Новий звіт McKinsey про управління активами – що буде новою нормою у 2022 році, коли власники та менеджери активів переналаштуються?

Що таке нова норма? І інвестори, і менеджери активів переналаштовують інвестиції в нове середовище 2022 року — за перші шість місяців цього року акції впали, а індекс S&P500 впав більш ніж на 20 відсотків у зв’язку з його гіршими показниками за півріччя за останні 50 років, а дохід з фіксованим капіталом знизився на 10 відсотків за його гіршу піврічну роботу за понад 100 років.

У своєму річному звіті про управління активами, опублікованому минулого тижня, «Велике перезавантаження: управління активами в Північній Америці у 2022 році”, McKinsey обговорює змінене ринкове середовище з трьома основними впливами на індустрію управління активами Північної Америки:

• Індустрія управління активами розпочала 2022 рік у надзвичайно стабільній ситуації, із високим припливом і показниками з 2021 року. Глобальна галузь досягла найвищої позначки в 126 трильйонів доларів активів під управлінням (AUM), що становить 28 відсотків світових фінансових активів, порівняно з 23 відсотками десять років тому. А Північна Америка залишається на вершині географічного рейтингу з найвищим зростанням доходів і активів під управлінням, а доходи досягають рекордних 526 мільярдів доларів.
• Інституційні та роздрібні інвестори перебувають під величезним тиском, оскільки традиційні парадигми інвестування були змінені (див. експонат нижче).
• Інвестиційне середовище поставило під сумнів деякі визначальні фундаментальні тенденції індустрії управління активами за останні десять років, включаючи інтернаціоналізацію продуктів і клієнтів, зростання бізнес-моделей, орієнтованих на ризик і кредитне плече, і комерціалізацію масової бета-версії.

У звіті також детально описано, як можуть змінитися давні галузеві тенденції, хоча McKinsey сподівається, що в найближчій перспективі залишиться статус-кво.

• Активне управління залишається під тиском. Можна було б очікувати, що нещодавні дії на ринку стануть каталізатором можливого активного повернення, але за півріччя 2021 року 55 відсотків активних менеджерів з акцій все ще не досягали своїх контрольних показників, приблизно стільки ж, скільки у 2021 році.
• Біржові фонди мають домінувати, досягнувши нових рекордів у 2021 році із загальним потоком у 900 мільярдів доларів. Примітною схемою, на яку варто звернути увагу, є відтік активних коштів з подальшим надходженням у відповідні ETF, наприклад, для збирання податкових втрат.
• Попит на інвестування приватних ринків продовжує зберігатися, з особливим інтересом до 2022 року для стратегій, орієнтованих на прибутковість і захищених від інфляції.
• Увага до сталого розвитку зростає, хоча в найближчій перспективі існує невизначеність щодо правил. Поява більш якісних послідовних даних і більш чітких стандартів допоможе.
• Перевага рішенням повного портфоліо, а не одноразові інвестиції, набувають значення.

McKinsey робить висновок, що найкращий підхід для керуючих активами до управління сьогоднішньою невизначеністю включає створення «всепогодних» платформ управління активами, які є гнучкими, стабільними та масштабованими — рекомендація, на думку цього оглядача, як найбільш реалістична для тих, хто вже є лідерами ринку.