Останнім часом деякі з найлояльніших довгострокових інвесторів Vanguard отримували листи та електронні листи, у яких говорилося: «Якщо ви вирішите залишитися на платформі взаємних фондів після 30 вересня 2022 року, з вас буде стягнуто щорічну комісію за обслуговування рахунку в розмірі 20 доларів США. для кожного рахунку фонду, щоб компенсувати витрати та складність підтримки цієї системи».
Після десятиліть підтримки двох інвестиційних платформ — брокерської та застарілої лише для внутрішніх пайових фондів — Vanguard чинить тиск на роздрібних інвесторів, щоб вони покинули застарілу та приєдналися до брокерської компанії. Будь-який інвестор, який має менше 1 мільйона доларів США на платформі взаємних фондів щороку сплачуватиме 20 доларів на фонд якими вони володіють. До цього переходу комісія застосовувалася лише до інвесторів із капіталом менше 10,000 XNUMX доларів США.
Перенесення витрат. Vanguard відомий низькими гонорарами. Але тепер застаріла платформа стане дорогою — протилежною всьому духу Vanguard — для тих, хто на ній не є мільйонерами. «На застарілій платформі кожен взаємний фонд, яким ви володієте, є обліковим записом», — каже Ден Вінер, співредактор Незалежний радник Vanguard Investors інформаційний бюлетень. Отже, якщо інвестор володіє п’ятьма фондами Vanguard з 20,000 20 доларів США в кожному, це п’ять окремих рахунків, кожен з яких платить 100 доларів США додатково на рік, або загалом XNUMX доларів США, щоб бути на платформі.
Це додає додаткові 0.10% комісії за 100,000 XNUMX доларів США. Якщо врахувати, що
Vanguard S&P 500 ETF
(VOO) має коефіцієнт витрат 0.03%, а індексний фонд Fidelity ZERO Large Cap (FNILX) нічого не стягує за покупки безпосередньо у Fidelity, варто відзначити додаткові 0.10%.
Vanguard «роками намагався добровільно позбавити людей [своєї застарілої системи]», — каже Вінер. «Якби це була лише невелика кількість людей і облікових записів, я б подумав, що вони б просто сказали людям: «Ми закриваємо це». Але очевидно, що пряник не спрацював, тому тепер [Vanguard] б’є їх палицею».
Що ще гірше, навіть після того, як клієнти перейдуть до брокерської компанії, з них буде стягуватися 20 доларів США на рік, якщо вони мають менше ніж 1 мільйон доларів і відмовляються повністю оцифровувати свої виписки з рахунку.
В електронному листі на адресу Баррон, речник Vanguard Карін Болдуін заявила: «Оскільки Vanguard продовжує модернізувати цифровий досвід наших клієнтів, ми змінюємо вже існуючу комісію за обслуговування облікового запису. Наша мета — заохотити сегмент клієнтів скористатися перевагами сучаснішої інвестиційної платформи та сприяти більшій залученості цифрових технологій».
Технологічно для Vanguard дорого підтримувати дві окремі платформи, і вона все ще перебуває в розпалі гонорарної війни з такими конкурентами, як BlackRock, Schwab, State Street і Fidelity. Більше того, ті інвестори, які залишаються із застарілою системою та продовжують платити за неї, можуть виявитися прибутковими або, принаймні, покривати витрати на підтримку платформи своїми додатковими комісіями. «Якщо люди готові платити комісію, [Vanguard] візьме кожен долар, який вони можуть отримати, тому що їм потрібно знайти способи заробити більше грошей», — говорить Вінер. «Вони скорочували, скорочували і скорочували витрати. Я не думаю, що вони справді можуть дозволити собі скорочення».
Проблема комісійної війни розкриває основні сильні сторони унікальної структури Vanguard для інвесторів і слабкі сторони його як бізнесу. Конкуренти вважають свої фонди з індексом найнижчої вартості «лідерами збитків», тобто дешевими продуктами, які залучають покупців у магазин, де вони також можуть придбати дорожчі товари, продаж яких магазину вигідніший.
Але Vanguard прагне вести весь свій бізнес за собівартістю, що ускладнює субсидування витрат на управління фондами з найнижчою комісією фондами з вищою комісією. Після того, як гонорари були скорочені до кісток, як вони вже зробили, кожне додаткове скорочення шкодить його бізнесу, тому має сенс шукати способи відшкодувати дохід в інших місцях.
Проте стягнення таких комісій завдає шкоди іміджу Vanguard як магазину, дружнього до роздрібних інвесторів, і може найбільше вдарити по його найлояльнішим клієнтам. Застарілу платформу взаємних фондів створив засновник Джон або «Джек» Богл, тому на ній повно старих інвесторів, які трималися за компанію фонду через усі труднощі. Літні інвестори також схильні віддавати перевагу паперовим випискам над цифровими.
Вплив інвестора. Для найстаріших інвесторів, які перебувають на етапі виходу на пенсію, комісії можуть виявитися проблематичними, оскільки чим меншими стають їхні рахунки, тим більший відсоток споживає комісія в розмірі 20 доларів США за фонд. Проблема з малим обліковим записом призвела до безлічі запитань, скарг і сварок серед найвідданіших шанувальників Vanguard на таких сайтах, як Bogleheads.org.
Враховуючи той факт, що Боглу ніколи не подобалася швидка торгівля, яка відбувається в брокерів, особливо біржових фондів, оскільки він вірив у інвестування «купуй і тримай», ця зміна є символом того, наскільки Vanguard сьогодні відрізняється від того, який був навіть у 2019 році, коли Богл помер.
Вінер зазначає, що на додаток до цього переходу Vanguard зараз переходить до інших більш незрозумілих інвестиційних сфер, як-от приватний капітал, який би змусив засновника задуматися: «Це вже не Vanguard Джека Богла».
Напишіть [захищено електронною поштою]
Джерело: https://www.barrons.com/advisor/articles/vanguard-account-fees-costs-loyal-customers-51661283029?siteid=yhoof2&yptr=yahoo