Поєднання недостатнього інвестування в нові нафтові свердловини та зростання попиту підкреслює тривалий період високих цін на енергоносії. Тим часом багато акцій нафти та газу все ще торгуються за низькими оцінками до очікуваних прибутків, незважаючи на зростання в секторі, яке розтягнулося на кінець 2020 року.
Саймон Вонг, аналітик Gabelli Funds в Нью-Йорку, і Чарльз Лемонідес, головний інвестиційний директор ValueWorks в Нью-Йорку, назвали свої улюблені нафтові акції під час інтерв’ю. Ці компанії перераховані нижче.
Недостатні інвестиції корисні для нафтової промисловості та інвесторів
Ще 2 березня Сем Пітерс, портфельний менеджер ClearBridge Investments, надав цю діаграму цю статтю де були представлені два його вибірки енергетичних запасів:
Ліворуч на діаграмі показано, що капітальні витрати нафтової промисловості зросли протягом попередніх періодів низької пропозиції. Але права частина графіка показує, що капітальні витрати минулого року впали дуже низько, оскільки запаси скорочувалися.
Виробники нафти вже були вражені обвалом цін, який розпочався у 2014 році. Але дії під час раннього припинення пандемії в 2020 році ненадовго опустили ціни контрактів на перший місяць нижче нуля. Цей досвід змусив менеджерів нафтових компаній ухилятися від типових зобов’язань щодо капітальних витрат у час високого попиту. Основна увага все ще приділяється максимізації грошового потоку та поверненню готівки інвесторам за допомогою дивідендів та викупу акцій.
У попередній статті Пітерс рекомендував дві акції: EQT Corp.
EQT,
який виріс на 50% з 1 березня (за день до публікації статті з його рекомендаціями) по 10 травня, а Pioneer Natural Resources Co.
PXD,
які зросли на 4%. Ці підвищення цін виключають дивіденди — дивідендний дохід Pioneeer становить 6.96%.
" Нам не потрібна нафта 100 доларів. Якщо нафта залишається вище 80 доларів, ці компанії все ще можуть виробляти багато вільних грошей, які вони можуть повернути акціонерам."
— Саймон Вонг, аналітик із дослідження енергетичного сектору Gamco.
Ціни на нафту останнім часом були досить нестабільними, оскільки діяло так багато різних сил, включаючи вторгнення Росії в Україну, що безпосередньо порушило нафтові ринки; Агресивні блокування міст Китаєм для придушення нових спалахів коронавірусу; і відновлення подорожей на багатьох ринках по всьому світу, включаючи США Ці та інші фактори допомогли спричинити ціну на нафту West Texas Intermediate
CL
лише цього місяця коливання на 13% від внутрішньоденного максимуму (111.37 долара за барель 5 травня) до внутрішньоденного мінімуму (98.20 долара 11 травня).
Вонг підрахував, що на початку 2022 року світовий попит на сиру нафту становив від 100 до 101 мільйона барелів на добу, тоді як нафту видобувалося приблизно 98.5 барелів на день.
99.76 травня WTI закрився на позначці 10 долара, піднявшись з 75.21 долара наприкінці 2021 року.
Вонг сказав, що нові джерела нафти в США за останні 10 років були переважно «короткостроковим зростанням пропозиції», оскільки «ви втрачаєте від 50% до 70% за перший рік» експлуатації сланцевої свердловини.
"США можуть повернути пропозицію", - сказав він. Але це ще не почалося, бо «акціонери хочуть, щоб оператори були більш дисциплінованими». Вонг також вказав на складне політичне середовище для будівництва газопроводу, посилення нормативно-правових актів і труднощі з кредитуванням у банків, що збільшує вартість розробки нових джерел.
Загалом, нафтова сцена — «погана новина для споживачів, але хороша новина для інвесторів», — сказав Вонг. «Нам не потрібна нафта за 100 доларів. Якщо нафта залишиться вище 80 доларів, ці компанії все ще можуть виробляти багато вільних грошей, які вони можуть повернути акціонерам», – додав він.
Привілейовані запаси нафти
Вонг вказав на Канаду як на більш дружній ринок для американських інвесторів, оскільки, за його оцінками, канадські свердловини, як правило, служать від 20 до 25 років.
Серед канадських виробників нафти Вонг любить Suncor Energy Inc.
