Wilson з Morgan Stanley бачить важку поїздку для американських акцій у 2023 році

(Bloomberg) — За словами Майкла Вілсона з Morgan Stanley, фондові ринки США до кінця 2023 року майже не зміняться порівняно з поточним рівнем, але, щоб досягти цього, доведеться нелегко.

Найбільш читане з Bloomberg

Стратег з найвищим рейтингом бачить «нестабільний шлях» для досягнення своєї базової цілі S&P 2023 на кінець 500 року в 3,900 індексних пунктів, що приблизно на 2% нижче, ніж індикатор закрився в п’ятницю. Він очікує, що акції впадуть у міру зниження оцінок прибутків, перш ніж відновляться у другій половині року.

«Шлях вперед є набагато більш невизначеним, ніж рік тому, і, ймовірно, принесе кілька поворотів і днів/тижнів каяття для інвесторів, які шкодують, що торгували по-іншому», — написав Вілсон у своїй записці в понеділок. У короткостроковій перспективі він бачить відскок фондового ринку, викликаний гарними даними про інфляцію минулого тижня, які триватимуть ще кілька тижнів.

Портфельний стратег, який правильно передбачив падіння цього року і займає перше місце в останньому опитуванні інституційних інвесторів, сказав, що консенсусні оцінки прибутку на 1 рік все ще занадто високі. Його базовий сценарій полягає в тому, що прибутки американських компаній впадуть на 2023% у 11 році, перш ніж суттєво відновиться у 2023 році внаслідок повернення позитивного операційного левериджу.

Його коментарі є ще одним попередженням для американських компаній, які завершують свій найслабший сезон прибутків з першого кварталу 2020 року, відзначений впливом високої інфляції, зміцненням долара та деякими драматичними попередженнями про прибутки.

П'ять найбільших висновків із цього сезону результатів: перегляд прибутків

Вілсон очікує, що індекс S&P 500 у першому кварталі опуститься до 3,000-3,300 індексних пунктів — щонайменше на 17% нижче поточного рівня. Він рекомендує інвесторам зберігати оборонну позицію з точки зору сектора та стилю, «доки оцінки не відображатимуть крах». Після оновлення основного капіталу стратеги мають надлишкову вагу в цьому секторі, а також в охороні здоров’я, комунальному господарстві та орієнтованих на оборону енергетичних запасах.

Історія продовжується

Стратег JPMorgan Chase & Co. Міслав Матейка налаштований більш позитивно. Згідно зі звітом у понеділок, він бачить продовження підтримки ринків акцій завдяки піку прибутковості облігацій, охолодженню інфляції, легкому позиціонуванню та ймовірності меншого, ніж зазвичай, скорочення доходів.

Найбільш читане з Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP