У пошуках нових класів активів

Основною метою сімейних офісів є збереження та зростання багатства, щоб забезпечити довгостроковий регулярний дохід для майбутніх поколінь. Традиційно ці цілі диктували інвестиційні стратегії, віддаючи перевагу відносно безпечним класам активів зі зниженим ризиком і нижчими, але стабільними виплатами. Як наслідок, нерухомість, акції та облігації з «блакитними фішками» становлять основну частину більшості інвестиційних портфелів сімейних офісів.

В останні роки, керуючись середовищем з низькими відсотками, покращеними можливостями на фронті управління інвестиціями та необхідністю хеджування облігацій та акцій, сімейні офіси розширили свою увагу, включивши альтернативні інвестиції в розподіл активів сімейного офісу. У результаті багато хто активно шукають нові можливості в нових класах активів, деякі з яких засновані на традиційних класах активів, а інші є абсолютно новими. Ось подивіться на нові класи активів, які привертають увагу в альтернативному інвестиційному просторі.

Повторний дохід

Періодичний дохід як клас активів базується на традиційному фіксованому доході, але з більш високою ліквідністю та диверсифікацією. Це дозволяє інвесторам інвестувати в продукти з фіксованим доходом для отримання постійного доходу.

Багато компаній із SaaS та електронної комерції на основі підписки усвідомлюють, що акціонерний капітал і борг не є оптимальним способом фінансування зростання. Як наслідок, вибір торгувати своїм щомісячним регулярним доходом, щоб забезпечити авансовий дохід без розмивання та боргового тягаря, стає все більш привабливим.

Ці угоди здійснюються через такі платформи, як Pipe, які пропонують прямий доступ до ринків капіталу до підприємств на ранній стадії, компаній із запуском і публічних організацій. Pipe має запатентовану модель рейтингу, подібну до рейтингів Fitch/Moody's для облігацій, що забезпечує єдиний спосіб для інвесторів оцінити регулярні доходи. Він включає сотні анонімних точок даних про кожну компанію, включаючи доходи, коефіцієнти використання та результати діяльності груп клієнтів. Це також дає інвесторам повне та прозоре уявлення про основний бізнес для кожного регулярного доходу на торговій платформі Pipe.

Міхал Чеплінскі, головний бізнес-директор Pipe, пояснює переваги використання платформи: «Сімейні офіси стикаються з безперервною боротьбою за джерело активів і відповідність їх очікуванням прибутку. За останні кілька років як акції, так і фіксований прибуток рухалися в одному напрямку і дуже корелюють». Чеплінскі також наголошує, що очікування прибутковості були несинхронізовані з тим, що традиційно було доступно на ринку, «З введенням постійного доходу на торговій платформі Pipe, сімейні офіси тепер можуть отримати доступ до стабільного класу активів, що зберігає капітал з прибутковістю, що значно перевищує поточні фіксовані прибутковість, отже, краще відповідати їхнім очікуванням прибутковості».

Коворкінг

Пандемія COVID-19 змінила спосіб роботи світу. Зараз компанії зважують, як може виглядати повернення до офісу в майбутньому, коли оцінюють свої наявні приміщення. Усі показники вказують на масовий перехід до гібридних робочих місць із більшою гнучкістю, що стає нормою. Спільне дослідження CoworkingResources і Coworker передбачало, що індустрія гнучких офісних приміщень «відновиться у 2021 році і розвиватиметься ще швидше з 2021 року з річним темпом зростання 21.3%».

Таким чином, коворкінги швидко стають новим класом активів. Вони розглядаються як окремий клас активів через їх унікальний профіль ризику з основною змінною, заснованою на здатності орендаря платити орендну плату. За словами Лукаса Роттера, генерального директора розробника програмного забезпечення для оцінки Valcre і колишнього оцінювача для широкого кола типів активів у Collier, коворкінг має схожість з готелями. Він стверджує: «Це готельфікація офісних приміщень. У готелях у вас вищий діапазон максимальної ставки, ніж зазвичай для офісних приміщень. Зокрема, тому, що оренда на одну ніч спричиняє вищий ризик».

Криптовалюта, цифрові активи та блокчейн

Постійно розширюваний всесвіт цифрових активів наразі має оціночну ринкову вартість у 2 трильйони доларів і базу користувачів у понад 200 мільйонів. Це робить цифрові активи помітним новим класом активів для сімейних офісів, які шукають альтернативні варіанти. Крім того, той факт, що криптовалюти та цифрові активи не співвідносяться з іншими класами активів, робить їх привабливим вибором для диверсифікації портфелів сімейних офісів.

