(Bloomberg) — Коаліція ОПЕК+ прямує на незнайому територію.
Найбільш читане з Bloomberg
Провівши два роки, поступово повертаючи незадіяний видобуток нафти в постпандемічний світ, Саудівська Аравія та її партнери стикаються з іншим ринком. Наратив, який домінував останні кілька місяців — тиск з боку ключових споживачів, таких як США, щоб приборкати інфляцію шляхом збільшення пропозиції — зміщується в бік занепокоєння щодо уповільнення глобальної економіки.
Нещодавні коливання, включно з падінням нафти Brent більш ніж на 20% з початку червня, спонукали Ер-Ріяд заявити про необхідність скорочення виробництва.
Зіштовхнувшись із такою невизначеністю, Організація країн-експортерів нафти та її партнери, як очікується, утримають виробництво на стабільному рівні під час зустрічі в понеділок. Незважаючи на це, міністр енергетики Саудівської Аравії принц Абдулазіз бін Салман часто любить дивувати спостерігачів, а делегати ОПЕК+ приватно кажуть, що всі варіанти залишаються на столі.
«ОПЕК+ має більшу потребу розглянути широкий спектр сценаріїв на цій зустрічі, — сказав Крістіан Малек, глобальний керівник відділу енергетичної стратегії JPMorgan Chase & Co.. — Це середовище підвищеної макроекономічної волатильності, спричинене суперечливими даними щодо попиту та рецесія. Але це також жорсткість ринку нафти з невизначеністю поставок з Лівії до Іраку».
Багато чого змінилося після зустрічі ОПЕК+ місяць тому, коли їй довелося розглянути заклики президента Джо Байдена ширше відкрити крани.
Ціни на нафту завершили своє найтриваліше падіння з 2020 року, поставивши під загрозу безпрецедентний надприбуток, який отримали саудівці та їхні партнери. Китай, найбільший імпортер нафти, демонструє ознаки «тривожного» економічного спаду, тоді як США майже наблизилися до рецесії. Тим часом відбулося відновлення ядерних переговорів, які можуть відновити потік нафти з Ірану, члена ОПЕК.
Викликані коливання цін спонукали принца Саудівської Аравії Абдулазіза оголосити минулого місяця, що ф’ючерси на нафту відокремилися від реалій попиту та пропозиції, і що нові обмеження видобутку можуть бути найкращим інструментом для відновлення рівноваги. Це повідомлення було рішуче підтримано іншими членами ОПЕК+.
«Ринок перебуває в стані шизофренії, і це створює тип ринку йо-йо», — сказав принц в інтерв’ю 22 серпня. «ОПЕК+ має зобов’язання, гнучкість і засоби» для « справлятися з такими викликами».
Ф'ючерси на нафту марки Brent торгуються в Лондоні близько 94 доларів за барель, впавши на 24% менш ніж за три місяці.
Тримайте спокійно
Тим не менш, очікується, що ОПЕК+ переживе нинішнє цінове затишшя, причому шістнадцять із 20 трейдерів і аналітиків, опитаних Bloomberg, передбачають, що група залишиться стабільною, коли на онлайн-зустрічі в понеділок вирішить рівень видобутку в жовтні.
Від Goldman Sachs Group Inc. до Shell Plc, в галузі поширена думка про те, що глобальні ринки стануть жорсткішими, оскільки повторний вихід Китаю з карантину підвищить попит.
Хоча поставки з країни ОПЕК+ Росія наразі виявилися напрочуд стійкими після вторгнення в Україну, очікується, що вони скоротяться протягом кількох нових місяців із початком санкцій Європейського Союзу на початку грудня. Заворушення в іншому члені альянсу, Іраку, та заворушення в Лівії лише підкреслили крихкість світового виробництва.
Новопризначений генеральний секретар ОПЕК Хайтам Аль Гайс заявив, що він очікує «бичачого» сплеску попиту з боку споживачів, які прагнуть відновити нормальне життя після двох років обмежень через Covid. Комітет ОПЕК+, який зібрався на початку цього тижня, переглянув свої прогнози, щоб показати дефіцит пропозиції в четвертому кварталі.
«Було б дивно скорочувати виробництво, тоді як їхні показники демонструють більш жорсткий, ніж очікувалося, ринок», — сказав Уоррен Паттерсон, керівник товарної стратегії ING Groep NV у Сінгапурі.
Відносини США
Скорочення видобутку також було б політично чутливим кроком для ОПЕК+.
Президент Байден поставив свою політичну довіру під час знакового візиту в Саудівську Аравію в липні, де він привітав наслідного принца Мухаммада бін Салмана символічним ударом кулаком на знак примирення після років відчуження через дотримання прав людини в королівстві.
Хоча Байден заявив, що він впевнений у допомозі Саудівської Аравії знизити ціни на бензин, ОПЕК+ натомість відповіла незначним збільшенням пропозиції лише на 100,000 XNUMX барелів на день у вересні. Після цього нікчемного жесту зі скороченням випуску може ще більше напружитися відносини Ер-Ріяда з Вашингтоном.
Іншим джерелом невизначеності є країна ОПЕК Іран, який продовжує переговори про відновлення ядерної угоди та скасування санкцій США щодо продажу нафти. За даними Міжнародного енергетичного агентства, успішна угода може додати понад 1 мільйон барелів на день на світових ринках.
Попереду ще багато роботи, перш ніж це станеться, і офіційні особи США описують останню позицію Тегерана в дискусіях як «неконструктивну».
«Але ОПЕК+ швидко відреагує, якщо угода буде укладена» між США та Іраном, сказав Раад Алкадірі, керуючий директор з питань енергетики консультантської компанії Eurasia Group Ltd. Але наразі «група триматиме руку на пульсі, поки не буде більше ясності щодо результату». переговорів».
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/opec-faces-output-dilemma-darkening-040000168.html