Прогноз ціни акцій MULN серед багатьох невиконаних обіцянок

Mullen Automotive (NASDAQ: MULN) ціна акцій тримається біля свого історичного мінімуму, оскільки зберігаються побоювання щодо розведення. Акції пенні торгувалися на рівні 0.2169 долара в четвер, що на кілька пунктів вище історичного мінімуму в 0.1750 долара. Він впав більш ніж на 99% від найвищого зареєстрованого рівня.

Mullen Automotive порушила обіцянки

Mullen Automotive — одна з багатьох компаній, що займаються виробництвом електромобілів, яка прагне конкурувати з подібними Tesla, Rivian і Ford. Однак, на відміну від усіх цих компаній, вона суттєво відстає, оскільки ще не почала поставки своїх автомобілів.

Останні результати Маллена показали, чому в компанії все ще існують ризики банкрутства та розмивання. По-перше, як показано в цьому звіті, компанія не мала доходів у четвертому кварталі. Натомість його операційні витрати зросли до понад 64.9 мільйонів доларів, а витрати на дослідження та розробки підскочили до 8.6 мільйонів доларів. Його загальний збиток від операцій склав 73 мільйони доларів США, тоді як збитки, що відносяться до акціонерів, склали понад 376 мільйонів доларів.

Судячи з минулих заяв, компанія Mullen Automotive вже повинна заробляти гроші. Наприклад, у липні минулого року компанія досягла обов’язкової угоди з DelPack Logistics про поставку 600 вантажних фургонів Mullen Class 2 EV. Ці поставки б старт у листопаді та триватиме 18 місяців. Таким чином, ми бачимо, що компанія не постачала транспортні засоби.

Це не єдина сумнівна угода. У 2018 році компанія уклала угоду з китайською компанією Qiantu Motors. Угода, про яку ви можете прочитати тут, компанія перепрофілює Qiantu K50 для американського ринку. Згідно із заявою, фірма повинна була почати продаж автомобіля в 2020 році.

А минулого року компанія досягла угода з Newgate Motor Group. Останній погодився закуповувати 500 автомобілів на рік, а перші поставки розпочнуться в грудні. Знову ж таки, згідно з квартальним звітом, компанія не заробляла протягом кварталу.

Ризики банкрутства та розмивання залишаються

Найбільшим ризиком для ціни акцій MULN є розмивання. Насправді компанія протягом тривалого часу розводила своїх акціонерів, як показано нижче. Існує ймовірність того, що компанія матиме ще більше розрідження в найближчі місяці. Його грошові кошти та еквіваленти зросли до 68 мільйонів доларів. Як ми бачили з такими компаніями, як Lucid Motors, створення електромобілів є дуже технічним і дорогим процесом.

Таким чином, Маллену потрібно буде залучити капітал цього року, оскільки його грошові витрати є значними. При цьому підприємство має значну заборгованість. Він має 93.8 мільйона доларів боргу, погашення якого має настати до вересня. 

Інші строки погашення на 2024 рік становлять 4.8 мільйона доларів США. Це означає, що йому потрібно буде залучити капітал для виплати цих коштів. А враховуючи, що відсоткові ставки залишатимуться високими довше, компанії буде важко виплачувати свій борг. Це пояснює, чому я вважаю, що банкрутство є можливим у 2023 чи 2024 роках. 

Графік MULN від TradingView

Як я писав у своєму попередньому прогнозі цін на акції MULN, акції, ймовірно, продовжать падати найближчим часом. Але я попередив, що напередодні майбутнього зворотного поділу є ймовірність короткого стиснення.