічне інвестування». www.optionsstrategist.com

Відмова від відповідальності: ©McMillan Analysis Corporation зареєстрована в SEC як інвестиційний радник і в CFTC як радник з торгівлі сировинними товарами. Інформація в цьому бюлетені була ретельно зібрана з джерел, які вважаються надійними, але точність і повнота не гарантуються. Посадові особи або директори McMillan Analysis Corporation або рахунки, якими керують такі особи, можуть мати посади в цінних паперах, рекомендованих у консультації.