Ні, я не продаю Exxon і Chevron тут

Що ж, це схиляє. Світ перебуває в рецесії. Ні, я не говорю про завтрашній звіт про зарплату в несільськогосподарському секторі в США, який якийсь клоун у нескінченному клоун-шоу мережі FinTV неминуче, затамувавши подих, повідомить як «не рецесійний».

Ні, я маю справу в реальному світі, де працюють дорослі, і це перевезення навалом. Я стежу за цією групою з 2006 року, і я бачив деякі неймовірні злети та падіння у ціноутворенні фрахтових ставок. Чудова річ у перевезенні сухих насипних вантажів полягає в тому, що існує стандартний щоденний індекс Baltic Dry Index, складений Балтійською біржею в Лондоні, який показує інвесторам, у якому напрямку йдуть справи.

Основні вантажі включають вугілля, залізну руду та зерно, і ціни на транспортування цих вантажів різко впали цього літа. Trading Economics має діаграму часових рядів BDI тут.

Це говорить нам про те, що загальний рівень глобальної економічної активності різко сповільнився за останні три місяці. Ні, я не про Amazon (AMZN) Основні замовлення на доставку (я є основним учасником… я щойно розмістив одне), але реальний речі. Перевезення сировини через океан, яка перетворюється на їжу, сталь (вугілля та залізну руду, об’єднані в бесемерівському процесі), а також на нематеріальні речі, як-от електроенергію, щоб утримувати світло та підтримувати роботу заводів.

Дельтою попиту завжди є Китай. Спорадичні блокування через Covid все ще відбуваються (в Ухані було закрито минулого тижня через, як повідомляється, чотири безсимптомні випадки), що негативно впливає на попит на насипні вантажі, і, звичайно, також на нафту.

Але в той час як BDI знижується, запаси сухих сипучих імен, як-от компанії Navios Group (NM), (НММ) і Star Bulk (SBLK) у полі штрафів, я б обережно проводив порівняння з назвами вуглеводнів. Буріння на нафту та експлуатація суховантажного судна — дві абсолютно різні справи. Отже, щоб відповісти на запитання, яке поставили мені останні кілька днів кілька моїх клієнтів, усі з яких мають надлишкову вагу: «Ні, я не продаю Exxon (XOM) і Шеврон (CVX) тут».

Ф'ючерсні контракти на нафту WTI на перший місяць впали нижче 90 доларів за барель. Це правда, але крива значно згладжується. Сильний датований стан кривої пару місяців тому (ціни попереднього місяця вищі за майбутні місяці) тепер залишився в минулому. Якщо ви хочете купити барель нафти з доставкою через 12 місяців – серпень 2023 року – вам доведеться заплатити за це близько 81 долара за нбарель. Я вважаю все, що перевищує 100 дол. США за барель, періодом «буму», але, що важливіше, я вважаю все, що перевищує 80 дол.

Оскільки нафта WTI котирується в «зоні зеленого світла» навіть за контрактами, термін дії яких закінчується через рік, для нас і для МІСТ Модельне портфоліо, яке я створив минулого грудня, щоб використовувати це стагфляційне середовище. HOAX з поправкою на реінвестиції – усі акції, що входять до складу HOAX, виплачують дивіденди – зросли на 36% з початку, а Кеті Вуд (ARKK) , яка виграла від безглуздого сплеску Nasdaq цього тижня, але виграла ніколи виплачує дивіденди та не володіє нульовими акціями, які їх виплачують як і раніше знизився більш ніж на 50% з 12, дати початку HOAX.

Я і мої клієнти НЕ зміна курсу. Дохідність Exxon становить 4% на сьогоднішньому рівні, а Chevron – 3.7%, і обидві компанії викуповують значні обсяги акцій. Поки я їх не побачу реальне повернення характеристики, як правило, зміняться – це не так – я просто не буду продавати свої високоприбуткові акції.

Ви хочете стати на інший бік і зробити ставку на Ілона Маска, Кеті, павутинку та мрії… будьте моїми гостями. Але якщо у вас є XOM і ви налякані його «відкатом» до $88/акцію (XOM є як і раніше до 40% з початку року), тоді надішліть мені електронний лист і Я куплю ваші акції.

BDI дає нам тло глобального уповільнення. Але це змушує мене більше схильний триматися за реальна віддача враховуючи дохідність, особливо враховуючи зниження дохідності 10-річних UST, що робить наші дивіденди ще більш привабливими на відносній основі. я нікуди не збираюся

Дохідність Exxon становить 4%, Дядько Сем (10-річний UST) приносить 2.67%, а Ілон (Tesla (TSLA) ) компанія ніколи не виплачувала дивіденди і не викуповувала жодної акції TSLA. Мої клієнти та я вирішуємо отримати реальну віддачу від нашого важко заробленого капіталу. Зробити це в умовах глобальної рецесії може бути складно, але ми знаємо, що, зрештою, ми отримуємо гроші за наші проблеми. Тим часом решта ринку просто сподівається знайти більшого дурня, щоб заплатити вищу ціну за певний актив.

Це моя філософія інвестування, і це не МІСТИФІКА.

(Amazon є холдингом у Клуб учасників PLUS Action Alerts. Хочете отримувати сповіщення, перш ніж AAP купує або продає AMZN? Дізнайтеся більше зараз.)