Якщо ви думали про FedEx минулого тижня зніс велике жирне яйце зі звітом про прибутки, а потім підготуйтеся до прибутків Nike за перший квартал фінансового року, які мають бути оприлюднені після закриття торгів у четвер.
Великі рітейлери стикаються з безліччю дедалі жорстокіших перешкод, починаючи від уповільнення світової економіки до роздутих запасів перед вирішальним святковим сезоном до триваючої інфляції в ланцюжку поставок і слабкості попиту в Китаї до долара США. нові максимуми за 20 років вплив на прибутки корпорацій.
Ці занепокоєння викликають у аналітиків Уолл-стріт певну дозу похмурості потужний компонент Dow Nike пізніше цього тижня та потенційний подальший розпродаж акцій (акції вже впали на 12% за останній місяць).
«Ми думаємо, що свята будуть дуже, дуже важкі», — аналітик роздрібної торгівлі Barclays – сказала Едрієнн Йі в ефірі Yahoo Finance Live. «І частково це насправді пов’язано з купівельною поведінкою в оптовому каналі на 2023 рік. Пам’ятайте, що Nike все ще займає близько 55% свого бізнесу в оптовому каналі, навіть незважаючи на те, що вони досягають великих успіхів у переході до прямого споживача. Тож це як би суть у найближчій та середньостроковій перспективі».
Багаторічний аналітик роздрібної торгівлі Morgan Stanley Кімберлі Грінбергер додала інформацію про попередні прибутки Nike у нещодавній замітці:
Цільова ціна: $129 (знижено з $149)
оцінка: Надмірна вага (повторюється)
Припускається рух курсу акцій: + 37%
Грінбергер натякає, що «невідомі цифри» про прибутки Nike за перший квартал можуть бути недостатньо низькими — це означає, що багато інвесторів можуть бути негативно здивовані звітом компанії та вказівками.
«У сукупності ми очікуємо, що консерватизм [продавець, загальний та адміністративний] і сильніше відновлення Китаю будуть достатніми, щоб компенсувати слабкість у Північній Америці/Європі та тиск на валову маржу, дозволяючи Nike забезпечити 0.90 доларів на акцію за 1 квартал 23 року, що приблизно відповідає консенсусу. по 0.92 долара США. І хоча прогнози вуличних продажів/валової рентабельності можуть виявитися оптимістичними, наші бесіди з інвесторами вказують на те, що ринок так само очікує пом’якшення доходів і валової рентабельності в 1-му кварталі 23 року, але поточний прибуток на акцію. Тож ціна акцій, ймовірно, уже визначена для такого результату».
Згідно з аналізом Грінбергера, інвесторам слід очікувати попередження про вказівки від Nike.
«Для нас усе це підвищує ймовірність того, що Nike скоротить свої прогнози щодо прибутку на акцію на фінансовий рік, і згодом ми скорочуємо наш прогноз прибутку на акцію на 2023 фінансовий рік до 3.35 доларів США з попередніх 3.46 доларів США, що є нижньою межею попереднього очікуваного діапазону прибутків на акцію Nike (~3.35-3.65 доларів США). . Однак ми попереджаємо, що навіть наш прогноз прибутку на акцію на 10% нижче консенсусу не передбачає рецесії, і тому ми бачимо ризик подальшого зниження, якщо рецесія матеріалізується в Північній Америці/Європі. Простіше кажучи, ми бачимо, що компанія Nike показує, що прибуток на акцію навіть нижче нашого переглянутого прогнозу в 3.35 дол. Що стосується позиціонування, очікування інвесторів від керівництва здаються неоднозначними – деякі готуються до скорочення (до рівня ~3.30 дол. США, дещо нижче), а інші вважають, що Nike може повторити попередні вказівки. Це може призвести до різних результатів реакції акцій».
Проблеми Nike можуть тривати й наступного року.
«З огляду на погіршення макроекономічного фону/прогнозів, результатів прибутків у роздрібній торгівлі за другий квартал/здебільшого зниження орієнтирів фінансового року, наших нещодавніх перевірок каналів спортивного одягу, а також внутрішньоквартальних розмов з деякими оптовими аналогами Nike, ми боїмося потенційного пом’якшення та зростання попиту в 1К23. діяльність із просування/знижок триває принаймні до кінця календарного року та, можливо, до наступного року (залежно від траєкторії очищення запасів)».
Грінбергер все ще любить довгострокові акції Nike.
«Nike перебуває на перших етапах переходу від оптової торгівлі до бренду прямого споживання. Успіх зробить його одним із небагатьох, хто виграє від переходу до електронної комерції (~20% продажів 21 року). Його бізнес безпосередньо споживачам (~37% продажів у 2021 році) розпочинає наступну фазу зростання прибутку за рахунок нарощування рентабельності, забезпечуючи п’ятирічний п’ятирічний складний прибуток на акцію. Nike також може отримати вигоду від зростання глобального споживчого попиту на одяг для активного відпочинку (через те, що робота вдома надає перевагу одягу/взуттю, орієнтованому на комфорт, і підвищену увагу до здоров’я та самопочуття).
▪ Стратегічні рішення Nike щодо портфоліо, інвестиції в технології та інновації в ланцюжках поставок також створюють довгострокові конкурентні переваги, які додатково підтримуються провідним у галузі балансом».
Брайан Соцці є редактором і якір в Yahoo Finance. Слідкуйте за Соцці у Twitter @BrianSozzi і на LinkedIn.
Читайте останні фінансові та ділові новини від Yahoo Finance
Завантажте програму Yahoo Finance для Apple or Android
Слідкуйте за Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn та YouTube
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/nike-stock-in-focus-after-fedex-ford-earnings-whiffs-145050374.html