Запаси нафти наближаються до нових висот. Настав час бути обережним.

Розмір тексту

Запаси нафти наближаються до рівня, який не спостерігався роками, оскільки ціна на паливо різко зростає і не показує жодних ознак зниження. Це сигнал небезпеки.

Команда

Сектор виділення енергії SPDR Fund

(Тікер: XLE) в понеділок піднявся на 2.6%, перш ніж впасти в мінус, оскільки широкий ринок розпродався більш різко. Фонд, де живуть виробники нафти, як

Chevron

(CVX) та нафтосервісні компанії, як

Halliburton

 (HAL), зросла на 31% за рік. У понеділок ціна акцій фонду піднялася трохи вище 77 доларів, наблизившись до 78.91 доларів, рівня закриття, якого він не досягав з 2015 року. 

Західний Техаський проміжний сира нафта, контрольний сорт у США, зросла трохи менше ніж на 60% за рік. Очікується, що попит на нафту зросте, оскільки економіка відновиться після пандемії, а тепер напад Росії на Україну додає переваги. Ринки бачать велику ймовірність того, що західні країни введуть санкції проти російської нафти, що зменшить обсяги, доступні на міжнародному ринку, і підвищить ціну. 

Якщо це звучить як чудовий час, щоб інвестувати в нафтовий пластир, обережно. Запаси нафти можуть бути готові до вибуху. 

По-перше, ф’ючерсний ринок перебуває у «резервації», коли ціна на нафту для доставки відразу або найближчим часом вища, ніж на нафту, яка буде доставлена ​​через кілька місяців. Ф'ючерси на нафту з поставкою в липні 2023 року торгуються за 87 доларів у порівнянні зі 119.40 доларів на квітневу нафту. 

Що має сенс. Зростання ціни на нафту може виправитися, оскільки споживачі відмовляються від витрат на бензин, щоб захистити свої гаманці. Чим вищі ціни, тим більше стимулів нафтові компанії мають видобувати бочки з землі, і чим більше свердловин, які колись були неекономічними, можна викачати з прибутком. Крім того, центральні банки по всьому світу збираються підвищити відсоткові ставки для боротьби з високою інфляцією в усіх сферах, яка може призвести до зниження цін на нафту через уповільнення економічного зростання. 

Все це є поганим рецептом як для виробників нафти, так і для акцій послуг. Звичайно, виробники нафти бачать нижчі прибутки, коли ціна на нафту падає. А компанії з нафтових послуг залежать від більших бюджетів виробників, які можуть інвестувати більше, щоб продати більше нафти за нині вищою ціною, пояснив Білл Селескі, нафтовий аналітик Argus Research.

Очікування вищих бюджетів пояснюють цьогорічний 50% зростання акцій Halliburton і зростання на 32%. 

Шлюмбергер Н.В.

(SLB), але якщо ці бюджети не будуть реалізовані, запаси послуг можуть впасти. Якщо виробники нафти інвестують більше, додаткова пропозиція може ще більше знизити ціну на нафту, яка вже, як очікується, впаде. 

Потенційний мінус виглядає похмурим. Селескі каже, що група акцій, які він охоплює, може впасти на 40%, судячи з цін, за якими ці акції продавалися рік тому, коли ціна на нафту була набагато нижчою. Нафтовий фонд торгувався по 53 долари за акцію, що приблизно на 30% вище, ніж його ціна в понеділок. Це пов’язано з тим, що рік тому ціна нафти марки WTI становила близько 65 доларів за барель. 

Акції нафти можуть продовжувати рости, але є багато можливостей для їх падіння.

Пишіть Якобу Соненшайну за адресою [захищено електронною поштою]