Move Over Target і Walmart, Costco отримує золоту зірку

За тримісячний період, що закінчився 8 травня, Costco опублікувала скоригований прибуток на акцію в розмірі 3.17 дол. США (GAAP EPS: 3.04 дол. США), що було комфортним кроком при доході в 52.596 млрд дол. Обсяг продажів не тільки перевищив Уолл-стріт більш ніж на 1 мільярд доларів, але й був достатньо хорошим для зростання на 16.2% у порівнянні з минулим роком. Коригування в розмірі 0.13 долара на акцію пов’язано з одноразовою платою до оподаткування в розмірі 77 мільйонів доларів за додаткові виплати, надані згідно з новою трудовою угодою фірми, яка набула чинності 14 березня.

Порівняні продажі, скориговані на коливання цін на бензин та валютних курсів, досягли зростання на 10.7% у США, 12.8% у Канаді, 9.1% для інших міжнародних та 10.8% у всій компанії. Продажі електронної комерції зросли на 7.9%.

Деякі Нітті Gritty

Дохід від членських внесків зріс на 9.2% до 984 мільйонів доларів. Компанія завершила квартал із 116.6 мільйонами власників карток і 27.9 мільйонами оплачених виконавчих членів. Це зростання на 1.6% і 2.9% відповідно. У Північній Америці коефіцієнт оновлення становив високі 92.3%, що є покращенням порівняно з 92.0% минулого року.

Тому що ви збиралися запитати…

Керівництво не згадала про будь-які спеціальні дивіденди. Я знаю, що це те, чого шукають акціонери Costco. Іншим предметом інтересу була ідея, що фірма може спробувати збільшити валову прибуток за рахунок збільшення членських внесків. Історично Costco підвищувала цю плату кожні 5.5 років або близько того. Минулого разу це було? Правильно, 2017. Отже, майже пора. Фірма звернулася до цього останнім під час розмови. Керівництво не вважає, що настав час, враховуючи тиск, який перебуває під тиском американського споживача, який дуже гідний з боку керівництва. Не дуже добре для акціонерів, якщо вони також не є клієнтами, але дуже пристойно.

Баланс

Costco завершила звітний період із чистою грошовою позицією в розмірі 11.831 мільярда доларів США і товарними запасами в розмірі 17.623 мільярда доларів. Це збільшує поточні активи до 33.008 мільярдів доларів. Поточні зобов'язання становлять 31.845 млрд доларів. Це робить поточний коефіцієнт Costco 1.04, який пройшов мій тест не на милю, але він пройшов. Я розумію, чому запаси є більшими, не тільки тут, але й у роздрібній торгівлі, і хоча це не є ознакою негайного занепокоєння залежно від того, що є в запасах, це, безумовно, є ризиком, тому фірма мовчала щодо будь-якого виду. спеціального дивіденду.

Загальні активи склали 63.852 мільярда доларів. На честь Costco, немає нематеріальних активів, зазначених у балансі як активи. Загальна сума зобов’язань за вирахуванням власного капіталу становить 43.339 мільярда доларів, включаючи 6.507 мільярда доларів США довгострокових боргів і 2.452 мільярда доларів США довгострокових зобов’язань за орендою. За потреби фірма може погасити ці зобов’язання зі своєї кишені.

Уолл-стріт

Я можу знайти сім аналітиків з боку продажу, які оцінені TipRanks на чотири або п’ять зірок, а також висловлюють думку про Costco з моменту опублікування цих прибутків. Існує п’ять рейтингів «Купити» або еквівалентних і два «Утримати» або еквівалентні рейтинги. Один із «покупок» не встановив цільову ціну, тому я маю лише шість таких, з якими можна працювати. Середня цільова ціна шістки становить 546.33 доларів, найвища – 590 доларів (Джо Фельдман з Telsey Advisory) і найнижча – 510 доларів (Пол Лехуес з Citigroup). Середня з чотирьох «Купить» становить 554.50 дол. США, а середня з двох «утримання» — 530 дол.

Мої думки

Я вражений тим, наскільки добре Costco виконала роботу в минулому кварталі. Через це і Walmart, і Target виглядають жахливо.

Читачі відзначають, що з квітня через падіння Walmart/Target акції повернули (відскочили) приблизно 61.8% від усього зростання з березня 2021 року по квітень 2022 року. Зараз ми трохи збільшимо масштаб…