Більшість студентських боргів належить заможним домогосподарствам

Обговорення студентських боргів занадто часто нехтують тим фактом, що позики призначені як засіб інвестування. Студенти позичають гроші для фінансування освіти, яка має приносити економічні вигоди. Проте в офіційній статистиці багатства та боргу американців показано лише частину зобов’язань у рівнянні студентського боргу. Сторона активів — освіта, яку фінансує борг — зазвичай відсутня.

У новому звіті для Інституту Брукінгса економіст Адам Луні покращує статистику студентського боргу, щоб включити як пасиви, так і активи. Прихильники часто стверджують, що студентські борги зосереджені серед домогосподарств з низьким або негативним статком (на папері). Аргумент стверджує, що прощення боргу студентам піде на користь найбіднішим домогосподарствам. Але, як зазначає Луні, це все одно, що «оцінювати багатство власника житла, підраховуючи його іпотечний баланс, але не вартість їхнього будинку».

Луні оцінює вартість інвестицій домогосподарств у освіту — збільшення доходу протягом усього життя, що пояснюється ступенями, які мають їхні члени. Перш ніж додати вартість освіти до балансу домогосподарств, 53% студентського боргу утримуються домогосподарствами з нижнього квінтиля багатства. Згодом частка студентського боргу у найбіднішої п’ятої падає до 8%. Переважну більшість студентських боргів мають домогосподарства, які перевищують середній рівень багатства.

Причини інтуїтивні. Найприбутковіші ступені — у медицині, стоматології та юриспруденції — зазвичай є найдорожчими. Молодий лікар із боргом у 200,000 1 доларів США на папері виглядає знедоленим. Але медицина є однією з найбільш високооплачуваних професій у країні, а це означає, що перспективи довічного доходу нового лікаря можуть піднести його до XNUMX-го найкращого. Навпаки, той, хто ніколи не навчався в коледжі, не має боргів, і тому на папері виглядає багатшим, ніж лікар. Але його довічний дохід міг бути на порядок нижчим.

Аналіз Луні дає зрозуміти, що масове прощення боргу студентам є регресивним. Люди, які виглядають бідними на папері, як правило, мають багато студентських боргів, тому що придбані ними активи — освіта — не враховуються належним чином в офіційній статистиці, тоді як зобов’язання враховуються. При правильному обліку немає підстав для широкого скасування позики як економічного вирівнювання.

Але хоча вартість освіти в середньому висока, віддача від післясередньої освіти також нерівномірна. У проекті для Фонду досліджень рівних можливостей я підрахував чисту фінансову вартість 30,000 28 ступенів бакалавра і виявив, що XNUMX% з них не мають очікуваної позитивної прибутковості. Поки ступінь бакалавра окупається в середньому, деякі студенти або кидають навчання до закінчення навчання, або вибирають низькооплачувану спеціальність, а це означає, що їхня освіта може не давати економічних переваг, на які вони сподівалися.

Ці випадки інвестицій в освіту, які не виправдовують своїх витрат, є джерелом більшості проблем із кредитуванням студентів. Наприклад, неплатежі за кредитами зосереджені серед тих, хто відкинув коледж. Позичальники з низькооплачуваних сфер навчання відчувають вищі показники прострочення по кредитах. Замість широкого прощення позик, реформи федеральної програми студентських позик слід проводити з урахуванням цієї частини випадків.

З цією метою політики повинні допомагати позичальникам, які страждають у скрутному становищі, скасувавши штрафні збори, пов’язані з простроченням студентських позик, і спростити позичальникам вихід із дефолту. Що ще важливіше, Конгрес повинен забезпечити, щоб платники податків припинили фінансувати інвестиції в освіту з надто великим ризиком і надто малою виплатою. Нові студентські позики мають бути обмежені, а фінансові санкції накладаються на школи, де занадто багато позичальників не повертають свої позики. (Додаткову інформацію можна знайти в моєму плані консервативного полегшення студентської позики.)

Студентські позики відображаються на балансах домогосподарств як зобов’язання, але вони існують для фінансування активу, який зазвичай не відображається в офіційній статистиці. Це створює надто похмуру картину фінансового становища позичальників студентської позики. Але в той же час освіта є ризикованим активом, який часто не окупається. Хоча масове прощення позик не є відповіддю, важливі зміни у федеральному студентському кредитуванні.