SU
CA:SU
і Meg Energy Corp.
CA:MEG
як грає на вільний грошовий потік. На основі цін закриття акцій 10 травня та консенсусних оцінок вільного грошового потоку на наступні 12 місяців серед аналітиків, опитаних FactSet, оцінка вільного грошового потоку Suncor становить 18.28%, тоді як оцінка для Meg Energy становить 25.68%. Вони дуже високі, порівняно з консенсусними оцінками в 5.07% для S&P 50 і 11.15% для енергетичного сектора S&P 500.
Серед американських продюсерів йому подобається Exxon Mobil Corp.
XOM
на довгострокову перспективу, частково через великі інвестиції в розробку шельфу в Гайані, з потенційним розробкою запасів у 10 мільярдів барелів, за його оцінками.
Вонг також віддає перевагу двом гігантам з обслуговування нафтових родовищ: Schlumberger Ltd.
SLB
і Halliburton Co.
HAL.
Lemonides вказав на «велику можливість для інвесторів отримати доступ сьогодні», після такого тривалого періоду, протягом якого інвестиції у виробництво були економічно недоцільними. Його порада полягає в тому, щоб вийти за межі нинішнього «крутіння» на енергетичному ринку, оскільки «загальний напрямок економічного зростання, ймовірно, буде сильним».
Він перерахував три нафтові акції, які, на його думку, зараз сильно знижені — усі три вийшли з банкрутства, викликаного пандемією:
- Whiting Petroleum Corp.
WLL
є виробником сланцевої нафти, який торгує лише в три рази більше, ніж прогнозований консенсусний прибуток протягом наступних 12 місяців серед аналітиків, опитаних FactSet. Коли компанія подала заяву про банкрутство в квітні 2020 року, у неї було близько 3 мільярдів доларів боргу. Ринкова капіталізація компанії зараз становить лише 2.9 мільярда доларів. Незважаючи на те, що коефіцієнт P/E настільки низький, Лемонідес вважає, що компанія заробить більше, ніж очікують аналітики. - ТОВ "Валарис"
VAL
є офшорним буровим підприємством, яке вийшло з банкрутства епохи пандемії. Його ринкова капіталізація зараз становить 3.9 мільярда доларів, і Лемонідес сказав, що флот компанії бурових суден був побудований приблизно за 20 мільярдів доларів у той час, коли ціни на нафту коливалися від 85 до 100 доларів. Тепер, коли нафта знову в цьому діапазоні, «значний відсоток флоту повернуто до роботи, і попит зростає з кожним днем», — сказав він. - Tidewater Inc.
TDW
керує іншим типом флоту, який переміщує запаси на офшорні бурові установки та з них. Компанія також обслуговує офшорну галузь вітроенергетики. За словами Lemonides, ринкова капіталізація компанії становить 835 мільйонів доларів, що становить приблизно третину вартості заміни її все більш завантаженого парку.
Ось підсумок форвардних коефіцієнтів P/E (за винятком Tidewater, який, як очікується, опублікує чисті збитки в 2022 і 2023 роках) і думки аналітиків, опитаних FactSet щодо восьми акцій, які обговорювали Вонг і Лемонідес. У таблиці використовуються канадські біржові тікери для Suncor і Meg Energy; ціни на акції та цілі в місцевих валютах:
| О компании | Тікер | Вперед P / E | Поділіться рейтингами "купити" | Ціна закриття – 10 травня | Консенсусна цінова ціль | Мається на увазі 12-місячний потенціал зростання |
| Suncor Energy Inc. | CA:SU | 6.5 | 62% | 44.71 | 51.89 | 16% |
| MEG Energy Corp. | CA:MEG | 5.3 | 64% | 18.63 | 24.93 | 34% |
| Exxon Mobil Corporation | XOM | 9.4 | 45% | 85.02 | 98.46 | 16% |
| Шлюмбергер Н.В. | SLB | 18.1 | 88% | 37.89 | 50.03 | 32% |
| Halliburton Co. | HAL | 16.3 | 79% | 34.30 | 46.07 | 34% |
| Whiting Petroleum Corp. | WLL | 3.2 | 56% | 72.53 | 100.00 | 38% |
| ТОВ "Валарис" | VAL | 25.5 | 100% | 52.40 | 71.71 | 37% |
| Tidewater Inc | TDW | # N / A | 50% | 20.10 | 18.50 | -8% |
| Джерело: FactSet |
Клацніть на позначки, щоб дізнатись більше про кожну компанію.
