On The Horizon For Solar: вертикальне програмне забезпечення Decacorn

Настав 2015 рік. Ви — підприємець з кліматичного програмного забезпечення, зосереджений на вертикальній технологічній вертикалі, як-от сонячна батарея, вітер, батареї, енергоефективність, видалення вуглецю чи інша новомодна галузь, про яку венчурний капіталіст, ймовірно, не чув раніше. Ви надягаєте сміливе обличчя, упаковуєте свою колоду та йдете по Sand Hill Road… лише щоб повернутися без жодного венчурного долара для фінансування вашої компанії.

Перенесемося до 2022 року. Сьогодні венчурні капіталісти прокинулися до потенціалу кліматичних технологій. Лише минулого року на кліматичні технології було спрямовано понад 87 мільярдів доларів. Бар’єри, на які інвестори посилалися кілька років тому – обмежений розмір ринку, фрагментована «довгохвост» клієнтська база, переповнена конкурентоспроможність постачальників і добре фінансовані дослідження і розробки програмного забезпечення з боку корпоративних компаній, і це деякі з них – зараз виходять з колії програмним забезпеченням для клімату. компанії.

У Energize ми особливо налаштовані на програмне забезпечення для вертикального клімату. Як сказав Ларрі Фінк з BlackRock у своєму щорічному листі, наступні 1,000 єдинорогів будуть зеленими енергетичними компаніями. Ми віримо, щоб зробити крок далі У наступні п'ять років у вертикальному сонячному програмному забезпеченні з'явиться decacorn.

Вертикальний програмний посібник

Історія дає перевагу піонерам вертикального програмного забезпечення, які досягають 10 мільярдів доларів + у вартості підприємства та сотнях мільйонів щорічних періодичних доходів (ARR). Veeva Systems є прикладом вертикального програмного забезпечення. Veeva — це гігант вертикального програмного забезпечення, який займає понад 30 мільярдів доларів, який займається традиційно сонною індустрією наук про життя. Першим продуктом Veeva, Commercial Cloud, була система управління відносинами з клієнтами фармацевтичної промисловості. Veeva використала свої медико-санітарні дані та силу розповсюдження, щоб запустити другий продукт, Vault, щоб допомогти фармацевтичним компаніям керувати контентом.

Veeva прогнозує 3 мільярди доларів щорічного доходу та 1 мільярд операційних грошових потоків до 2025 року – неймовірний масштаб для вертикальної компанії з програмного забезпечення, яка методично створювалася протягом 15 років – але все ще має лише 25-відсоткову частку ринку, якщо власний загальний адресний ринок Veeva (TAM ) оцінка вірна.

Підручник?

· Орієнтуйтеся на новий або недостатньо обслуговуваний ринок, перевершіть конкурентів і «розривайте та замінюйте» програмне забезпечення, створене клієнтом. Найкраще вертикальне програмне забезпечення прискорює власний дохід і прибуток клієнта.

· Закріпіть конкурентну перевагу, керовану продуктом, щоб створити важіль для розповсюдження клієнтів і рів даних.

· Запускайте нові продукти, використовуючи цей рів даних, щоб звертатися до нових користувачів у ваших клієнтах, таким чином стимулюючи розширення облікового запису та подальшу липкість.

· Нарешті, пропонуючи кілька продуктів, створіть «пиріг шарів» доходів із найкращою динамікою життєвої вартості (LTV) та вартості залучення клієнтів (CAC).

Успішний бізнес з вертикального програмного забезпечення — це високорентабельна, ефективна для капіталу машина грошових потоків, яка може використовувати операційні грошові потоки для пошуку додаткових шляхів зростання, таких як M&A, монетизація даних, пропозиції фінансових технологій тощо.

