70-ті повертаються у великому масштабі, і хоча це не так погано в моді чи музиці, можна з упевненістю сказати, що ніхто справді не хоче повернення економіки 70-х. Це було десятиліття, яке принесло стагфляцію, неприємну суміш високої інфляції, зростання безробіття та застійного зростання кількості робочих місць. Економісти довго вважали, що така комбінація неможлива, але безгосподарність адміністрації Картера довела, що вони помилялися.
Принаймні один провідний економіст, Мохамед Ель-Еріан з Allianz, бачить стагфляційний період на шляху у формі глобального економічного краху, від якого небагато країн уникнуть неушкодженими. На думку Ель-Еріана, інфляція надто висока, а підвищення процентної ставки ФРС для її стримування недостатнє; стрибки, швидше за все, задушать зростання, водночас спричинивши скорочення робочої сили. Результат: у найближчій перспективі зростання цін, зростання безробіття та уповільнене до повної відсутності зростання ВВП, одним словом, стагфляція.
«Нижче зростання в США та пізнє #ФРС, змушене підвищити 75 базисних пунктів рекордний третій раз поспіль, узгоджуються з глобальними стагфляційними тенденціями. Мене не здивує, якщо я побачу подальші перегляди зростання», – написав Ель-Еріан.
Це ситуація, яка вимагає від інвесторів захисних кроків, з наголосом на забезпеченні потоку доходу, який забезпечить певний захист від інфляції. У світі акцій це рецепт дивідендних акцій.
Ми використовували Платформа TipRanks знайти пару платників дивідендів із сильними рейтингами купівлі на вулиці та надійних дивідендів, які мають історію стабільних виплат. І навіть краще для оборонних інвесторів, обидві акції перевершили загальні ринки цього року, зареєструвавши позитивний приріст акцій там, де ширші ринки знизилися.
Merck & Co., Inc. (MRK)
Почнемо з відомої фармацевтичної компанії Merck. Ця фірма є одним із гігантів у світі Big Pharma з ринковою капіталізацією в 218 мільярдів доларів США та понад 50 мільярдами доларів щорічного доходу, з яких близько 22 мільярдів доларів США припадає на ринок США та 13 мільярдів доларів США на ринки Європи. Merck прагне стати провідною у світі біофармацевтичною компанією, орієнтованою на дослідження, і може похвалитися обширною програмою клінічних випробувань, у якій 83 програми проходять дослідження Фази II та ще 30 – Фази III.
Серед найбільш впізнаваних продуктів Merck на сьогоднішньому ринку – Gardasil і вакцина проти ВПЛ, яка використовується для захисту жінок від раку шийки матки, і Remicade, протизапальний препарат на основі біологічних антитіл, який використовується для лікування аутоімунних захворювань, таких як хвороба Крона та ревматоїдний артрит. Історично компанія Merck була творцем вакцини MMR (кір, паротит, краснуха), яка стала стандартом для новонароджених.
Великі фармацевтичні фірми можуть мати суперечливу репутацію, але, як показує історія Merck, нашій медичній системі вони справді потрібні. І Merck задовольнив цю потребу, щоб отримати солідні фінансові результати. У останньому звіті компанії за 2 квартал 22 р. чистий прибуток склав 14.6 млрд доларів США, що на 28% більше, ніж у минулому році. Ця цифра включала зростання продажів Гардасилу на 36% до 1.7 мільярда доларів США та зростання продажів препарату від раку Keytruda на 26% у порівнянні з минулим роком, який досяг 5.3 мільярда доларів США. Щодо прибутків, то прибутки на акцію за стандартними принципами бухгалтерського обліку зросли на 42% порівняно з кварталом минулого року, досягнувши 1.87 долара за акцію.
Останнє є важливим показником, оскільки прибуток на акцію допомагає забезпечити доступність дивідендів. Merck виплачує 69 центів за звичайну акцію – тож прибутки на акцію повністю покривають платіж – що в річному вимірі становить 2.76 дол. За такої ставки дивіденди дають дохід 3.2%. Merck має 12-річну історію як підтримки надійних платежів, так і уповільнення збільшення дивідендів.
Зважаючи на це, не дивно, що цього року акції компанії зросли на 16%, що значно перевершує загальні ринки.
Все це вразило аналітика Беренберга Луїза Гектор, яка нещодавно підвищила свою позицію щодо акцій MRK і написала про компанію: «Для інвесторів, які шукають опцію з низьким рівнем ризику у фармацевтичному секторі, ми вважаємо, що Merck & Co пропонує багато привабливостей: середньострокове зростання трохи випереджає середні показники по сектору, обмежений тягар закінчення терміну дії патенту, низький вплив реформи цін у США, розширення маржі та відсутність судових розглядів. Зростання продажів сильно залежить від Keytruda та Gardasil, але ми вважаємо, що конкурентні загрози обмежені… Ми схвалили б повернення грошових потоків Keytruda у формі дивідендів і викупу. Merck & Co — наша найпопулярніша назва у великій фармацевтиці».
