Мій прогноз щодо нафти (і трьох 8%+ виплат дивідендів, яких слід уникати) у 2023 році

Члени моєї Інсайдер CEF служба і я завжди шукайте великі дивіденди, які ми можемо отримати на довгостроковій перспективі. Я розмовляю 8%+ виплати тут, багато з яких потрапляють до нас щомісяця. (Це можливо з CEF, і дисконти цих фондів до вартості чистих активів, або NAV, дають нам хороший потенціал, щоб погодитися з цими виплатами).

Розглядаючи довгострокову перспективу, ми даємо знижкам нашим CEF час, потрібний для закриття, що підвищує ціни на їхні акції. (Однак із цього є винятки, як-от CEF із покриттям викликів, які працюють краще, коли ринки нестабільні — ми, як правило, коливаємось і виходимо з них, коли волатильність спадає й відпливає.)

Це підводить мене до CEF, про які я хочу поговорити з вами сьогодні: тих, які зберігають запаси нафти. Ми уникаємо масла Інсайдер CEF, з причин, які ми розглянемо нижче. Але крім цього, зараз особливо ризикований час інвестувати в нафту, оскільки цього року вона вже зросла понад 42%. Більше того, я майже впевнений, що мені не потрібно розповідати вам, що нафта зазнала величезної волатильності протягом останніх кількох років.

За останнє десятиліття нафта впала більш ніж на 87% від свого історичного максимуму, а потім підскочила більш ніж на 500% до new найвищий за весь час після цього. Тим не менш, ці кроки дали небагато (якщо взагалі були!) нових мільйонерів, оскільки потрібний час справді надлюдський.

І навіть із сплеском нафти, який ми спостерігали у 2022 році, ви повинні були бути швидкими, щоб отримати прибуток, оскільки акції енергоносіїв більш-менш торгувалися збоку, оскільки їх початковий стрибок зменшився на початку березня.

Тим часом інвестори, які зробили купівлю на вершині, у червні, зараз впали на понад 13% і починають загалом відставати від фондового ринку, який з того часу впав на волосок менше. Це повернення до норми, оскільки енергія зросла лише на 11% за останнє десятиліття, що є незначною частиною прибутку ринку в 151% за той самий період.

Але нафта починає падати не через повернення до середнього значення, а через набагато важливішу причину: побоювання рецесії.

Нафта особливо вразлива під час наступної рецесії (але не з тієї причини, як ви думаєте)

Ми офіційно не перебуваємо в рецесії, і Федеральна резервна система бачить зростання ВВП на поважних 2.9% у третьому кварталі. Це вище середнього. Але майже всі очікують скорого спаду.

Звісно, ​​ніхто не знає, чи відбудеться спад і наскільки він може бути глибоким. Але це здебільшого враховано в секторах, яким ми зараз віддаємо перевагу Інсайдер CEF, як технологія, яка впала на 36% у 2022 році, споживчі товари (зниження на 31.6%), матеріали (зниження на 23.2%) та фінансові акції (зниження на 21.3%). Схиляння до найбільш занедбаних секторів під час відкату — це підхід, який витримав випробування часом: наприклад, у 2008 році фінанси зазнали перших і найсильніших ударів, а потім продовжили лідирувати ринок у наступному відновленні.

Нафта, однак, є далеко від ціноутворення під час рецесії – як ми бачили секунду тому, цього року вона зросла на 44%, оскільки решта ринку вниз 24%! Будучи єдиним зеленим сектором у 2022 році, нафта є вразливою, оскільки попит на енергоносії падає під час рецесії, оскільки заводи закриваються, менше товарів відправляється, люди менше їздять на роботу тощо.

3 енергетичні фонди, з якими слід поводитися дуже обережно (або взагалі уникати)

Зважаючи на це, я рекомендую уникати Перший цільовий енергетичний фонд доходів і зростання (FEN), який зараз торгується на рівні перекупленості 4.5% премія до NAV, можливо тому, що інвесторам подобаються його 8% дивідендів. FEN утримує головні товариства з обмеженою відповідальністю (MLP), як-от Enterprise Products Partners (EPD), Energy Transfer LP (ET) та ТК Енергія (ТРП).

Друге, т Фонд енергетичної інфраструктури Кейна Андерсона (KYN), також володіє MLP і торгує з досить великим дисконтом (12.9%), що дає йому трохи більше захисту (і потенціал зростання). Але його прибутковість у 9.7% опиниться під загрозою, якщо ціни на енергоносії впадуть, що зробить його придатним лише для дуже короткострокових торгів, якщо так. Аналогічно спрямовані Tortoise Energy Infrastructure Corp (TYG), тим часом, прибутковість у 9.4% також буде під загрозою падіння цін на енергоносії, що зробить його фондом, який можна продати зараз або уникнути, якщо він вам не належить.

Зрештою, майте на увазі ніхто з цих фондів не знайомі зі скороченням дивідендів: лише за останнє десятиліття вони скоротили свої виплати більш ніж наполовину, тож вони, ймовірно, не вагатимуться скоротити ще раз, особливо в умовах гіршої, ніж очікувалося, рецесії.

Майкл Фостер є провідним аналітиком досліджень Контраріантський світогляд. Щоб отримати більше чудових ідей щодо доходу, натисніть тут для нашого останнього звіту "Незнищенний дохід: 5 вигідних фондів з безпечними 8.4% дивідендами."

Розкриття інформації: немає