Читати Докладний путівник Томі Кілгора щодо великої кількості безкоштовної інформації на сторінці пропозицій MarketWatch.
Не пропустіть: Ось випадок для покупки акцій Netflix зараз
Ціни на нафту зростають — ці вісім акцій все ще є вигідними для довгострокових інвесторів
Поєднання недостатнього інвестування в нові нафтові свердловини та зростання попиту підкреслює тривалий період високих цін на енергоносії. Тим часом багато акцій нафти та газу все ще торгуються за низькими оцінками до очікуваних прибутків, незважаючи на зростання в секторі, яке розтягнулося на кінець 2020 року.
Незважаючи на те, що енергетичний сектор S&P 500
SPX
є єдиним, який піднявся цього року, інвестори, схоже, все ще перебувають на ранній стадії прибуткового багаторічного циклу.
Саймон Вонг, аналітик Gabelli Funds в Нью-Йорку, і Чарльз Лемонідес, головний інвестиційний директор ValueWorks в Нью-Йорку, назвали свої улюблені нафтові акції під час інтерв’ю. Ці компанії перераховані нижче.
Недостатні інвестиції корисні для нафтової промисловості та інвесторів
Ще 2 березня Сем Пітерс, портфельний менеджер ClearBridge Investments, надав цю діаграму цю статтю де були представлені два його вибірки енергетичних запасів:
Ліворуч на діаграмі показано, що капітальні витрати нафтової промисловості зросли протягом попередніх періодів низької пропозиції. Але права частина графіка показує, що капітальні витрати минулого року впали дуже низько, оскільки запаси скорочувалися.
Виробники нафти вже були вражені обвалом цін, який розпочався у 2014 році. Але дії під час раннього припинення пандемії в 2020 році ненадовго опустили ціни контрактів на перший місяць нижче нуля. Цей досвід змусив менеджерів нафтових компаній ухилятися від типових зобов’язань щодо капітальних витрат у час високого попиту. Основна увага все ще приділяється максимізації грошового потоку та поверненню готівки інвесторам за допомогою дивідендів та викупу акцій.
У попередній статті Пітерс рекомендував дві акції: EQT Corp.
EQT,
який виріс на 50% з 1 березня (за день до публікації статті з його рекомендаціями) по 10 травня, а Pioneer Natural Resources Co.
PXD,
які зросли на 4%. Ці підвищення цін виключають дивіденди — дивідендний дохід Pioneeer становить 6.96%.
" Нам не потрібна нафта 100 доларів. Якщо нафта залишається вище 80 доларів, ці компанії все ще можуть виробляти багато вільних грошей, які вони можуть повернути акціонерам."
— Саймон Вонг, аналітик із дослідження енергетичного сектору Gamco.
Ціни на нафту останнім часом були досить нестабільними, оскільки діяло так багато різних сил, включаючи вторгнення Росії в Україну, що безпосередньо порушило нафтові ринки; Агресивні блокування міст Китаєм для придушення нових спалахів коронавірусу; і відновлення подорожей на багатьох ринках по всьому світу, включаючи США Ці та інші фактори допомогли спричинити ціну на нафту West Texas Intermediate
CL
лише цього місяця коливання на 13% від внутрішньоденного максимуму (111.37 долара за барель 5 травня) до внутрішньоденного мінімуму (98.20 долара 11 травня).
Вонг підрахував, що на початку 2022 року світовий попит на сиру нафту становив від 100 до 101 мільйона барелів на добу, тоді як нафту видобувалося приблизно 98.5 барелів на день.
99.76 травня WTI закрився на позначці 10 долара, піднявшись з 75.21 долара наприкінці 2021 року.
Вонг сказав, що нові джерела нафти в США за останні 10 років були переважно «короткостроковим зростанням пропозиції», оскільки «ви втрачаєте від 50% до 70% за перший рік» експлуатації сланцевої свердловини.
"США можуть повернути пропозицію", - сказав він. Але це ще не почалося, бо «акціонери хочуть, щоб оператори були більш дисциплінованими». Вонг також вказав на складне політичне середовище для будівництва газопроводу, посилення нормативно-правових актів і труднощі з кредитуванням у банків, що збільшує вартість розробки нових джерел.
