Майк Вілсон з Morgan Stanley каже, що S&P 500 може впасти до 3,400, якщо "справжнє побоювання зростання" буде на карті

«Ми вважаємо, що S&P 500 має мінімальний спад до 3,800 у найближчій перспективі і можливий до 3,460, що є 200-тижневою ковзною середньою, якщо прибуток на акцію на 12 місяців почне падати через маржу та/або рецесію», – сказав він у своєму звіті. примітка для клієнтів від понеділка.

Останній також «дорівнює максимумам до пандемії в 3,400, що, здається, є місцем, де багато акцій уже наважилися. Багато в чому це цілком зрозуміло з точки зору того, що пандемія не створила реальної цінності для економіки чи більшості компаній, а навпаки, знищила її», — сказали Вілсон та команда.

Читайте: Ринок «поки що не бачить мінімуму», каже Вілсон з Morgan Stanley після «зловісного» сигналу

Оскільки інфляція висока, а зростання прибутків швидко сповільнюється, акції більше не дають інвесторам хеджування інфляції, на яке вони розраховували. «Реальний прибуток має тенденцію лідирувати за реальним прибутком акцій на основі річної/річної приблизно на 6 місяців. Це говорить про те, що у нас є значний негативний бік на рівні індексу, оскільки інвестори це розуміють», – сказав він.

Той факт, що акції торгуються «жахливо» з минулої осені, попереджав інвесторів про те, що погані новини йдуть по трубі, сказав він. Спочатку високі множинні акції були зняті в листопаді та грудні, оскільки вони зважили основну політику ФРС. «Тепер вони з’ясовують, що перший квартал може стати останнім хорошим кварталом прибутку, оскільки високі витрати та ризики рецесії впливають на майбутнє зростання», – сказав Вілсон.

Думка: Страхи рецесії ростуть. Цей слабкий фондовий ринок намагається нам щось сказати?

Різке зниження минулого тижня було викликано «зростаючими доказами того, що зростання сповільнюється швидше, ніж вважає більшість інвесторів», — сказав він.

Щодо хороших новин? Вілсон і команда мали це сказати: «Позитивним є те, що ринок зараз настільки перепроданий, що будь-які хороші новини можуть призвести до жорстокого ралі на ведмежому ринку. Ми не можемо нічого виключати в короткостроковій перспективі, але ми хочемо дати зрозуміти, що цей ведмежий ринок, на нашу думку, далекий від завершення», — сказали вони.

Необхідно знати: Акції можуть продовжувати знижуватися, поки установи не приєднаються до роздрібних інвесторів у капітуляції, каже ця фірма

Morgan Stanley мав найконсервативніший прогноз серед банків Уолл-стріт наприкінці минулого року у своєму прогнозі, що S&P 500 закінчиться цього року на рівні 4,400, рівень, який індекс зараз може недосягти.

На верхній межі цього діапазону Goldman Sachs був змушений знизити свій початковий прогноз на 5,100 в 4,700, тоді як JPMorgan тепер має 4,900 ціль із 5,050.