Стратегія неемоційної перемоги одного фонду| Investor's Business Daily

На ринку, де його важко знайти взаємні фонди на позитивній території, $291.5 млн. Hennessy Cornerstone Value Fund (HICVX) зайняв місце серед нинішньої аристократії фондів із прирістом у 3.06% цього року, починаючи з четверга.

Це на відміну від спаду ринку на 17.03% у формі S&P 500. Навіть суперники фонду з великою капіталізацією, за якими відстежує Morningstar Direct, зазнали в середньому 7.66% збитків.

Ключова причина перевищення ефективності Hennessy Cornerstone Value? Керівники фондів Раян Келлі, Ніл Хеннессі та Джошуа Вайн та їх команда використовують стратегію, яка спрямована на «зняти емоції від інвестування», – сказав Келлі.

Пайові фонди: в цифрах

Уникати емоцій означає, що менеджери строго керуються цифрами. Вони використовують кількісний аналіз пошук акцій вони хочуть купити.

Це на відміну від менеджерів багатьох взаємних фондів, які враховують почуття, пов’язані з лайками з лідерами компаній, при виборі акцій.

Келлі та компанія використовують свої комп’ютери, щоб шукати великі капітали, які мають понад середню кількість акцій в обігу та вищий за середній грошовий потік. Їхнє порівняння — це всесвіт із понад 2,000 акцій, які вони вважають прийнятними для покупки.

Вони також шукають компанії, чиї продажі за останні 12 місяців принаймні на 50% перевищують середні показники їхнього пулу.

У претендентів, які відповідають цим критеріям, вони нарешті купують лише 50 акцій найвищі дивідендні доходи. «Дивіденди важливі, — сказав Келлі. «Ціни акцій можуть зростати і знижуватися. Але, повертаючись до нашого початку в 2008 році, дивіденди можуть становити від однієї чверті до половини загального доходу фонду».

І на відміну від взаємних фондів, які купують і продають, здавалося б, безперервно, цей фонд є картиною відносного спокою. Щоб позбутися емоцій від побудови свого портфеля, менеджери цього фонду здійснюють покупки та продажі лише раз на рік. Останній їх баланс був у березні.

Останні доповнення до портфоліо

Фонд додав 11 імен, в т.ч Девон Енергія (DVN), розвідник і виробник нафти і газу, який нещодавно став членом IBD 50. Він також додав виробника їжі Генеральні Міллс (ГІС) і виробник ліків Amgen (AMGN).

Також фонд позбувся 11 назв. Ці викиди включали запаси енергії Petrobras (PBR) і Склад (SHEL), медичний фонд Джонсон і Джонсон (JNJ), мережа продуктових магазинів Kroger (KR) та мережі швидкого харчування McDonald’s (MCD).

IBD 50 є флагманським екраном IBD зростання запасів які демонструють сильну відносну цінову силу та першокласні основи.

Розмір макрофакторів

Фонд не купує акції виключно на основі макрофакторів. Він розігрує окремі акції на основі фундаментальних показників, каже Келлі. Так воно і потрапило до цьогорічної аристократії провідних пайових фондів. Але макрофактори можуть впливати на фундаментальні перспективи акції. Війна в Україні, наприклад, зробила доступність енергоносіїв невизначеною, підвищивши ціни.

Надлишок енергії фонду передує війні. Але фонд почав свою частку в Девоні в березні. «Devon Energy базується в Оклахомі, в Пермському басейні», – сказав Келлі. «Вони велика компанія. Вони пожинають плоди вищих цін на товари. Вони мають високу дивідендну прибутковість майже 8%. У них є історія зростання своїх дивідендів». Трирічний темп зростання дивідендів Devon перевищує 100%.

Pfizer (PFE) і Merck (MRK) є виробниками ліків, які відзначають усі коробки купівлі Hennessy Cornerstone Value Fund. «Це великі кепки», – сказав Келлі. «Вони добре відомі. У них хороші, високі дивіденди. Вони торгуються за досить низькими оцінками. Pfizer торгується приблизно в сім разів більше, ніж цьогорічний прибуток. Merck приблизно в 13 разів. Обидва є хорошими знижками в порівнянні з S&P 500, що приблизно в 17 разів».

Дивідендний прибуток Pfizer становить 3.2%. Merck's становить 3.1%.

Аналогічно, виробник напоїв і закусок PepsiCo (PEP) – це велика компанія з дивідендною прибутковістю 2.7%. «Це акція Steady Eddie, яка продовжує розвиватися в різних частинах економічного циклу», – сказав Келлі. «Протягом останніх п’яти років його дивіденди зростали приблизно на 7% щорічно. Він перевищує цілі органічного зростання в складних умовах. Його прибутки дещо зросли в минулому кварталі. Це досить добре на тлі інфляції та перебоїв у ланцюжках поставок».

На відміну від цього, фонд не схильний до дискреційних акцій споживачів. І цей фонд має низьку вагу в промислових галузях порівняно з його еталоном Russell 1000 Value. Якщо економіка сповільниться через зростання процентних ставок та інфляції, споживачі, швидше за все, скоротять покупки дискреційних товарів і послуг. Промислові підприємства страждають від зростання витрат на матеріали, які вони використовують.

І на відміну від багатьох технологічно-божевільних пайових фондів, орієнтованих на розвиток, цей фонд зважування в технологічному секторі становив відносно скромні 14% станом на 31 березня. Тим не менш, це була надлишкова вага в порівнянні з консервативним індексом вартості Russell 1000.

У порівнянні з іншими провідними взаємними фондами

Протягом останніх трьох років Hennessy Cornerstone Value Fund мав у середньому річну загальну прибутковість 11.35% проти 12.82% для S&P 500 і 10.08% для своїх конкурентів серед пайових фондів з великою капіталізацією.

Якщо у вас немає доступу до інституційних акцій, ви можете розглянути акції класу інвестора (HFCVX).

Слідуйте за Полом Катцеффом далі Twitter за адресою @IBD_PKatzeff за підказками щодо планування пенсійного забезпечення та активного керування портфелями, які стабільно перевершують і входять до числа найкращих взаємних фондів.

ВАМ ТАКОЖ МОЖЕ СПОДОБАТИСЯ:

Перегляньте списки запасів IBD та отримайте рейтинги пропуску / відмови для всіх ваших запасів за допомогою IBD Digital

Вам потрібна така велика пенсійна економія у вашому віці та доходах

Ознайомтесь з новою панельною дискусією IBD Live Panel

Як довго триватиме ваш мільйон доларів на пенсію?

Чи оподатковується ваш дохід із соціального страхування?