Гектор підвищив свій рейтинг цієї акції з «Нейтрального» до «Купити», а її цільова ціна в 100 доларів свідчить про її віру в 15% річний потенціал зростання. (Щоб переглянути послужний список Гектора, натисніть тут)
З консенсус-рейтингу «Сильна покупка» на основі 10 покупок і 3 утримувань стає зрозуміло, що Уолл-стріт загалом погоджується з позитивними поглядами на цю знамениту біофармацевтичну компанію. Ціна акцій становить 86.64 дол. США, а їх середня цільова ціна 100.75 дол. США передбачає потенціал зростання на ~16%. (Дивіться прогноз акцій MRK на TipRanks)
Американська електрична енергетична компанія (AEP)
Давайте змінимо темп для другої акції та перейдемо від біофармації до комунальних послуг. American Electric Power є одним із найбільших постачальників електроенергії в США, понад 40,000 26,000 миль ліній електропередачі, що живлять понад 7,100 5.5 мегават генеруючих потужностей – кількість, яка включає приблизно 11 мегават потужності з відновлюваних джерел, і XNUMX мільйонів клієнтів у XNUMX країнах. держави. AEP, з його великим слідом у абсолютно важливій економічній ніші, є яскравим прикладом захисних акцій, і насправді комунальні компанії давно мають репутацію «стійких до рецесії».
Погляд на фінансові результати AEP показує, що компанія досягла хороших результатів цього року, незважаючи на падіння ВВП у першому та другому кварталах. Дохід компанії AEP склав 4.6 мільярда доларів США, а операційний прибуток за стандартами бухгалтерського обліку склав 617.7 мільйонів доларів США. Незважаючи на те, що прибуток був відносно рівним у порівнянні з минулим роком, прибуток зріс понад 28%. Прибуток на акцію за не-GAAP склав 1.20 дол. США, що трохи вище, ніж минулорічний результат у 1.18 дол.
На додаток до надійних результатів, AEP підтвердила свої вказівки на весь 2022 рік, згідно з якими очікується прибуток за стандартами бухгалтерського обліку в діапазоні від 4.87 до 5.07 доларів США на акцію. Компанія очікує довгострокового зростання від 6% до 7%.
За одним із важливих показників ефективності акції AEP цього року зросли приблизно на 16%, що значно перевершує ринки в цілому.
Знову ми розглядаємо компанію, прибутки якої повністю покривають дивіденди за простими акціями. Остання декларація встановила платіж у розмірі 78 центів за акцію, і він був виплачений 9 вересня. Поточний розмір дивідендів становить 3.12 доларів США на рік і прибутковість 3.1%. Однак справжнім ключем до цього дивіденду є його надзвичайна надійність. AEP може похвалитися тим, що виплачує грошові дивіденди в кожному фінансовому кварталі з 1910 року, що робить цей останній платіж 449-м квартальним платежем компанії поспіль. Є дуже небагато публічних компаній, які можуть досягти такого рівня надійності довгострокових дивідендів.
Серед биків – аналітик Morgan Stanley Девід Аркаро, який вважає AEP найкращим серед акцій комунальних компаній.
«Цього року комунальні підприємства випередили S&P на 20%. Ми вважаємо, що простір продовжуватиме зберігати свою вартість на відносній основі та потенційно буде дещо перевищувати показники у разі ослаблення економічного фону або повної рецесії, враховуючи, що група комунальних підприємств має тенденцію перевищувати показники після піку доходів і після початку рецесії. Оцінки зросли, але ми ще не бачимо чітких доказів того, що ціна групи завищена — оцінки щодо індексу S&P 500, історичних рівнів і облігацій нижчі за попередні піки за останні 10 років, тому ми вважаємо, що за відсутності економічного підйому простір все ще розумно цінується за свої оборонні характеристики. У разі рецесії ми очікуємо, що імена з низьким рівнем ризику перевищать ефективність і віддамо перевагу AEP», — пояснив Аркаро.
З цією метою Arcaro оцінює AEP як «Надмірну вагу» (тобто «Купити»), а також цільову ціну в 118 доларів США, що означає приріст на 18% за рік. (Щоб переглянути послужний список Аркаро, натисніть тут)
Загалом AEP зібрала 8 оглядів аналітиків за останні тижні, серед яких 6 купівель над 2 утриманнями, для консенсус-рейтингу Strong Buy від Street. (Перегляньте прогноз акцій AEP на TipRanks)
Щоб знайти хороші ідеї для торгівлі акціями за привабливою ціною, відвідайте TipRanks ' Кращі акції для придбання, нещодавно запущений інструмент, який об'єднує всі дані про справедливість TipRanks.
відмова: Думки, висловлені в цій статті, є виключно висловленими аналітиками. Вміст призначений для використання лише в інформаційних цілях. Дуже важливо зробити власний аналіз, перш ніж робити будь-які інвестиції.
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/mohamed-el-erian-says-stagflation-132914056.html