Непрофесійні інвестори прогнозують рецесію. Який ваш прогноз?

«Думайте про економіку як про великого буйного пса, який стрибає на людей, — давно сказав мені мій батько, — а про ФРС — як про людину зі згорнутою газетою».

Чоловік злегка постукує собаку, щоб вона припинила стрибати, але це не має ефекту. Він стукає трохи сильніше: результату все одно немає. «Нарешті, — сказав мій батько, — він добряче вдарив собаку, і вона забралася в куток і лягла, скигливши».

Переможці мого 21-го щорічного Дербі талантів економічного прогнозування (DEFT) розуміють, що мав на увазі мій батько. Учасники, які посіли перше, друге та третє місця, очікують цього року рецесії, спричиненої кампанією Федерального резерву щодо підвищення процентних ставок, щоб приборкати інфляцію.

Дербі

У моєму конкурсі DEFT учасники повинні вгадати шість економічних змінних: економічне зростання, інфляція, процентні ставки, ціна на нафту, роздрібні продажі в США та рівень безробіття.

Особа, яка найточніше вгадала кожну змінну, отримує три бали. Другий найближчий отримує два бали, а третій найближчий один бал. У разі нічиї очки оцінюються пропорційно. Теоретичний максимальний бал – 18. Але до цього ніхто ніколи не наближається. Рахунок близько 7 зазвичай виграє.

Минулого року надійшов тридцять одна людина, включаючи професійного трейдера, пілота авіакомпанії та кількох інженерів. Останнім часом мало економістів вступає, але їм завжди раді.

Перший: Готліб

Цього року перше місце посів Пол «Бо» Готтліб із Чесапіка, штат Вірджинія, генеральний підрядник комерційного будівництва. Він набрав 7.2 бали, причому кілька балів у чотирьох із шести категорій, що трапляється нечасто. «Я думаю, що нас чекає щось гірше, ніж м’яка посадка», — каже він. «Я вважаю, що багато постачальників користуються інфляційним тиском для отримання прибутку».

ФРС, на його переконання, продовжуватиме посилювати, оскільки рівень безробіття низький, а ціни все ще ростуть. «Я не бачу, що в них є вибір», — каже він. «У якийсь момент я боюся, що це вбиває гуску, яка несе золоте яйце», — каже він. «Я сподіваюся, що я помиляюся».

Другий: Хольцер

Рей Хольцер, бухгалтер із виробничих витрат, який нещодавно пішов на пенсію, з Жаннетта, штат Пенсільванія, посів друге місце, головним чином завдяки тому, що він дуже точно ставив процентні ставки. Переважна більшість конкурсантів не передбачила торішнього великого підвищення ставок. «Я думаю, ФРС доведеться підвищити ставку федеральних фондів аж до 6%», — каже він. Зараз вона становить близько 4.5% після семи підвищення ставок у 2022 році. На початку 0.07 року ставка становила лише 2022%.

Холцер вважає, що ФРС підвищить ставки ще два-три рази в 2023 році, можливо, включаючи підвищення на 0.5% у березні. «Усе свідчить про те, що ФРС примусить {економіку} до рецесії».

Третє: Дебо

Третім став інженер-механік Девід Дебо з Норт-Гантінгтона, штат Пенсільванія. Рік тому він посів друге місце в дербі. Дебо очікує, що інфляція буде гострою проблемою. «Війна в Україні впливає майже на все, — каже він, — і ми все ще перебуваємо в режимі відновлення після Covid». Він вважає, що інфляція становитиме щонайменше 5% протягом більшої частини 2023 року, «і вона може вперто триматися протягом 6 років».

Його прогноз: «м'яка» рецесія.

Як взяти участь

Щоб взяти участь у дербі, дайте відповідь на шість запитань нижче та надішліть свою заявку мені на адресу [захищено електронною поштою], або Джон Дорфман, Dorfman Value Investments, 101 Federal Street, Suite 1900, Boston MA 02110. Записи мають бути з поштовим штемпелем або міткою часу до півночі 15 березня 2023 року.

Будь ласка, надайте:

· Твоє ім'я

· Адреса

· Телефон (якщо ви виграєте і я хочу взяти з вами інтерв’ю, будь ласка, вкажіть номер телефону на вихідних)

· Адреса електронної пошти

· Рід занять

Від вас не вимагається пояснювати причини ваших прогнозів, але я вдячний за це.

Ось питання.

1. Економіка США зросла на 2.1% у 2022 році. Наскільки зросте або скоротиться валовий внутрішній продукт у 2022 році?

2. Інфляція склала 6.4% у 2022 році, трохи знизившись порівняно з 7% у 2021 році. Якою буде інфляція цього року, виміряна за допомогою індексу споживчих цін?

3. Процентна ставка за 10-річними державними облігаціями США зросла до 3.88% у 2022 році з 1.52% наприкінці 2021 року. Якою вона буде на кінець 2023 року?

4. Ціна бареля сирої нафти (West Texas Intermediate або WTI) навесні та влітку 120 року піднялася приблизно до 2022 доларів, але наприкінці року незначно змінилася на рівні 76.44 доларів. Якою буде ціна на нафту 31 грудня 2023 року?

5. Роздрібні продажі США (включаючи продукти харчування) склали 748.24 млрд доларів у грудні 2022 року. Якими вони будуть у грудні 2023 року?

6. Рівень безробіття знизився як у 2021, так і в 2022 роках, закінчивши минулий рік на рівні 3.5%. Яким буде рівень безробіття станом на грудень 2022 року?

Переможець дербі отримає табличку, кубок або годинник з гравіюванням. Всім удачі.