MSCI просить Китай поділитися відгуками, Гонконг Shorts Press Again, огляд тижня

Тиждень в огляді

• Гонконг повернувся з відпустки в гарному настрої, оскільки індекс Hang Seng у середу зріс на +5.9% завдяки численним каталізаторам, включаючи відновлення Гонконгу для необмежених подорожей, долар США, який потенційно може досягти піку, і 20^th З’їзд Національної партії, який розпочнеться 16^th.
• Цього тижня акції подорожей і нерухомості продемонстрували зростання в Гонконзі, оскільки інвестори, схоже, очікують відновлення в обох сферах.
• Ринки акцій і облігацій материкового Китаю були закриті цього тижня через національне свято «Золотий тиждень» і знову відкриються в понеділок.

Ключові новини

Азійські акції вночі впали через низькі обсяги, оскільки побоювання Федерального резервного резерву посилилися знову, хоча регіон оприлюднив зростання за тиждень. Консенсус полягає в тому, що ФРС підвищуватиме процентні ставки, поки щось не зламається, тобто не станеться фінансова/економічна криза. Звучить як чудовий план гри…

Сьогодні був останній день Золотого тижня материкового Китаю, а Пакистан був закритий на Маулід-аль-Набі, духовний день, у який мусульмани відзначають народження пророка Мухаммеда. Сьогодні вранці долар США трохи ослаб, хоча індекс азіатської валюти та офшорний юань Китаю були нерівними по відношенню до долара США.

Це був дуже низький день у Гонконгу, а Китай все ще був у відпустці, що означає відсутність підтримки з боку материкових інвесторів. Обсяг у Гонконзі становив лише 45% від середнього за 1 рік, хоча короткі продажі на Головній дошці зросли за одну ніч до 59% від середнього за 1 рік, оскільки 22% обсягу на Головній дошці були короткими. JD.com HK мала 45% обсягів, Alibaba – 20%, Meituan – 35%, а Tencent – ​​9%. Дивно, але Гонконгська фондова біржа та/або регулятори Гонконгу не встановили ліміти на короткі продажі, що Тайвань зробив на початку цього тижня. Рівень коротких продажів бентежить! Інтернет-акції знизилися, хоча Li Auto HK впав на -14.75%, перетягнувши Nio на -10.47%, а Xpeng -6.04%. Балачки варіюються від слабких продажів автомобілів на «Золотому тижні» до продажу великими акціонерами інвесторам із кредитним плечем.

Після вчорашнього закриття в США MSCIMSCI
оголосив, що буде говорити зі своїми клієнтами про включення China A Share. Пам’ятайте, що MSCI додав 20% потенційної ваги визначення MSCI акцій Китаю А у 2018 та 2019 роках. MSCI припинив включення через певні характеристики акцій материкової А країни, які включають розрахунок у той же день (день, коли ви купуєте акції, ви доставляти готівку), омнібусну торгівлю (торгуйте акціями A для кількох торгових рахунків), відсутність вирівнювання ринкових канікул між Гонконгом і материковим Китаєм і відсутність ф’ючерсів MSCI China A. Три проблеми було вирішено, коли минулого року в Гонконзі були запущені ф’ючерси MSCI China A50. У серпні Гонконгська біржа оголосила про внесення змін до розкладу святкових днів, щоб скасувати 13 неторгових днів, і омнібусну торгівлю було вирішено. Так, торгівля T+0 є великою проблемою, особливо для пасивних інвесторів. Причина полягає в тому, що в день перебалансування індексу вам потрібно доставити готівку в день угоди для китайських акцій А, але ви не отримаєте готівку від продажу некитайських акцій протягом двох днів. Це справді єдині проблеми, які залишилися, що заважають MSCI просуватися вперед із включенням, але політичні міркування також можуть затримувати подальші оголошення про включення. Ми уважно спостерігатимемо за цим розвитком.

Індекси Hang Seng і Hang Seng Tech впали на -1.51% і -3.3% відповідно на фоні падіння обсягу на -8.79% порівняно з вчорашнім днем, що становить лише 45% від середнього показника за 1 рік. 57 акцій подорожчали, тоді як 446 акцій впали. Короткий оборот головної ради збільшився на +6.78% порівняно з вчорашнім днем, що становить 59% від середнього показника за 1 рік, оскільки 22% обсягу були короткими. Фактори вартості «перевершили» (впали менше) фактори зростання, оскільки великі капіталізації «перевершили» маленькі капіталізації. Усі сектори були негативними: енергетика впала на -0.65%, основні продукти впали на -0.82%, фінанси впали на -1.1%, тоді як нерухомість впала на -3.3%, матеріали впали на -2.98%, а технології впали на -2.69%. Найефективнішими підсекторами були напівпровідники та акції казино Макао, тоді як автомобілі, програмне забезпечення та медичне обладнання були одними з найгірших. Southbound Stock Connect сьогодні було закрито.

Шнахай, Шеньчжень і STAR Board знову відкриваються в понеділок.