Загалом, нафтова сцена — «погана новина для споживачів, але хороша новина для інвесторів», — сказав Вонг. «Нам не потрібна нафта за 100 доларів. Якщо нафта залишиться вище 80 доларів, ці компанії все ще можуть виробляти багато вільних грошей, які вони можуть повернути акціонерам», – додав він.
Привілейовані запаси нафти
Вонг вказав на Канаду як на більш дружній ринок для американських інвесторів, оскільки, за його оцінками, канадські свердловини, як правило, служать від 20 до 25 років.
Серед канадських виробників нафти Вонг любить Suncor Energy Inc.
SU
CA:SU
і Meg Energy Corp.
CA:MEG
як грає на вільний грошовий потік. На основі цін закриття акцій 10 травня та консенсусних оцінок вільного грошового потоку на наступні 12 місяців серед аналітиків, опитаних FactSet, оцінка вільного грошового потоку Suncor становить 18.28%, тоді як оцінка для Meg Energy становить 25.68%. Вони дуже високі, порівняно з консенсусними оцінками в 5.07% для S&P 50 і 11.15% для енергетичного сектора S&P 500.
Серед американських продюсерів йому подобається Exxon Mobil Corp.
XOM
на довгострокову перспективу, частково через великі інвестиції в розробку шельфу в Гайані, з потенційним розробкою запасів у 10 мільярдів барелів, за його оцінками.
Вонг також віддає перевагу двом гігантам з обслуговування нафтових родовищ: Schlumberger Ltd.
SLB
і Halliburton Co.
HAL.
Lemonides вказав на «велику можливість для інвесторів отримати доступ сьогодні», після такого тривалого періоду, протягом якого інвестиції у виробництво були економічно недоцільними. Його порада полягає в тому, щоб вийти за межі нинішнього «крутіння» на енергетичному ринку, оскільки «загальний напрямок економічного зростання, ймовірно, буде сильним».
Він перерахував три нафтові акції, які, на його думку, зараз сильно знижені — усі три вийшли з банкрутства, викликаного пандемією:
WLL
є виробником сланцевої нафти, який торгує лише в три рази більше, ніж прогнозований консенсусний прибуток протягом наступних 12 місяців серед аналітиків, опитаних FactSet. Коли компанія подала заяву про банкрутство в квітні 2020 року, у неї було близько 3 мільярдів доларів боргу. Ринкова капіталізація компанії зараз становить лише 2.9 мільярда доларів. Незважаючи на те, що коефіцієнт P/E настільки низький, Лемонідес вважає, що компанія заробить більше, ніж очікують аналітики.
VAL
є офшорним буровим підприємством, яке вийшло з банкрутства епохи пандемії. Його ринкова капіталізація зараз становить 3.9 мільярда доларів, і Лемонідес сказав, що флот компанії бурових суден був побудований приблизно за 20 мільярдів доларів у той час, коли ціни на нафту коливалися від 85 до 100 доларів. Тепер, коли нафта знову в цьому діапазоні, «значний відсоток флоту повернуто до роботи, і попит зростає з кожним днем», — сказав він.
TDW
керує іншим типом флоту, який переміщує запаси на офшорні бурові установки та з них. Компанія також обслуговує офшорну галузь вітроенергетики. За словами Lemonides, ринкова капіталізація компанії становить 835 мільйонів доларів, що становить приблизно третину вартості заміни її все більш завантаженого парку.
Ось підсумок форвардних коефіцієнтів P/E (за винятком Tidewater, який, як очікується, опублікує чисті збитки в 2022 і 2023 роках) і думки аналітиків, опитаних FactSet щодо восьми акцій, які обговорювали Вонг і Лемонідес. У таблиці використовуються канадські біржові тікери для Suncor і Meg Energy; ціни на акції та цілі в місцевих валютах:
Клацніть на позначки, щоб дізнатись більше про кожну компанію.
Читати Докладний путівник Томі Кілгора щодо великої кількості безкоштовної інформації на сторінці пропозицій MarketWatch.
Не пропустіть: Ось випадок для покупки акцій Netflix зараз
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/8-oil-stocks-that-are-still-bargains-for-long-term-investors-11652280314?siteid=yhoof2&yptr=yahoo