Ніяких обмежень немає, оскільки Китай розпочинає фронтальний наступ на гегемонію американського долара

Перо сильніше за меч, говорить стара приказка.

Міністерство закордонних справ Китайської Народної Республіки («МЗС») прийняло це почуття близько до серця, коли в понеділок, 20^th лютого він видав a комунікацію під назвою «Гегемонія США та її небезпека».

Більшість заперечить, що це було різке спростування президента Сі Доктор Анкіт Шах, добре відомий фінансовий, економічний і аналітик з міжнародної безпеки США,

…введення однополярного доларового світу.

Документ викладає офіційну державну перспективу Сполучені Штати' роль у встановленні сучасної монетарної ери, тертя за увічненням долар верховенство і відображає зростаючий апетит до альтернативного засобу обміну.

Китайська влада сприймає американське «зловживання» своєю гегемонією долара через п’ять тісно переплетених сфер – політичну, військову, економічну, технологічну та культурну.

Шах зазначає, що партійні діячі, які виступали проти бачення президента Сі щодо дедоларизації, були понижені під час з’їзду КПК у листопаді 2022 року, прокладаючи шлях до монументальних економічних змін.

Значення і роль валют

Цінність — це, як відомо, складне поняття, яке важко визначити, визначити та розділити на пояснювальні компоненти. Більше всього, це принаймні частково нематеріальне.

Валюти є чудовою інновацією в історії людства, оскільки вони торкаються саме таких невідчутних речей.

Вони маркують і намагаються кількісно визначити цінність і перетворити раніше абстрактну, дуже індивідуальну ідею в таку, якою можна поділитися та продавати.

Індивідуальні характеристики товарів і послуг поступаються місцем одній інкапсулюючій числовій одиниці, яка може описати об’єкт інтересу.

Однак не всі валюти однакові.

Валюти, які зберігають свою купівельну спроможність під економічним тиском і діють як тривалий засіб збереження вартості, відомі як резервні валюти.

Долар — це саме така рідкісна резервна валюта, яка визнана на міжнародному рівні не лише як надійний засіб збереження вартості, але й використовується для виставлення рахунків і розрахунків по всьому світу.

Однак із великою владою пов’язана велика відповідальність, і те, наскільки ефективно обраний емітент стежить за своїми непомірними привілеями, є основним компонентом визначення довговічності та успіху резервної валюти.

У сучасному непідкріпленому світі фіатної валюти долар демонструє цінність через акт чистої волі.

Загальний консенсус, який дозволив цій домовленості процвітати, починає проявляти ознаки крихкості.

перспектива Китаю

Жорстокий і бурхливий період з 1939 по 45 рр. виявився головним переломним моментом для Сполучених Штатів у їх становленні як ключової наддержави на світовій арені.

Важливо те, що Бреттон-Вудська угода дала початок світовому стандарту долара в 1944 році.

Міжнародний валютний фонд, Світовий банк і план Маршалла відіграли важливу роль у успішному створенні глобальної валютної системи, орієнтованої на долар, і введенні в дію долара як неперевершеної глобальної резервної валюти.

До ключових факторів, які сприяли зростанню долара, належать усталена міжнародна легітимність Федеральної резервної системи, ліквідність і глибина американської ринки облігацій, і відсутність будь-якої надійної альтернативи на той час.

Будь-яка країна, яка, можливо, сподівалася йти нога в ногу зі Сполученими Штатами, вже переживала серйозний занепад, страждаючи від високої інфляції або глибокої економічної руйнації через війну.

Імперіалістичні держави минулого також побачили свою смерть, тоді як Японія та Німеччина залишилися беззубими у військовому плані, а їхні промисловості обмежений.

Таким чином, протягом майже восьми десятиліть кожна країна світу проводила свою відповідну економічну політику в рамках долара як універсального стандарту вартості.

Видатна історія Китаю щодо того, як він став двигуном світової економіки та позбавив мільйони людей від бідності, значною мірою пояснюється ринковими реформами, глобальними потоками капіталу та експортно-орієнтованою моделлю розвитку.

Однак, схоже, цей наратив змінюється з розумінням того, що в межах американської системи більшість переваг не отримувала держава чи народ Китаю.

Зокрема, в документі йдеться про питання сеньйоражу США.

Сеньйораж

Він стверджує, що виготовлення 100-доларової купюри коштує приблизно 17 центів. У той час як країни в усьому світі повинні були виробляти товари або надавати послуги на суму 100 доларів, щоб заробити цей дохід, США могли вільно генерувати цю суму менш ніж за одну п’яту соту ринкової ціни.

У МЗС стверджують, що США,

…використовував нікчемні паперові банкноти, щоб грабувати ресурси та заводи інших країн.

Шах додає,

Те, що Китай отримав, — це просто арахіс… 3 трильйони доларів резервів після 4 десятиліть напруженої роботи, тоді як США надрукували та роздали 13 трильйонів доларів… лише за останні 3 роки під час ковіду.

Більш широка нестабільність

Китайська газета також зазначає, що політика США є джерелом значної економічної нестабільності у світі фінансовий ринки.

Наприклад, після тривалої надзвичайно вільної політики ФРС оцінка активів різко зросла.

Раптовий і різкий поворот до гіперагресивної політики спричинив величезний відтік капіталу з ринків, що розвиваються, що призвело до фінансової нестабільності, економічних потрясінь, здешевлення валют і високої інфляції імпорту.

