Дані щодо нових робочих місць у п’ятницю – як зайнятість пов’язана з рецесією (чи це офіційна підказка нам)?

Ключові вивезення

• Рівень безробіття в США зріс у серпні вперше з квітня 2020 року. Однак стрибок був не таким великим; причиною стрибка є позитивні економічні показники.
• Показники безробіття не враховують людей, які не шукають або не можуть шукати роботу, як-от два-чотири мільйони людей, які не працюють через тривалий період COVID, або жінки, які залишають робочу силу для виконання інших обов’язків з початку пандемії.
• Зараз США не перебувають у рецесії, але у нас хитка ситуація. Є підстави для оптимізму, але кілька факторів вимагають уваги, як-от списки вакансій з неадекватною оплатою та помітне уповільнення найму.

Щоб визначити, чи перебуваємо ми в рецесії, економісти зазвичай розглядають три фактори: економічний обсяг виробництва, споживчий попит і безробіття.

Зменшення економічного виробництва зазвичай визначається двома послідовними кварталами зниження ВВП. США досягли цієї планки завдяки зниженню ВВП у 1-му та 2-му кварталах 2022 року. Тим не менш споживчий попит оцінювався позитивно, а рівень безробіття протягом перших двох кварталів 2022 року стабільно знижувався до рівня до пандемії.

Однак у серпні рівень безробіття зріс. Контекст нещодавнього зростання безробіття не обов’язково означає, що ми перебуваємо на території рецесії, але це може швидко змінитися. П’ятничний звіт про робочі місця, безсумнівно, зрушить ринок, але чи матиме він такий масштабний вплив, як ми думаємо? Ось що потрібно знати інвесторам.

Серпневий рівень безробіття став найвищим стрибком з квітня 2020 року

У серпні 2022 року рівень безробіття підскочив з 3.5% до 3.7%. Це зростання безробіття стало найбільшим стрибком з квітня 2020 року, але це не привід для паніки. Зростання не таке велике — 0.2 пункту в серпні 2022 року проти 10.3 пункту в квітні 2020 року — і обставини, пов’язані з цією статистикою, зовсім інші.

Записи страхування на випадок безробіття не вимірюють рівень безробіття. Натомість його вимірює поточне опитування населення (CPS). Це щомісячне державне опитування може включати людей, які заявляють про безробіття, але воно також включає людей, які активно шукають роботу, які ще не працюють і які наразі можуть не отримувати допомогу з безробіття.

Підвищення рівня безробіття в серпні 2022 року значною мірою можна пояснити тим, що 786,000 XNUMX американців змогли знайти роботу, але ще не знайшли її.

Розуміння безробіття в більш широкому контексті

Цифри, які вказують на те, що все більше людей виходять на робочу силу, все ще не малюють повної картини безробіття. COVID-19 і пов’язані з ним соціально-економічні наслідки дещо спотворили цифри.

• До статистики безробіття не входять ті, хто не може працевлаштуватися. Наразі від двох до чотирьох мільйонів американців не працюють через «тривалий COVID» із десятками тисяч нових випадків зараження щодня.
• За даними NCHS, з початку пандемії більше 350,000 19 дорослих працездатного віку померли від COVID-XNUMX, що посилює дефіцит робочої сили.
• У вересні 2021 року адміністрація Байдена раптово скасувала розширені виплати допомоги з безробіття, позбавивши виплат приблизно 7.5 мільйонів безробітних.
• Дев’ятнадцять штатів сприйняли повідомлення федерального уряду влітку 2021 року як дозвіл на дострокове завершення своїх програм, причому найраніші завершення програм відбулися в червні 2021 року.
• З червня по жовтень 2021 року рівень безробіття знизився з 5.9% до 4.6%, причому частина цього зниження припала на кількох із 7.5 мільйонів безробітних. Багато з них не могли працювати, що виключало їх із числа безробітних.

Чи сильна зайнятість?

Нині зайнятість висока. Ми перебуваємо на жорсткому глобальному ринку праці, а це означає, що робочих місць більше, ніж працівників, які їх можуть заповнити.

Частково збільшення кількості робочих місць, ймовірно, пов’язане із загальною втратою робочої сили через COVID-19 і пов’язані з цим наслідки. Це зазвичай не враховується, коли ми думаємо про обмежені ринки праці, але ми живемо в надзвичайні часи.

Тісний ринок праці був би корисним для працівників за ідеального сценарію. Це означатиме, що вони можуть вимагати більшої зарплати, більшої гнучкості та кращих пільг. На жаль, це не те, що ми бачимо.

Багато компаній почали скорочувати списки вакансій або сповільнювати процес найму. Це тривожна тенденція, яка може вплинути на економіку або наблизити нас до рецесії в майбутньому, але наразі статистичні дані про зайнятість на перший погляд залишаються досить сильними.

Яке значення працевлаштування зараз?

Поточні тенденції щодо зайнятості вказують на те, що ринок праці може дещо послабитися, а серед робочої сили буде більше доступних працівників. Чи означає це, що люди отримають хорошу роботу зі стабільною оплатою праці в нинішньому інфляційному середовищі, ще невідомо.

Причини зростання безробіття позитивні, але економічне здоров'я Америки крихке.

Куди ми йдемо звідси?

Федеральна резервна система працює над тим, щоб зупинити інфляцію, швидко підвищуючи процентні ставки. Коли ставки швидко зростають, існує велика ймовірність того, що зайнятість постраждає, оскільки компанії скорочують свої бюджети. Сильний долар також перешкоджає прибуткам глобальних компаній, розташованих у США, ще більше посилюючи тиск з метою підвищення прибутків.

Є хороший шанс, що рівень безробіття зросте, оскільки економіка охолоне від сильного перегріву. Сподіваюся, ми зможемо досягти «м’якої посадки», якої ФРС спочатку хотіла. Багато аналітиків підкреслюють важливість даних про заробітну плату над кількістю робочих місць. Це, можливо, велике. Для контексту, до пандемії зарплати зазвичай зростали на 3% у порівнянні з минулим роком. Відповідно до серпневого звіту про робочі місця, середня погодинна оплата праці зросла на 5.2% порівняно з 5.6% у березні 2022 року. Вважається, що ФРС доведеться агресивніше стримувати інфляцію, якщо зарплати надто сильно відстатимуть від інфляції, тобто ціни на предмети, які нам усім потрібні. Це справедлива думка, але чи це важливіше, ніж кількість людей, які працюють, невідомо.

Розумні інвестори запитають, що це означає для ринкових настроїв, тих настроїв, які можуть легко скасувати зростання в понеділок (що сьогодні все ще виглядає добре) або спрямувати нас до зростання в 4 кварталі?

На щастя, Q.ai усуває здогадки про інвестування. Наш штучний інтелект досліджує ринки в пошуках найкращих інвестицій для будь-яких ризиків і економічних ситуацій. Потім він збирає їх під рукою Інвестиційні комплекти які роблять інвестування простим і – сміємо сказати – веселим.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі штучного інтелекту. Коли ви внесете 100 доларів США, ми додамо ще 100 доларів на ваш рахунок.