Один чиновник попереджає про «коштовну помилку», якщо Центральний банк відступить надто рано

Топ лінія

У середу Федеральна резервна система підготувала основу для додаткового підвищення процентних ставок у найближчі місяці та виявила, що офіційні особи все ще не впевнені, що жодне зниження ставок буде необхідним цього року — непогані надії, що центральний банк відмовиться від агресивної політики, яка збентежила інвесторів, сколихнув ринок житла та започаткував яскраві ознаки загрозливої ​​рецесії.

Ключові факти

У відповідності з резюме У середу офіційні особи ФРС на своєму останньому засіданні в грудні вважали, що додаткові підвищення процентних ставок у найближчі місяці будуть «доцільними» для уповільнення інфляції, і ніхто з них не припускав, що буде доцільно знизити ставки цього року, що викликає деякі труднощі. очікування центральний банк зробить це, щоб стимулювати зростання.

Офіційні особи «вітали» уповільнення темпів інфляції в жовтні та листопаді, але вони підкреслили, що знадобиться «суттєво більше доказів прогресу», щоб бути впевненими, що інфляція перебуває на «стійкому» шляху зниження.

Оголошення з’явилося після публікації президента ФРС Міннеаполіса Ніла Кашкарі в середу поскаржився стрімка інфляція, яка досягла 41-річного максимуму в 9.1% у червні та аналогічно попереджала, що «зарано оголошувати остаточно», інфляція досягла піку, незважаючи на зростання докази що воно може мати.

Посилаючись на тривалу інфляцію, яка переслідувала 1970-ті роки, під час яких ФРС знизити ставки Кашкарі, який цього року голосуватиме за рішення ФРС щодо процентних ставок, попередив, що повторне передчасне зниження ставок було б «дорогою помилкою», сказавши, що цей крок слід робити лише тоді, коли офіційні особи переконаються в цьому. «Ми справді перемогли інфляцію».

Акції впали одразу після публікації протоколу засідання ФРС, а середній індекс Dow Jones Industrial стер зростання майже на 300 пунктів і торгувався без змін до 2:25 за східним часом.

Основна інформація

Підвищення відсоткової ставки ФРС і жорсткість центральних банків у всьому світі спровокували різкий спад на ринках нерухомості та фондових ринках, і зростає кількість експертів турбуватися хвилювання можуть зрештою спровокувати глибоку глобальну рецесію. За даними британської інвестиційної фірми Schroders, підвищення ставок може зайняти до двох років, щоб повністю охопити економіку. Тим не менш, політики в основному залишаються непохитними у своїй відданості боротьбі з інфляцією, яка майже в чотири рази перевищує історичну ціль ФРС у 2%. Після останньої зустрічі офіційні особи заявили, що поточні підвищення «будуть доречними», щоб допомогти знизити інфляцію до цільового рівня ФРС.

Що потрібно дивитися

Наступне оголошення ФРС про відсоткову ставку заплановано на 1 лютого. Інвестори облігацій очікують найвищої ставки в 4.94%, але економісти Goldman Sachs очікують, що ФРС підвищить на чверть пункту на своїх наступних трьох засіданнях, утримуючи найвищу відсоткову ставку на рівні 5.25%. найвищий рівень з 2007 року за решту року. Однак дані про інфляцію можуть знизити або підвищити ці прогнози.

Дотичний

На тлі зростаючих побоювань щодо рецесії прибутковість 10-річних казначейських облігацій впала на 80 базисних пунктів нижче, ніж дворічних казначейських облігацій, що стало найкрутішим інверсією кривої прибутковості з 1980-х років. Дослідження ФРС у 2018 році знайдений кожній рецесії за останні 60 років передувала інверсія кривої дохідності.

Подальше читання

Що потрібно знати про криву дохідності — і чому вона може свідчити про рецесію (Forbes)

ФРС підвищує ставки ще на 50 базисних пунктів (Forbes)

Голова ФРС Джером Пауелл, якого переслідує привид Пола Волкера, може вдарити по економіці (Forbes)