(Bloomberg) — Американські акції влаштовують шалене зростання у вівторок, але провідні стратеги в Societe Generale SA і Goldman Sachs Group Inc. попереджають про подальше зниження, оскільки акції ще не повністю оцінили ціни через ризик рецесії.
Найбільш читане з Bloomberg
Високотехнологічні Nasdaq 100 і S&P 500 у вівторок зросли більш ніж на 2.6% після різкого падіння минулого тижня, яке призвело до ведмежого ринку. У той час як розпродажі приваблюють інвесторів, які шукають дешевші оцінки, Маніш Кабра з SocGen каже, що через «типову» рецесію індекс S&P 500 впаде до 3,200 пунктів – майже на 13% нижче за п’ятницю перед святом.
А інфляційний шок у стилі 1970-х років може призвести до падіння індексу приблизно на 30% від поточного рівня на тлі стагнації з вищою інфляцією, пише стратег у записці. Основне читання з 1970-х років – це коли інвестори починають вірити, що інфляція буде залишатися високою довше, ринки акцій починають зосереджуватися на реальній, а не на номінальній ставці прибутку на акцію, яка в цьому році, ймовірно, буде негативною, SocGen сказав.
«Ми ще не побачили справжнього дна для акцій», – сказав Кабра.
Його колега Майкл Дж. Вілсон з Morgan Stanley, один з найактивніших ведмедів на Уолл-стріт і який правильно спрогнозував останню розпродажу ринку, погоджується, що S&P 500 має знизитися ще на 15-20% приблизно до 3,000 пунктів, щоб ринок повністю відобразив. масштаб економічного скорочення.
«Ведмежий ринок не закінчиться, доки не настане рецесія або не зникне ризик її», — заявила команда Morgan Stanley.
Дзвінки від провідних стратегів Уолл-стріт підкреслюють, як настрої інвесторів щодо ризикових активів погіршилися за останні тижні, оскільки нестримна інфляція та яструбиний Федеральний резерв викликали привид тривалого економічного скорочення. Вілсон сказав, що якщо повномасштабна рецесія стане базовим випадком ринку, S&P 500 може опуститися майже до 2,900 індексних пунктів - більш ніж на 21% нижче свого останнього закриття.
У Goldman Sachs стратеги на чолі з Пітером Оппенгеймером заявили, що ціни на акції стосуються лише помірної рецесії, «що дає їм можливість подальшого погіршення очікувань». Команда заявила, що вони розглядають поточний ведмежий ринок як циклічний, з міцнішими балансами приватного сектора та негативними реальними процентними ставками, які пом’якшують системні ризики, пов’язані зі структурними ведмежими ринками.
Стратеги Беренберга також заявили у вівторок, що було надто рано говорити про дно для акцій, прибутки знижуються тільки на тлі очікувань рецесії.
(Додає коментарі від Societe Generale з першого абзацу)
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-goldman-strategists-see-072309250.html