ОПЕК+ завдає «ляпаса по обличчю» мізерним 82-секундним рятувальним кругом; Запаси нафти в США несподівано зросли

Під час довгоочікуваної зустрічі ОПЕК+ країни-члени на чолі з Саудівською Аравією та Росією погодилися збільшити свій спільний цільовий обсяг видобутку на 100,00 барелів на день (барелів на день) у вересні. Це крапля в морі, коли виробники обслуговують глобальний ринок приблизно в 10 мільйонів барелів на добу.

Повідомлення Reuters зазначив, що це збільшення задовольнить лише додаткові «86 секунд світового попиту на нафту» на день.

Ви шукаєте швидкі новини, гарячі поради та аналіз ринку?

Підпишіться на розсилку Invezz сьогодні.

Хоча невелике збільшення або навіть відсутність взагалі відповідало ринкові очікування, аналітики були здивовані незначним підвищенням стелі виробництва, що спонукало декого витлумачити це як навмисну ​​спробу принизити США.

Наприклад, Роберт Яугер, виконавчий директор енергетичних ф’ючерсів Mizuho Securities, заявив, що це «ляпас для президента Байдена».

Такий результат був би дуже розчаровуючим для президента, який минулого місяця здійснив спеціальну поїздку для зустрічі з владою Саудівської Аравії.

Рішення ОПЕК+ було прийнято на наступний день після того, як США схвалили це рішення 5.3 млрд доларів у продажу ракет як ОАЕ, так і Саудівській Аравії.

Ціни слайд

Ціни залишалися стабільними після оголошення ОПЕК+, Brent торгувалася трохи вище 100 доларів.

Однак після публікації даних Управління енергетичної інформації (EIA) ціни впали більш ніж на 3%, причому на момент написання Brent коштувала 97.3 долара, а WTI – 91.2 долара.

ОВНС повідомляє несподівано велике збільшення запасів нафти в США, які зросли на 4.5 мільйона барелів за тиждень до 29 липня. Запаси бензину також зросли на 200,000 29 барелів за тиждень, що закінчився XNUMX липня^th, що потенційно віддзеркалює поміркованість споживчого попиту, оскільки в США закінчується сезон водіння.

Згідно дослідження ринку, обидва ці показники очікували падіння відповідно до попереднього тижня, але акції здивували зростанням, що викликало занепокоєння щодо стабільності попиту.

Американська головоломка

США борються з високими темпами інфляції за чотири десятиліття та цінами на бензин, що перевищують 5 доларів у кількох великих містах. Адміністрація відчайдушно намагається послабити ринкову скутість і знизити витрати.

Можна навести аргумент, що будь-яке підвищення взагалі буде вважатися символічним, оскільки країни ОПЕК+ вже давно намагаються виконати свої квоти у будь-якому випадку.

З початком пандемії в 2020 році, що супроводжувалося раптовим падінням сукупного попиту, звільненням кваліфікованої робочої сили, порушенням ланцюжків поставок і хронічним недоінвестуванням у цих країнах, члени ОПЕК+ просто не мають достатньої вільної потужності для істотного збільшення світового виробництва.

Єдині дві країни, які можуть значно збільшити виробництво, це Саудівська Аравія та ОАЕ. Для Саудівської Аравії це було б складним завданням через багато тих самих причин, які перераховані вище, на додаток до яких більшість невикористаних запасів знаходяться в «неперевірені поля», і на введення в дію знадобляться місяці.

Крім того, Вуглеводневий закон Саудівської Аравії вимагає, щоб будь-яке офіційне збільшення обсягів виробництва виконувалося щонайменше протягом 1 року. Королівство навряд чи захоче значно збільшити поставки протягом такого тривалого періоду, оскільки очікується глибока рецесія. Збільшення виробництва призведе лише до скорочення надприбутків, які зараз отримують країни-члени.

Нарешті, уряд Саудівської Аравії не захоче переступити свого російського союзника, надто швидко підвищуючи плани виробництва. Враховуючи суворі санкції, які Захід наклав на путінську Москву, російські експортні канали вичерпалися, а напружений світовий ринок нафти поки що підтримує російські доходи.

Чи принесе США користь розширення ОПЕК+?

Ринкові оцінки повідомляє що сукупний видобуток ОПЕК+ майже на 3 мільйони барелів на добу нижчий за встановлені квоти.

Незважаючи на ці виклики, слід поставити під сумнів, чи намагаються США правильно вирішити проблему. Навіть якби відбулося значне збільшення видобутку сирої нафти, потужності нафтопереробних заводів у більшості країн, включаючи США, дуже обмежені.

Загальна напруженість у нафтовому ланцюгу зумовлена ​​продуктами нафтопереробки через брак переробних потужностей, які не можна легко виправити.

Малоймовірно, що будь-яке збільшення світового виробництва призведе до відчутних змін на заводах, хоча сприятливий результат, можливо, підвищив рейтинги президента вдома.

У США норма роботи нафтопереробних заводів становила зареєстрований на 91%, порівняно з 92.2% тижнем раніше. Це залишає обмежений простір для переробки будь-якої додаткової сирої нафти.

Будь-яке полегшення, ймовірно, прийде через падіння попиту, оскільки літній сезон водіння в США наближається до кінця.

Поточні дії

У бесіді з BloombergАмос Хохштайн, радник з питань енергетики адміністрації Байдена, заявив, що ціни на нафту повинні впасти нижче 90 доларів, щоб суттєво покращити ситуацію для домогосподарств США.

Хоча сама по собі це довгострокова перспектива, адміністрація Байдена також запросила вищих посадових осіб Ірану повернутися за стіл переговорів, щоб обговорити можливе послаблення санкцій для покращення міжнародного експорту нафти з країни.

Зростаючий попит на інвестиції, сумісні з ESG, і альтернативні види палива продовжує чинити тиск на довгострокове розширення енергетичної інфраструктури.

Команда Міжнародний валютний фонд у своїх останніх оцінках знизив прогнози глобального зростання до 3.2% і 2.9% у 2022 і 2023 роках. Враховуючи очікуване уповільнення економічної активності, ринок навряд чи побачить значне вливання нових джерел нафти та додаткових обсягів, хоча зниження попиту може призвести до послаблення цін.