Сонячне + вертикальне програмне забезпечення: сейсмічний збіг

Станом на 2020 рік Bessemer Venture Partners визначає 10-кратне збільшення капіталізації вертикального програмного забезпечення за останнє десятиліття до 653 мільярдів доларів. Традиційні, менш сексуальні галузі значною мірою сприяли цьому зростанню – такі компанії, як Procore, будівельна компанія та Service Titan, постачальник послуг з обслуговування будинку, є двома яскравими прикладами, обидва вертикальні гіганти програмного забезпечення з корпоративною вартістю понад 10 мільярдів доларів.

Але вертикальне програмне забезпечення лише підриває поверхню свого потенціалу для створення цінності для абсолютно нових галузей, що розвиваються. Сонячна, вітрова, акумуляторна батарея, зарядка електромобілів, електрифікація будівель, управління електричними мережами, сільське господарство, будівництво, видалення вуглецю та ринки вуглецю – все це є стійкими галузями, які буквально будуються з нуля. У Energize ми бачимо великий потенціал для створення вертикального переможця (або переможців!) на кожному з цих цільових ринків, і ми особливо оптимістично ставимося до того, що сонячний ринок в найближчій перспективі може виробляти декакорн.

Сонячна промисловість демонструє кілька перспективних характеристик, які є передвісниками успіху вертикального програмного забезпечення. «Десять уроків десятиліття вертикального інвестування в програмне забезпечення» від Bessemer Venture Partner є чудовим прикладом для умов, які мають визначити підприємці вертикального програмного забезпечення, оцінюючи цільові галузі. Ми визначили сім попутних вітрів, які сприяють розвитку сонячного вертикального програмного забезпечення в найближче десятиліття:

Капітал кидається на сонячне програмне забезпечення. За нашими підрахунками, сонячне програмне забезпечення або приватні компанії з підтримкою програмного забезпечення залучили понад 1 мільярд доларів венчурного та паевого фінансування за останні два роки. Консолідація ринку прискорюється: за останні 1.5 місяці було здійснено транзакції M&A для сонячного програмного забезпечення на суму майже 24 мільярда доларів. Чому? Фінансові можливості сонячного програмного забезпечення набагато більші, ніж більшість уявляє.

До 3 року програмне забезпечення для сонячних батарей коштує 19 мільярди доларів США та 2025 мільярдів доларів на міжнародному рівні. Очікується, що в наступні три роки сонячна промисловість США отримає загальний дохід від 20 до 30 мільярдів доларів від сонячної енергії для житлових, комерційних та комунальних послуг. У США працюватимуть 343,000 XNUMX сонячних працівників, і в усьому світі понад шість мільйонів робочих місць на сонячних батареях представляють надійний пул потенційних користувачів, які отримають величезну користь від спеціалізованих вертикальних програмних інструментів.

У швидкозростаючих галузях, що розвиваються, витрати на програмне забезпечення у відсотках від доходу коливаються в середньому від 10 до 15 відсотків. Наш досвід показує, що сонячна технологія нічим не відрізняється. За нашими оцінками, приватні автономні компанії, що займаються програмним забезпеченням для сонячних батарей, отримають 250 мільйонів доларів щорічного регулярного доходу в 2022 році, при цьому більшість доходів буде зосереджено в Північній Америці. Потенціал прискореного впровадження сонячного програмного забезпечення в найближчій перспективі величезний!

Зробіть підрахунки, і неминуче, що сонячний програмний декакорн буде на найближчому горизонті. Окрема фірма, що займається програмним забезпеченням для сонячних батарей, з 1-відсотковою часткою ринку, могла б з часом отримати 10 мільярд доларів щорічного регулярного доходу. Оцінена консервативно в 10-кратній вартості підприємства, автономна компанія, що займається сонячним програмним забезпеченням, перевищує XNUMX мільярдів доларів корпоративної вартості не тільки можливо, але й ймовірно. На ринку, що дозріває з конкурентоспроможними фірмами з програмного забезпечення, питання не в тому, якщо, не коли, а хто!