Продажі центрів обробки даних Nvidia, ймовірно, затьмарять ігри — це може бути не дуже добре

Аналітики очікують, що продажі ігор становлять 3.46 мільярда доларів. У минулому кварталі Колетт Кресс, фінансовий директор Nvidia, спрогнозувала прискорене зростання дата-центрів у першому кварталі після четвертого кварталу, коли продажі центрів обробки даних зросли на 71% у порівнянні з минулим роком до рекордних 3.26 мільярдів доларів.

Читайте: Чому в акції напівпровідників «майже не можна інвестувати», незважаючи на рекордні прибутки на тлі глобального дефіциту

Поки що сезон прибутків показав значний приріст серверних мікросхем. Корпорація Intel
INTC,
-0.86%
 подвоєне вниз на цілий рік, оскільки дохід від центрів обробки даних зріс на 22% до 6 мільярдів доларів, а Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-3.28%
опублікував його за перший квартал більше 5 мільярдів доларів і орієнтовано на перший період понад 6 мільярдів доларів. 

Центр обробки даних становить «низькі 20 відсотків» корпоративного підрозділу AMD, який включає в себе вбудовані та напівкористувацькі мікросхеми, що включає дохід від центрів обробки даних та ігрових консолей. Він зріс на 88% до 2.5 мільярдів доларів, ніж рік тому. Продажі стануть більш прозорими, оскільки компанія нарешті почне розширювати продажі дата-центрів у власному сегменті.

У той час як AMD і Nvidia борються за частку в серверних ЦП, Nvidia домінує у своїй ролі прискорювача для центрів обробки даних. Аналітик Jefferies Марк Ліпасіс, який має рейтинг покупок і цільову ціну на Nvidia в 370 доларів, каже, що виробник чіпів «домінує в екземплярах Dedicated Accelerator з приблизно 80% часткою» продажів центрів обробки даних.

Читайте: Кінець дива з одним чіпом: чому оцінки Nvidia, Intel і AMD зазнали серйозних потрясінь

Після результатів Intel, AMD та інших аналітик Evercore CJ Muse, який має надлишковий рейтинг і ціна Nvidia в 300 доларів, сказав, що продукти центрів обробки даних стикаються з «сильними тенденціями попиту, які, як очікується, призведуть до дуже сильного зростання в наступному кілька кварталів». Проте попит навряд чи був проблемою; скоріше, проблемою є труднощі з постачанням і постійно зростаючі блокпости.

Інвестори будуть шукати будь-які проблеми, подібні до Cisco Systems Inc.
CSCO,
+ 2.92%,
який повідомила про свої прибутки за минулий тиждень. Cisco, яка має квартал до кінця квітня, як Nvidia, зазначила, що це було поширено після того, як китайська влада 27 березня закрили Шанхай, і кинув гайковий ключ у здатність Cisco отримувати компоненти. В результаті Cisco випустила поганий прогноз і акції були найгіршим днем ​​за більше ніж десятиліття.

Чого очікувати

Доходи: З 39 аналітиків, опитаних FactSet, очікується, що Nvidia в середньому опублікує скоригований прибуток у розмірі 1.30 дол. США на акцію, у порівнянні з 92 центами на акцію, про які повідомлялося рік тому, і 1.19 дол. США на акцію, очікуваними на початку кварталу. Усі цифри скориговані на минулорічні Розділ акцій 4-на-1.

Дохід: За даними 8.12 аналітиків, опитаних FactSet, Wall Street очікує прибутку від Nvidia в розмірі 36 мільярда доларів. Це більше, ніж у 5.66 мільярдів доларів, які Nvidia повідомила в кварталі минулого року, і 7.28 мільярдів доларів, прогнозованих на початку кварталу. У своєму останньому звіті про прибутки Nvidia прогнозувала $ 7.94 млрд до $ 8.26 млрд.

Рух акцій: За перший квартал або до кінця квітня акції Nvidia впали на 25%, тоді як індекс PHLX Semiconductor 
SOX,
-0.27%
 за цей період впали на 17%. Тим часом індекс S&P 500 
SPX
+ 0.01%
 впав на 8.5%, тоді як індекс Nasdaq Composite 
КОМП,
-0.30%
 впали на 13%. 29 листопада акції Nvidia закрили історичний максимум у $333.76 і з тих пір впали на 50%.

Протягом останніх п’яти років Nvidia стабільно перевищувала оцінки аналітиків щодо прибутків і перевершувала оцінки доходів Street протягом 12 кварталів поспіль. Акції впали на 7.6% наступного дня після звіту за минулий квартал, незважаючи на зниження прибутків. Загалом, рух акцій був неоднозначним серед низки ударів.

Те, що говорять аналітики

Аналітик Oppenheimer Рік Шафер, який має вищий рейтинг і цільову ціну в 300 доларів, сказав, що Nvidia, ймовірно, зміцнить своє лідерство в центрах обробки даних, оскільки новий чіп H100 наростає в третьому кварталі.

«Попит продовжує перевищувати пропозицію, хоча обмеження повинні послабитися до 2H», – сказав Шафер. «Наступний ігровий графічний процесор Ada Lovelace з продуктивністю очікується в третьому кварталі. Наша довгострокова теза залишається незмінною, оскільки основні провідні франшизи NVDA ігор і прискорювачів штучного інтелекту залишаються в позиції для масштабного структурного зростання».

Читайте: Через дефіцит фішки можуть бути розпродані до 2022 року, але інвестори стурбовані закінченням вечірки

Аналітик Wedbush Метт Брайсон, який має нейтральний рейтинг і цільову ціну в 190 доларів, сказав, що будь-який мінус для Nvidia «обов’язково пов’язаний переважно з доходами від ігор».

«Для ігор зниження цін на вторинному ринку та покращення доступності в роздрібній торгівлі є одними з сигналів того, що попит на графічний процесор нарешті сповільнюється», – сказав Брайсон. «Хоча такий результат має сенс, особливо зі зниженням швидкості хешування Ethereum, конкретний вплив на Nvidia важко визначити кількісно, ​​враховуючи численні змінні».

Читайте: Nvidia прагне запровадити золоту лихоманку в метавсесвіт за допомогою нових інструментів штучного інтелекту

Фінансовий аналітик Susquehanna Крістофер Ролланд, який має позитивний рейтинг і цільову ціну в 320 доларів, погодився в замітці в середу, що «будь-яке значне зниження та підвищення може бути обмежено ігровими зустрічними вітрами».

«Що стосується ігор, ми відзначаємо, що роздрібна премія, що перевищує MSRP для карт Nvidia, стрімко знизилася з високого рівня +130% у середині 2021 року до +78% у січні та лише 23% сьогодні», – сказав Роллан. «Збігаючи з цим зниженням цін, ми також стали свідками значного поповнення запасів, коли всі основні сімейства карток тепер доступні в роздрібних магазинах».

З 45 аналітиків, які охоплюють Nvidia, 37 мають рейтинги купівлі, семеро мають рейтинги утримання, а один має рейтинг продажу, при цьому акція становить 48% від середньої цільової ціни в $319.95.