Китайський уряд також вирішив згадати випадок падіння Японії у 1980-х роках.

Озброєння долара

Міністерство закордонних справ Китаю, як відділ закордонних справ китайського уряду, заявило,

Економічна та фінансова гегемонія Америки стала геополітичною зброєю.

За даними МЗС, санкції США стали набагато частими, зросли на неймовірні 933% між 2000 і 2021 роками.

Енді Шектман, президент компанії Miles Franklin Precious Метали, вважає, що жорстокість санкцій Росії після війни в Україні згубно вплинула на світову довіру до долара.

Нова ера

Фіатні валюти теоретично безмежні, але історично вони обмежені часом.

Їх зростання та падіння продиктовано переважаючими економічними реаліями, політичними імперативами та ставленням суспільства до емітента.

Як правило, фіатні валюти в кінцевому підсумку були роздуті, оскільки короткострокові політичні вимоги мають перевагу над довгостроковою економічною стійкістю.

У результаті продавці вимагають більшу кількість фіатної валюти, підриваючи купівельну спроможність.

Економічні агенти, які колись зробили валюту життєздатною, потім дивилися б на ті самі папірці з тривогою підозрою.

Усі резервні валюти в історії, такі як флорентійський флорин, венеціанський дукат, іспанський реал і британський Стерлінг, пережила славетний розквіт, а потім остаточно загинула як загальноприйнятий фундамент економічної цінності.

Адміністрація Китаю робить ставку на те, що долар не буде іншим.

З огляду на те, що зараз країна повністю підтримує дедоларизацію, це має потенціал для активізації глобального пошуку нових конкурентних валют і відходу від недисциплінованості режиму, керованого доларом (або будь-яким фіатним).

Оскільки альтернативна монетарна система є одним із питань для обговорення, саміт БРІКС у серпні 2023 року може запропонувати потенційну дорожню карту.

Бажаючи позбутися залежності від долара, Шектман очікує, що ці країни, ймовірно, домовляться про перехід до товар гроші або створення фіксованої валюти, прив’язаної до одиниці вибраного товару.

Якщо таке зрушення відбудеться, долар, безсумнівно, втратить значну частину своєї привабливості на світових ринках.

Це також стане новим викликом для урядів країн БРІКС із обмеженим доступом до дуже ліквідних американських ринків облігацій, які сьогодні є готовим джерелом капіталу.

Таким чином, Шах вважає, що будь-яка нова валютна спроба вимагатиме консенсусу щодо моделі залучення капіталу та надійної основи, яка забезпечує захист механізмів товарних грошей.

США в безвиході?

Країни, які володіють значними запасами товарів, до яких можна прив'язати нову валютну систему, зараз можуть переважати.

Крім того, через асиметричні відносини з доларом, Шах вважає, що Китай заг виробництво потужності завжди були надмірно розширені та недооцінені (як альтернатива, долар був переоцінений), що вказувало на важкі часи для домашніх працівників і порожні полиці для міжнародних покупців.

Без зручного доступу до глобально дешевої робочої сили та імпорту промислової продукції значно більше виробництва було б змушене тяжіти до внутрішніх центрів у США.

Проте Шах очікує, що переорієнтація внутрішнього виробництва буде болючим процесом для США, оскільки,

Зарплати (американські) штучно завищені. Ви знаєте, що в економіці, де понад 180 країн зберігають свої заощадження, вартість усіх їхніх секторів автоматично зросте… Усі сектори завищені.…

За його оцінками, щоб забезпечити життєздатність внутрішнього виробництва, рівень зарплати доведеться скоротити на цілих 60%.

Цей потрясіння призведе до зниження рівня життя в усіх сферах і спричинить крах фінансових оцінок, особливо похідних продуктів, які зараз глибоко заплутані навіть у нібито безпечних пенсія інвестиції фонду.

З іншого боку, Шектман попереджає, що рішення міжнародних власників доларів відмовитися від долара США сприятиме стрімкій інфляції в Штатах, вимагаючи переходу на вищі ставки та призводячи до обвалу цін на активи.

У такому середовищі потрібно буде побачити, наскільки надійно можна підняти ставки.

Оскільки тільки національні процентні виплати цього року становлять понад 850 мільярдів доларів; колосальний борговий тягар США; З огляду на зростання рівня бідності та перспективи зниження попиту на долар, Шах очікує, що уряд США може сам спробувати підтримати пошук монетарних альтернатив.

Шектман погоджується, що в США, здається, бракує рішучості зберегти гегемонію долара, враховуючи, що один із його ключових партнерів, Саудівська Аравія заявив, що буде шукати можливість обміну нафту в альтернативних валютах, що може призвести до різкого зниження існуючого попиту на долар.

Здавалося б, що кілька центральних банків готувалися саме до такого випадку, з ажіотажним попитом і репатріацією фізичних золото за останні кілька років.

Золото, тому що воно зберігало міцний зв’язок із прийнятою грошовою вартістю протягом тисячоліть. Зацікавлені читачі можуть дізнатися про це більше тут.

Шектман вважає, що влада також може спробувати запровадити цифрові валюти центральних банків (CBDC), щоб заповнити вакуум, який може залишити долар.

Примітка: інтерв’ю доктора Шаха проводилося англійською та хінді мовами. Хоча я намагався цитувати заяви, зроблені англійською мовою, будь-який переклад у вставлених лапках є моїм власним.