У серпні ціни на нафту зафіксували найбільшу місячну втрату за рік, незважаючи на очікування, що основні виробники можуть бути готові розглянути можливість скорочення виробництва на наступній зустрічі Організації країн-експортерів нафти та її союзників, відомих як ОПЕК+, 5 вересня.
«Ринок нафти був чутливим до будь-яких новин, які б свідчили про значний дисбаланс між попитом і пропозицією», — говорить Кріс Дункан, директор з інвестицій Brandes Investment Partners.
На останній зустрічі ОПЕК+ 3 серпня група домовилася про a скромне збільшення виробництва на 100,000 XNUMX барелів на день за вересень.
У березні ціни на нафту West Texas Intermediate і Brent перевищили 130 доларів за барель після вторгнення Росії в Україну, але з тих пір впали. Ціни WTI, наприклад, закінчилися серпнем нижче 90 доларів після різкого падіння цього тижня. Ціни на WTI, базову марку США, знизилися приблизно на 9% у серпні, тоді як Brent, міжнародний орієнтир, впав приблизно на 12%.
На початку 2022 року «попит був високим, і в Росії виникли серйозні занепокоєння щодо пропозиції», — каже Дункан. Відтоді значних перебоїв у постачанні російської нафти не відбулося. Тим часом ядерна угода між Іраном і світовими державами може змусити Захід пом’якшити санкції проти Тегерана, що дозволить йому продавати більше нафти на світовий ринок.
У результаті менш ніж за шість місяців ринок нафти «пройшов шлях від потенційного негативного шоку пропозиції через втрату російського видобутку до можливої незначної втрати російського виробництва та збільшення видобутку з Ірану», — каже Дункан.
Інформаційний бюлетень Реєстрація
Попередній перегляд Баррона
Отримайте попередній перегляд найкращих історій із журналу Barron's на вихідних. Вечори п’ятниці ET.
Водночас прогноз щодо попиту на нафту погіршився. Зараз дані свідчать про те, що деякі економіки в усьому світі перебувають у рецесії, каже Джеффрі Віттл, партнер юридичної фірми Womble Bond Dickinson, що займається енергетичним сектором. Внутрішній валовий продукт США впав секунду поспіль квартал у період з квітня по червень, що, на думку деяких, свідчить про рецесію.
На цьому тлі найбільший виробник ОПЕК, Саудівська Аравія, нещодавно припустив, що група може розглянути можливість скорочення видобутку.
Потенційно скорочуючи видобуток, ОПЕК+ може «надіслати повідомлення про те, що ціни залишатимуться відносно вищими… в осяжному майбутньому», принаймні вище діапазону від 55 до 60 доларів США, який часто вважають «принаймні» цільовою ціною для деякі з економік ОПЕК+, каже Віттл.
Існує сценарій, за яким скорочення видобутку ОПЕК стає розумним у «не надто віддаленому майбутньому», каже Дункан. "Важко сказати", додає він, наскільки ймовірний такий сценарій, але Саудівська Аравія може нагадати США, що угода з Іраном "не гарантує збільшення поставок нафти".
Проте потенційні зміни в постачанні, незалежно від того, походять вони з ОПЕК+, Ірану чи Стратегічного резерву нафти США, є лише «краплями в горло» порівняно з одним ключовим фактором, який не враховується, зазначає Салем Абрахам, президент компанії Abraham Trading, яка керує компанією Abraham Trading.
Авраамова фортеця
фонд (тикер: FORTX).
За його словами, існує «відсутність реінвестування в буріння нових нафтових свердловин», частково через зростання вартості буріння, що призвело до необхідності підвищення беззбиткових цін на нафту, додає він. За його словами, зараз у світі бурять лише близько 655 нафтових платформ, а ціни на нафту наближаються до 100 доларів за барель. Але коли в грудні 60 року ціни становили близько 2019 доларів, працювало близько 825 нафтових бурових установок.
Це «відключення» є основною причиною його віри в те, що нафта підніметься до 200 доларів протягом наступних дев’яти-18 місяців.
Абрахам каже, що для повернення до допандемічного рівня виробництва знадобляться нові свердловини. За його прогнозами, «високий попит зачепить сторону пропозиції, що призведе до значного стрибка цін» до 200 доларів на нафту та 10 доларів за галон бензину.
Ел. пошта: [захищено електронною поштою]
