Новий генеральний директор, нові угоди, нова стратегія потокового передавання

Ключові винесення

• За останні кілька тижнів попередній генеральний директор Боб Айгер повернув свою посаду від колишнього генерального директора Боба Чапека.
• Хоча компанія стикається зі зниженням прибутковості парку та втратами від потокового передавання, багато хто сподівається, що Ігер зможе повернути компанію на колишню траєкторію зростання.
• Щоб закріпити це, Disney Streaming оголосила про нову угоду щодо решти 15% BAMTECH Media за оцінкою 6 мільярдів доларів. Чи є це натяком на угоду Hulu/Comcast?

Серед тематичних парків, потокових сервісів, кіностудій і володіння великими телевізійними мережами, Disney є розважальним гігантом, який є майже неперевершеним. Протягом останніх кількох тижнів компанія пережила вкрай необхідну турбулентність.

Найбільша новина, пов’язана з Disney за останній місяць, полягає в тому, що колишній генеральний директор Боб Айгер змінив нині колишнього генерального директора Боба Чапека, який зайняв правління в лютому 2020 року і ніколи не створював стратегії потокового передавання, окрім, можливо, плану втратити менше. Оскільки Disney нещодавно продовжив контракт з Чапеком до 2025 року, ця зміна стала несподіванкою.

Як цей потрясіння вплине на Disney у довгостроковій перспективі, і чи є компанія кращою інвестицією, ніж раніше? Ось що потрібно знати інвесторам.

Коротка історія

Підкріплений успіхом анімаційного короткометражного фільму, який він випустив у 1923 році, Країна чудес АлісиУолт Дісней підписав контракт на виробництво нових короткометражних анімаційних фільмів. Він переїхав до Голлівуду, де жив його брат Рой, і разом вони заснували Disney Brothers Cartoon Studio.

Протягом наступного десятиліття компанія побудувала фізичну студію, випустила кілька анімаційних фільмів і розробила персонажа Міккі Мауса, який вперше з’явився в 1928 році і донині є талісманом компанії.

Компанія пережила золотий вік, починаючи з виходу повнометражного фільму, Білосніжка і сім гномів у 1934 році. Невдовзі Дісней був змушений мати справу з низкою проблем, включаючи страйк аніматорів і Другу світову війну.

Після війни Дісней наважився на живе кіно та телебачення. Перший тематичний парк компанії відкрився в 1955 році. Також розпочалося планування Walt Disney World у Флориді. Волт Дісней помер у 1966 році, і його брат Рой взяв на себе бізнес.

Під керівництвом Роя Дісней зосередився на живих бойових фільмах. Після його смерті в 1971 році компанія продовжувала розвиватися добре до 1980-х років, коли прибутки впали.

Майкл Айснер став генеральним директором у 1984 році. Під його керівництвом бізнес пережив ренесанс. Вона випустила успішні анімаційні та ігрові фільми, досягла рейтингу Dow Jones Industrial, розширила свою присутність на телебаченні та розширила бренди тематичних парків, а також придбала великі франшизи та бренди, включаючи Маппетів.

У 2005 році Боб Ігер зайняв посаду генерального директора, а він продовжив ріст компанії придбавши Pixar, Marvel, LucasFilm і 20th Century Studios, а також запустивши стримінговий сервіс Disney+ і мажоритарний пакет акцій Hulu.

З того часу, як Айгер очолив компанію, і до моменту, коли він пішов у 2020 році, вартість акцій Disney зросла більш ніж у чотири рази.

Що зараз відбувається?

Коли Боб Айгер залишив Disney у 2020 році, його змінив Боб Чапек, ветеран Disney із 18-річним стажем і голова Disney Parks, Experiences, and Products.

Чапек зіткнувся з серйозними проблемами, зокрема Пандемія COVID-19. У другому кварталі 2020 року компанія повідомила про збитки в розмірі 1.4 мільярда доларів США, а прибуток знизився на 91%. Дісней продовжував зазнавати значних збитків і зрештою звільнив 32,000 XNUMX співробітників парку.

З відступом пандемії біди не закінчилися. Дісней піддався критиці за те, як він ставився до своїх працівників парку та за свою реакцію на законопроект Флориди «Не кажи гей». Це навіть зіткнулося з відходом співробітників.

На початку листопада компанія повідомила, що її прибутки виправдали очікування, заробивши 20.15 мільярда доларів замість очікуваних 21.24 мільярда доларів. Це, у поєднанні з іншими проблемами компанії, призвело до того, що Боб Ігер повернувся на посаду генерального директора на два роки.

Мета Айґера протягом цього часу — розробити стратегію для відновлення зростання та знайти іншого наступника. Компанія Disney Streaming щойно оголосила про угоду про викуп решти 15% BAMTECH Media за 900 мільйонів доларів США при оцінці в 6 мільярдів доларів США, сигналізуючи про те, що в майбутньому планується реалізувати більшу, кращу та швидшу стратегію потокового передавання.

