Мій прогноз на 2023 рік щодо високоприбуткових CEF

Багато людей починають дивитися на новий рік, і я отримую багато запитань про мій прогноз на високодохідні закриті фонди (CEF) до кінця 22-го та до 23-го.

Звичайно, ні в кого немає кришталевої кулі, коли справа доходить до CEF, акцій чи економіки в короткостроковій перспективі, але я вважаю, що ми, ймовірно, побачимо постійну волатильність наприкінці 2022 року з кращими умовами у 2023 році, оскільки в поле зору потрапляє так звана «термінальна ставка» циклу походів ФРС.

На щастя, існують CEF фонди покриття які створені спеціально для цього середовища, забезпечуючи нам безпечні 7%+ дивідендів, які фактично стають сильнішими, коли зростає волатильність. За мить я поділюся з вами тикером, який зараз сплачує 7.7%.

Як я писав Вересень 8, це особливо сприятливий час, щоб потрапити в ці фонди, які використовують унікальну стратегію опціонів для збільшення своїх дивідендних виплат, коли волатильність зростає. І враховуючи, що страх настільки високий, ми можемо з упевненістю сказати, що наближається до більшої нестабільності — подивіться на останнє читання CNN Fear & Greed Index:

Це встановлює для нас ідеальний двоетапний план: зараз купіть фонди з покриттям, подібні до наведеного нижче, а потім перейдіть у «чисті» CEF, орієнтовані на акції, коли ситуація заспокоїться (оскільки фонди із покриттям, як правило, погано працюють на ринку, що зростає ) у 2023 році.

Чому я бачу відновлення здоров’я ринку наступного року? Тому що є багато хороших новин, яким ще не вдалося пробити похмурий настрій. Вони включають:

1) Низький рівень безробіття

Найкраща новина про економіку США полягає в тому, що американці не мають проблем з пошуком роботи, а рівень безробіття є найнижчим за десятиліття.

Ринок праці висить важко

Це також означає, що американці заробляють більше, ніж будь-коли: середній тижневий заробіток досяг історичного максимуму в 2022 році та зростає швидше, ніж за останні десятиліття.

Зростання доходів

2) Прибутки залишаються сильними

Як ви зазвичай це чуєте, ціни стрімко зростають, тому що витрати різко зростають, оскільки підприємства змушені платити вищі зарплати, а також вищі витрати на сировину. Це може створити у вас враження, що прибутки страждають, але це не так.

Вищі прибутки в основному походять від широкої бази споживачів, які завдяки зростанню доходів і зниженню безробіття тепер мають гроші, щоб витрачати. І в результаті американські фірми продовжують отримувати великі прибутки.

3) ФРС, імовірно, наближається до кінця свого циклу підвищення ставок

Давайте будемо чесними, зараз ринки в основному падають через Федеральну резервну систему. Оскільки ФРС зараз натякає, що відсоткові ставки можуть бути підвищені в лютому (раніше вони очікували, що підвищення закінчиться в грудні), тепер існує побоювання, що ставки зростуть ще більше і залишаться високими довше. Але цифри починають говорити про інше.

Перша ознака того, що ФРС може відступити

Наприклад, у серпні індекс цін виробників у США впав у порівнянні з попереднім місяцем, чого не було з початку пандемії. Це витрати, які несуть компанії, виробляючи товари та послуги: падіння зазвичай означає дві речі, які мають відбутися: вищі прибутки (оскільки ресурси стають дешевшими, а ринок терпить ціни, які ці фірми стягують) та нижчу інфляцію (зниження витрати означають, що компанії можуть збільшити свої прибутки без підвищення цін).

Хоча це ще на початку, є чіткий натяк на те, що інфляція може почати швидко падати протягом наступних кількох місяців, що може означати, що у ФРС буде менше причин продовжувати підвищувати ставки до 2023 року, як зараз очікує ринок.

Волатильність зараз, відновлення пізніше

На ринку, подібному до цього, нашим найкращим кроком є ​​захистити себе від короткострокового спаду, водночас піддаючись довгостроковому впливу догори, завдяки сьогоднішнім низьким цінам на акції. І, як я вже згадував раніше, CEF із покриттям дзвінків, як Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX) створено спеціально для цього.

Купуйте SPXX і ви отримуєте три речі:

1. Вплив на індекс S&P 500 у повному обсязі, включно з основними складовими, як-от Apple
   AAPL
   (AAPL), Microsoft
   MSFT
   (MSFT) та Visa
   V
   (V), тому, коли акції почнуть відновлюватися, ваш портфель також зросте.
2. Надійний потік доходу в розмірі 7.7% завдяки покритим колл-продажам SPXX (фонд збирає гроші від продажу опціонів, які він здійснює у своєму портфелі, незалежно від того, чи завершилися угоди насправді). Ця стратегія добре працює, коли зростає волатильність, що робить потік доходу фонду ще надійнішим у неспокійні часи.
3. «Страхування» від недоліків завдяки цим покритим викликам: більш висока волатильність збільшує вартість покритих викликів SPXX, допомагаючи пом’якшити вартість портфеля на акцію.

Якщо ринок повернеться до повільного відновлення після капітуляції, яку ми спостерігали влітку, наступні кілька місяців невизначеності можуть означати вищий прибуток для SPXX, поки ми чекаємо на світліші дні. Ми будемо отримувати його дивіденди в розмірі 7.7%, поки це буде зроблено.

Майкл Фостер є провідним аналітиком досліджень Контраріантський світогляд. Щоб отримати більше чудових ідей щодо доходу, натисніть тут для нашого останнього звіту "Незнищенний дохід: 5 вигідних фондів з безпечними 8.4% дивідендами."

Розкриття інформації: немає