Економіст каже, що Пауеллу з ФРС не вийде, поки він не створить рецесію

Команда Федеральний резерв США За словами головного економіста США TS Lombard Стівена Бліца, не може порушити цикл підвищення процентних ставок, поки країна не ввійде в рецесію.

«Немає виходу з цього, доки він [голова ФРС Джером Пауелл] не створить рецесію, доки безробіття не підвищиться, і тоді ставки ФРС перестануть підвищуватись», — сказав Бліц у «Squawk Box Europe» CNBC у середу.

Він підкреслив, що ФРС не має чіткості щодо максимального підвищення процентних ставок за відсутності такого економічного уповільнення.

«Вони не мають уявлення, де знаходиться найвища ставка, тому що вони не мають уявлення, де інфляція встановиться без рецесії».

Пауелл сказав законодавцям у вівторок, що кращі, ніж очікувалося, економічні дані за останні тижні свідчать про те, що «кінцевий рівень процентних ставок, ймовірно, буде вищим, ніж передбачалося раніше», оскільки центральний банк прагне знизити інфляцію назад до Землі.

Наступне засідання Федерального комітету з питань монетарної політики 21 і 22 березня буде критично важливим для світових фондових ринків, і інвестори уважно спостерігатимуть за тим, чи виберуть політики підвищення процентної ставки на 25 або 50 базисних пунктів.

Ринкові очікування щодо кінцевої ставки ФРС становили близько 5.1% у грудні, але невпинно зростали. У вівторок Goldman Sachs підняв свій прогноз кінцевої ставки до 5.5-5.75% у світлі свідчень Пауелл, відповідно до поточних ринкових цін згідно з даними CME Group.

Прибутковість облігацій різко зросла, а фондові ринки США різко розпродалися на фоні коментарів Пауелл, з Dow закрившись майже на 575 пунктів нижче та ставши негативним для 2023 року S&P 500 знизився на 1.53%, закрившись нижче ключового порогу в 4,000, і Nasdaq Composite втрачено 1.25%

«Буде рецесія, і ФРС збирається підштовхнути увагу, і вони досягнуть рівня безробіття щонайменше до 4.5%, на мою думку, він, ймовірно, зросте до 5.5%», – Бліц сказав.

Він зазначив, що лунають «гомони» про уповільнення економіки у вигляді звільнень у фінансовому та технологічному секторах і зупинки ринку житла. Поряд зі слабкістю на фондовому ринку США, Blitz припустив, що може спостерігатися «криза активів і початок потенціалу кредитної кризи» у формі припинення кредитування банками.

«Або у вас буде рецесія в середині року, і максимальна ставка становитиме 5.5%, або є достатній імпульс, січневі цифри правильні, і ФРС продовжує працювати, і якщо вони продовжать, я припускаю, що ФРС підніметься до 6.5% від ставки за фондами, перш ніж ситуація справді почне сповільнюватися та повертатися назад», – сказав він.

«Отже, з точки зору ризикових активів, питання не в тому, чи дійсно, це насправді питання в тому, коли, і чим довше це триває, тим вище повинна бути ставка».

Команда Індекс споживчих цін у січні зріс на 0.5% у порівнянні з попереднім місяцем оскільки зростання цін на житло, газ і паливо негативно вплинуло на споживачів, що вказує на можливе повернення уповільнення інфляції, яке спостерігалося наприкінці 2022 року.

Команда ринок праці залишався гарячим на початку року, у січні створено 517,000 53 робочих місць, а рівень безробіття досяг мінімуму за XNUMX роки.

У п’ятницю Міністерство праці має надати звіт про робочі місця в лютому, а лютневе значення CPI заплановано на вівторок.

У аналітичній записці, в якій повідомляється про підвищення до прогнозу кінцевої ставки, Goldman Sachs заявив, що очікує, що середня точка в березневому підсумку економічних прогнозів зросте на 50 базисних пунктів до 5.5-5.75% незалежно від того, чи вибере FOMC 25 або 50 базові пункти.

Гігант Уолл-стріт також очікує, що дані напередодні березневої зустрічі будуть «змішаними, але твердими в мережі», причому кількість вакансій JOLTS скоротиться на 800,000 250,000, щоб переконатися в тому, що підвищення ставок працює, разом із консенсус-прогнозом збільшення зарплати на 0.3 XNUMX але м’яке зростання середнього погодинного заробітку на XNUMX%.

Goldman також прогнозує тверде місячне зростання базового CPI на 0.45% у лютому, і сказав, що комбінація ймовірних даних створює «деякий ризик того, що FOMC може підвищитися на 50 bp у березні замість 25 bp».

«В останні місяці ми стверджували, що гальмування зростання ВВП від торішньої фіскальної та монетарної політики зникає, а не зростає, і що це означає, що ключовим ризиком для економіки є передчасне прискорення, а не неминуча рецесія», — Голдман. сказали економісти.

«Минулого уїк-енду ми відзначили, що споживчі витрати, зокрема, створюють ризик для зростання, який, якщо він буде реалізований, може призвести до збільшення FOMC більшим, ніж зараз очікується, щоб посилити фінансові умови та утримати зростання попиту нижче потенційного, щоб перебалансування ринку праці продовжилося. трек».