Тенденції потокового передавання

Disney є головним гравцем у потоковому просторі, володіючи Disney+, ESPN+ і контрольним пакетом акцій Hulu.

Потокове передавання було сферою величезного зростання для компанії, хоча й досі є неефективною частиною бізнесу за будь-якими показниками, особливо в глобальному масштабі. У своєму звіті про прибутки Disney зазначив, що додав 14.6 мільйона підписників на послуги, що збільшило загальну кількість передплатників до 236 мільйонів. Тільки Disney+ має 164 мільйони передплатників.

Для порівняння Netflix, який має набагато більшу історію, ніж Disney+, має 223 мільйони передплатників. Але Disney все ще перебуває у фазі зростання зі своїми потоковими сервісами. Компанія втрачає на ці послуги 1.5 мільярда доларів через витрати на виробництво, технології та маркетинг. У минулому кварталі також не вистачало преміальних випусків на Disney+.

Якщо компанія зможе продовжувати нарощувати кількість підписників на потокове передавання поточними темпами, є хороші шанси, що незабаром вона почне отримувати прибуток. Перед від’їздом Чапек сказав, що сподівається, що Disney+ досягне прибутковості до 2024 року завдяки зростанню кількості передплатників і доданню дешевшого рівня підписки з рекламою. Сказати, що це оголошення не вражає такої ініціативної та інноваційної компанії, як Disney, було б нічого не сказати. Дісней повинен мати стратегію потокового передавання, яка є нічим іншим, як домінуванням на світовій арені, особливо з огляду на різні його недовикористані твори з Hulu, Fox тощо.

Парки та свята

Тематичні парки Діснея сильно постраждали через COVID-19, але поступово відновлювалися, коли пандемія відступила.

Проте в районі парків є попереджувальні знаки. Незважаючи на те, що в попередньому кварталі він приніс $7.42 млрд, що на 36% більше, ніж у 2021 році, норма прибутку була далекою від прогнозів і склала 14.8% проти очікуваних 20%.

Незважаючи на те, що парки є прибутковими, відсутність такої великої маржі є причиною для інвесторів хвилюватися, і вони хвилювалися. Оскільки парки оговтуються від пандемії, ці цифри свідчать про значну невідповідність між доходами та витратами парків. З потенційна рецесія на горизонті ця невідповідність може зростати, оскільки доходи почнуть скорочуватися.

Свята, як правило, є напруженим часом для Disney, оскільки сім’ї ходять у парк і купують подарунки, що робить для компанії чудову можливість збільшити доходи та прибутки. Ймовірно, інвестори будуть уважно стежити за результатами компанії під час свят.

Що це означає для інвесторів

Інвестори, здавалося, раді новині про Боб Ігерповернення, коли акції компанії підскочили в той день, коли він погодився на посаду генерального директора. Однак це сталося після значного падіння під керівництвом Чапека, в результаті якого акції впали більш ніж на 50% з максимуму в понад 197 доларів. Вчора, 94.69 листопада 29 року, акції Disney закрилися на рівні 2022 доларів США – з початку року вони впали майже на 40%.

Disney, ймовірно, виявиться чудовою покупкою за поточними цінами. Під час його попереднього перебування на посаді генерального директора компанія Disney значно зросла, а ціна її акцій зросла в чотири рази.

Disney може продовжувати втрачати гроші на своєму потоковому сервісі, оскільки намагається конкурувати на ринку, що стає все більш переповненим. Майбутня рецесія також може погіршити роботу парків, знизивши норми прибутку або навіть перетворивши їх на витрати, а не на центр прибутку.

Інвесторам доведеться подумати, чи вірять вони в лідерство Айгера, а також у його здатність орієнтуватися в дедалі складнішій економіці та індустрії розваг.

Bottom Line

Багато шанувальників у захваті від повернення Боба Айгера на головну позицію Disney і вважають, що він зможе привести Disney до успіху. Однак інвесторам потрібно буде розглянути, чи достатньо вони вірять у його лідерство, щоб інвестувати.

Якщо вам потрібна допомога з інвестуванням або ви не впевнені, що Disney є правильною покупкою для вашого портфоліо, подумайте про використання інвестиційних наборів Q.ai. Використовуючи штучний інтелект, Q.ai шукає ринок у пошуках ідеальних інвестицій на основі вашої стійкості до ризику, безкоштовно додаючи стратегічну структуру до вашого портфоліо. А ще краще, ви можете активувати Захист портфоліо у будь-який час, щоб захистити ваші прибутки та зменшити втрати, незалежно від того, в яку галузь ви інвестуєте.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі штучного інтелекту. Коли ви внесете 100 доларів США, ми додамо ще 100 доларів на ваш рахунок.