Nike повідомляє про прибутки в понеділок. Не сподівайтеся.

Розмір тексту

Nike

вже була проблема з Китаєм. Тепер ви можете додати Європу до списку. Єдине питання попереду Звіт про прибутки за понеділок чи все це вже відображено на акції. Б’юся об заклад, що це не так.

Очікується, що Nike (тикер: NKE) повідомить про прибуток у третьому фінансовому кварталі в розмірі 71 цент на акцію після закриття в понеділок, що зменшилося з 90 центів у попередньому році при продажах у 10.6 мільярдів доларів з 10.4 мільярда доларів. Справжні проблеми можуть початися з четвертого кварталу, коли деякі аналітики, навіть ті, що налаштовані, турбуються, що оцінки доходів виглядають високою, і очікують прохолодних орієнтирів до 2023 року. Вони скорочують свої оцінки та знижують цільові ціни з 184.93 доларів США наприкінці січня до поточного середнього значення в 168.55 доларів США.

На це є вагома причина. У вересні минулого року колонка Trader попереджала, що Covid і націоналізм можуть створити зустрічний вітер для Nike в Китаї, але ми не підозрювали, що поворот нації до «загального процвітання» матиме такий негативний вплив як на вітчизняні акції, так і на ті, хто сподівається на зростання у Китаї. І все-таки Covid, ймовірно, матиме найбільший вплив.

«Для Китаю недавній сплеск випадків Covid ще більше зменшив видимість запланованого послідовного покращення продажів», — пише аналітик Baird Джонатан Комп, який оцінює Nike Outperform і все ще бачить сильне зростання за межами Китаю.

За словами аналітика Wells Fargo Кейт Фіцсімонс, Європа також може стати проблемою в найближчих кварталах. Як і Комп, Фіцсімонс має рейтинг акцій Nike надлишковою вагою, але знизила свої оцінки доходу та прибутку на акцію за 2023 рік «в основному для Європи». Зростання цін на природний газ, ймовірно, призведе до більш пригніченого споживача в Європі, де Nike отримує приблизно чверть своїх продажів.

Це не означає, що з Nike не відбувається нічого хорошого.

Puma

(PUM.Німеччина), і

Adidas

(ADS.Germany) обидва вказали на високий попит за межами Китаю, тоді як канал Nike для прямих споживачів зараз становить приблизно половину продажів у Північній Америці, каже Komp. Більше того, багато проблем Nike вже можуть бути відображені на її акціях, які впали на 26% до $132.35 з моменту закриття до історичного максимуму в $177.51 5 листопада. Тепер він торгується в 29.3 раза на 12-місячний прибуток у майбутньому. до FactSet, все ще вище, ніж

S&P 500Автора
19.2, але нижчий, ніж 40.9 наприкінці листопада.

Аналітик BTIG Камило Ліон називає поточну ціну Nike «привабливою», але поки не готовий змінювати свій рейтинг Hold. Він відзначає, що його прогноз зниження продажів у Китаї на 15% «може виявитися занадто оптимістичним», а Nike все ще має проблеми з ланцюгом поставок. Він також занепокоєний зростанням витрат на вхідні ресурси, що переростають у прибуток. «У сукупності, незважаючи на повільний прогрес NKE, ми все ще бачимо зустрічний вітер, який потрібно подолати», – пише він.

Ми не можемо не погодитися.

Напишіть Бен Левісон на [захищено електронною поштою]