Фондовий ринок має бути перспективним. Минулого тижня його сколихнули протоколи засідання, яке завершилося більше трьох тижнів тому.
Федеральна резервна система оприлюднила протокол свого грудневого засідання минулої середи, і те, що було всередині них, очевидно, здивувало ринок. Спостерігачі вказали на той факт, що ФРС обговорювала згортання свого балансу — про що голова Джером Пауелл не згадав на своїй прес-конференції минулого місяця — і своє сприйняття ринку праці, яке, схоже, наближається до повної зайнятості.
Інвестори погано сприйняли цю новину. Акції дорогих технологій впали, як і більшість акцій, які можна було б назвати зростанням, в тому числі
Tesla
(позначка: TSLA),
Salesforce.com
(CRM) та
Сучасний
(МРНК).
До кінця тижня в
Nasdaq Composite
впав на 4.5%, а
S&P 500
впали на 1.9%. Тільки
Промислове середнє значення Dow Jones,
який впав на 0.3%, зумів завершити тиждень відносно неушкодженим.
За словами Кріса Харві, американського стратега з капіталу Wells Fargo Securities, це була більше зміна тону, ніж будь-яка річ, яку сказала ФРС. Раніше ринок міг подумати, що ФРС не хоче посилюватись. Після цього він зрозумів, що це не так, оскільки шанси на підвищення ставки в березні підскочили з трохи більше ніж 50% до випуску хвилин до понад 75% у п’ятницю.
«Два місяці тому ринок вважав, що їм доведеться підштовхнути ФРС», — каже Харві. «Тепер це не так».
Для ринку, який є і дорогим, і переповненим, це не була гарна новина, оскільки найдорожчі, найбільш спекулятивні акції, які вже були побиті, зауважте, знову зазнали сильного удару. Станом на четвер 38% акцій Nasdaq впали на 50% або більше з 52-тижневих максимумів. Те, що еталон знизився лише на 5.7% від свого найвищого рівня за всю історію, завдяки таким прихильникам великих технологій, як
Apple
(AAPL) та
Microsoft
(MSFT), які стали настільки великими, що маскують слабкість під ним.
«Якими б не були фундаментальні та макросполучення, безсумнівно, що інвестори спочатку продавали, а потім намагалися з’ясувати решту», – пише Джейсон Гопферт з Sundial Capital Research.
Навіть акції мемів виявили, що боротися з ФРС важко, якщо не неможливо.
GameStop
(GME), наприклад, зросла майже на 30% у торгівлі післяпродажного ринку минулого четверга через повідомлення про те, що вона створила відділ, присвячений партнерствам з криптовалютами, і перебуває в процесі створення ринку для токенів, що не взаємодіють. До кінця торгів у п’ятницю акції GameStop виросли лише на 7.3%, а завершив тиждень на 5.2%.
Не шукайте слабкі економічні звіти як «хороші» новини. У п’ятничному звіті про заробітну плату було відомо, що в грудні було створено лише 199,000 10 робочих місць, що менше половини прогнозів економістів. Але це не зупинило прибутковість 0.036-річних казначейських облігацій від зростання на 1.769 відсоткового пункту до 2020% у п’ятницю, що є найвищим рівнем із січня 3 року на основі закриття о 7.1:XNUMX. Це означає, що для зміни курсу ФРС, швидше за все, знадобиться великий промах в індексі споживчих цін у середу, який, як очікується, покаже зростання на XNUMX% у порівнянні з минулим роком, щоб змінити курс ФРС, і, можливо, навіть не тоді.
Наразі це означає, що утримання дорогих і нестабільних акцій, ймовірно, не варте винагороди, каже Харві з Wells Fargo. «Нам потрібна переоцінка ризику», — каже він. «І це саме те, що відбувається».
Навіть GameStop не може боротися з ФРС.
Напишіть Бен Левісон на [захищено електронною поштою]
Навіть акції GameStop не можуть протистояти ФРС
Розмір тексту
Джерело: https://www.barrons.com/articles/stock-market-tech-stocks-federal-reserve-51641603791?siteid=yhoof2&yptr=yahoo