За словами Джоді М. Гунцберг, керуючого директора CoinDesk Indices, це саме те, що відбувається: «Ми почули величезний інтерес до цифрових активів з боку сімейних офісів, оскільки вони шукають можливості для диверсифікації, отримання доходу та шансів для зростання на тлі занепокоєння щодо інфляції , зростання ставок та COVID, що може суттєво вплинути на вартість їхніх традиційних активів, таких як акції та облігації. Крім того, для сімейних офісів, зосереджених на ESG, є великий потенціал вплинути на прискорення сталої енергетики».

Хоча біткойн є найвідомішою криптовалютою зі значною ринковою вартістю близько 900 мільярдів доларів, за словами Кендіс Браунінг, керівника відділу глобальних досліджень BofA, «це більше не тільки про біткойн. Це цифрові активи, і вони створюють цілу екосистему нових компаній, нових можливостей і нових додатків».

Блокчейн є інструментом для багатьох із цих нових класів активів. На цьому базується не тільки торгівля криптовалютою, але й ця технологія швидко впроваджується в різних вертикалях як додаткова вартість для бізнесу. У першій половині 17 року цифрові активи та інвестиції в блокчейн венчурних капіталістів склали 2021 мільярдів доларів, що значно зросло з 5.5 мільярдів доларів минулого року.

Торгівля вуглецю

Оскільки війна зі зміною клімату посилюється, торгівля вуглецю стає новим класом активів. Ринок вуглецю зріс більш ніж на 20 відсотків у 2020 році, його четвертий рік поспіль.

Існують два основних ринки – ринки вуглецю (CCM), на яких діють обов’язкові національні, регіональні або міжнародні режими, які торгують і регулюють надбавки на вуглець, і добровільні ринки вуглецю (VCM), де компанії та приватні особи торгують вуглецевими кредитами добровільно. CCM є більш зрілими з двох, і VCM тільки з'являються. CCM оцінюються в понад 100 мільярдів доларів, а річний торговий оборот перевищує 250 мільярдів доларів. У 300 році VCM оцінювали в 2020 мільйонів доларів.

За даними CFA Institute, «Системи торгівлі викидами (ETS) є інструментом кліматичної політики, розробленим для забезпечення ефективного ціноутворення на вуглець. Вуглець, що торгується на цих ринках, можна розглядати як привабливий клас активів з добре зрозумілими драйверами премії за ризик».

Хоча інституційні інвестори відігравали обмежену роль на цих ринках, ситуація змінюється. Торгівля вуглецевими кредитами допомагає організаціям досягти своїх цільових показників з нульовим рівнем викидів вуглецю, підтримує глобальну кліматичну угоду та сприяє захисту навколишнього середовища. Для сімейних офісів, повноваження яких зосереджені на диверсифікації та сталих інвестиціях, це цікава можливість вийти на незрілий, але зростаючий ринок. Однак, як і у багатьох стійких інвестиціях, зелене використання є поширеним явищем, тому настійно рекомендується залучати радників з досвідом у цій галузі.

Колекціонування

Подібно до образотворчого мистецтва та марочних вин, предмети колекціонування, як-от спортивні пам’ятні речі, карти покемонів, незмінні токени (NFT) і фігурки Funko (FNKO), стають частиною нового класу активів, що розвивається. Підраховано, що в 412 році індустрія колекціонування становила 2020 мільярдів доларів, а до 628 року вона досягне 2031 мільярдів доларів..

Цифровий ринок колекціонування NFT є сегментом, який найшвидше розвивається, із CAGR 14.2% протягом прогнозованого періоду. Деякі продукти в цьому сегменті демонструють зростання до 1,400% за квартал (тобто приблизно в 14 разів більше, ніж ринок). Враховуючи ці факти, не дивно, що венчурні капіталісти та ринкові гіганти виходять на ринок, і сімейні офіси можуть наслідувати їх приклад.

Оскільки існуючі ринкові тенденції продовжуються, пошук дохідності спонукає сімейні офіси досліджувати більше спекулятивних класів активів, ніж будь-коли раніше. Це так само лякає й захоплююче, але цілком очевидно, що тут є можливості.