(Bloomberg) — Вчасно зроблена ставка ветерана трейдера на кінець легкої заробітки досягла тризначної прибутковості за перший повний рік роботи його нового хедж-фонду.
Найбільш читане з Bloomberg
Керуючи Eagle's View Capital Management як фондом фондів протягом 16 років, засновник із Нью-Йорка Ніл Бергер вирішив додати до цієї суміші власний фонд. Contrarian Macro Fund спочатку був запущений з партнерським капіталом у квітні 2021 року, щоб отримати ставку на те, що Федеральна резервна система скасує десятиріччя стимулювання — навіть тоді, коли політики описували інфляцію як «перехідну».
На той час, коли ФРС змінила курс, Бергер почав приймати зовнішні гроші.
«Причина, чому я створив фонд, полягала в тому, що потоки центрального банку змінилися на 180 градусів. Ця ключова різниця буде зустрічним вітром для всіх цін на активи», – сказав Бергер. «Треба було повірити, що ціни, які ми побачили, були, якщо використовувати академічний термін, безглуздими».
Згідно з документом інвестора, з яким ознайомилося Bloomberg, ця ставка виявилася передбачуваною, забезпечивши новому фонду прибуток близько 163% у 2022 році. Бергер відмовився коментувати доходи фонду. Нью-йоркська компанія Eagle's View управляє приблизно 700 мільйонами доларів США, з яких 200 мільйонів доларів у Contrarian Macro Fund.
Він приєднується до ряду менеджерів макрохедж-фондів, у тому числі до BlueCrest Capital Management Саїда Хайдера, Кріспіна Оді та Майкла Платта, які зуміли використовувати ставки на економіку, щоб примножити свої гроші протягом минулого року турбулентності, яка призвела до слабкої прибутковості багатьох інших фондів.
Бергер сказав, що він використовує ф'ючерсні контракти для скорочення акцій та облігацій, які, на його думку, були спотворені роками монетарного стимулювання.
«Торгівля суверенними борговими зобов’язаннями на 19 трильйонів доларів із від’ємною прибутковістю, бум SPAC, бум криптовалюти, оцінка приватного капіталу та оцінка державного капіталу — усе це смуги однієї зебри», — сказав Бергер, чий попередній досвід макроторгівлі включає Millennium Management , Chase Manhattan Bank і Fuji Bank. «Зебра — це океан ліквідності, спочатку у відповідь на Велику фінансову кризу, а потім на Covid».
Contrarian Macro Fund здебільшого робить ведмежі ставки на європейські та американські активи з хеджуванням, яке окупається в більш позитивні періоди. Після того як Банк Японії розширив верхню межу для 10-річних доходів, фонд також створив короткі позиції проти японських облігацій і зробив ставку на те, що єна зросте. За словами Бергера, це лише початок кінця глобальної торгівлі керрі, метою якої є використання низькоприбуткових валют, таких як ієна, для покупки чогось із вищою прибутковістю.
Бергер планує зберігати свої короткі позиції роками. Біль ще не закінчився, і його кінець стане очевидним лише після того, як активи будуть торгуватися збоку протягом кількох місяців, сказав він.
«У вас є свої варіанти, ваші мітинги день у день, місяць у місяць», — сказав він. «Але загальна картина, все йде вниз. Прайс-екшн – це, зрештою, Біблія».
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/hedge-fund-soars-163-betting-120407946.html