Іпотечний хаос викликає побоювання щодо краху ринку житла у Британії

ЛОНДОН — Зростають побоювання щодо краху ринку житла у Великобританії після того, як низку оголошених урядом знижень податків викликав стрімке зростання очікувань відсоткових ставок, підвищивши кредитні ставки для покупців житла.

Так званий міні-бюджет міністра фінансів Квасі Квартенга від 23 вересня налякав ринки зниженням податків на суму 45 мільярдів фунтів стерлінгів (50.5 мільярдів доларів США), що фінансується за рахунок боргів, що спричинило значне зростання прибутковості державних облігацій. Вони використовуються постачальниками іпотечних кредитів для визначення ціни іпотечних кредитів із фіксованою ставкою.

Банк Англії відповів на ринковий хаос а програма тимчасових закупівель довготермінованих облігацій, що принесло певну крихку стабільність ринку. Однак головний економіст Oxford Economics у Великій Британії Ендрю Гудвін припустив, що попереду може бути більше проблем, особливо коли мова йде про ринок житла.

«Хоча тимчасова програма викупу облігацій Банком Англії спричинила падіння ставок обміну, вони залишаються високими, і ряд банків уже відреагували значним підвищенням процентних ставок за своїми іпотечними продуктами», — сказав Гудвін у п’ятничній записці.

«Сценарій, за яким ціни на житло впадуть, посилюючи і без того сильний зустрічний вітер споживчих витрат, виглядає все більш вірогідним», — додав Гудвін.

За оцінками Oxford Economics, якщо відсоткові ставки залишаться на поточних рівнях, ціни на житло будуть приблизно «на 30% завищені, виходячи з доступності іпотечних платежів».

«Висока поширеність угод з фіксованою ставкою допоможе пом’якшити удар по існуючих іпотечних кредиторів, але важко зрозуміти, як можна уникнути різкого падіння операцій і помітної корекції цін», – сказав Гудвін.

Каллум Пікерінг, старший економіст компанії Berenberg, зазначив, що останніми місяцями на ринку житла вже почався спад через загальне уповільнення попиту, пов’язане зі зростанням вартості позик і ударом по реальним доходам.

«Але після паніки продажів на ринку золота та побоювань, що Банк Англії може підвищити банківську ставку до 6.0% на початку наступного року, банки почали поспішно скасовувати іпотечні угоди», — сказав Пікерінг у своїй записці в понеділок.

Ряд банків призупинили іпотечні угоди для нових клієнтів, і багато хто тепер повернулися на ринок зі значно вищими ставками.

«Деякі банки підвищили ставки за своїми п’ятирічними іпотечними кредитами з фіксованою ставкою 75% кредиту до вартості до діапазону 5.0-5.5%, з майже 6% для нових іпотечних кредитів. Це майже на 200 базисних пунктів вище середнього показника за серпень для порівнянних іпотечних кредитів», – додав Пікерінг.

Заглядаючи наперед, чи залишаться фіксовані ставки за іпотечними кредитами високими чи почнуть знижуватися, залежатиме від траєкторії очікуваних процентних ставок.

Вони перевищили попередні максимуми понад 6% після того, як уряд відмовився від свого плану скасувати найвищу ставку податку на прибуток, але Аналітики не очікують, що це придушить хвилювання ринку.

Команда Банк Англії цього року вже шість разів підвищувала процентні ставки з 0.25% наприкінці 2021 року до 2.25% зараз. Зараз ринки встановлюють ціни з кінцевою ставкою понад 5% протягом більшої частини 2023 року.

Ймовірно, це стане шоком для багатьох домогосподарств після років низьких процентних ставок.

Старший віце-президент DBRS Morningstar Марія Рівас зазначила, що, враховуючи поєднання очікуваного подальшого підвищення процентних ставок і уповільнення економіки, банки, ймовірно, залишатимуться обережними при андеррайтингу та ціноутворенні житлових іпотечних кредитів та інших кредитних продуктів у найближчі місяці.

«Зокрема для британських позичальників ми вважаємо, що проблеми можуть стати очевидними раніше, ніж пізніше, враховуючи характер ринку Великобританії, де більшість іпотечних кредитів базується на короткострокових фіксованих ставках від 2 до 5 років», — сказав Рівас.

Беренберг очікує, що кінцеве підвищення середніх іпотечних ставок становитиме близько двох відсоткових пунктів. Пікерінг стверджував, що це не повинно становити жодних «серйозних ризиків для фінансової стабільності» для Великобританії, враховуючи, що британські банки добре капіталізовані, а середні фінанси домогосподарств поки що залишаються «твердими».

«Однак вищі ставки по іпотечному кредиту посилять спад у житловому будівництві в найближчій перспективі – вплинуть на споживання через негативний вплив на багатство – і сповільнять відновлення після цього, оскільки домогосподарства продовжуватимуть платити вищий відсотковий тягар», – сказав він.