Пропустили падіння акцій? Де знайти прибутковість від 3% до 6%.

Світ зійшов з розуму, тому вигідним інвестиційним угодам не повинно бути кінця. Але я бачу багато нових топів і деякі непривабливі низи.

Apple

(Тікер: AAPL), процвітаючий, як і завжди, і ринкова вартість у 3 трильйони доларів, прибуток у 28 разів перевищує щорічний відсоток, який зростає лише на однозначну цифру.

Чернетки

(DKNG), що знизилася на 68% за рік, працює в бізнесі, де казино завжди виграє, але чомусь не очікується, що воно буде генерувати безкоштовні гроші роками, навіть якщо йому навіть не потрібно будувати казино.

Знову ж таки, можливо, вільний грошовий потік наразі не матиме значення, тому що є політ назад до формування землі.

GameStop

(GME) нещодавно перевищив 180 доларів, більше ніж на 100 доларів з середини минулого місяця, а потім повернувся до 165 доларів. Компанія щойно оголосила про поділ акцій.

AMC Entertainment Holdings

(AMC) мав подібний запуск. Який внутрішній жарт піде вертикально далі? Я б спокусився піти ва-банк на неправильній акції Zoom якби його не вилучили.

На даний момент я не можу сказати, чи роблять інвестори ставку на те, що ФРС зможе придушити інфляцію і зберегти зростання. І, мабуть, я не один.

«Я не пам’ятаю більш невизначеного періоду в своїй кар’єрі», – каже Майкл Фредерікс, який курирує команди BlackRock, які отримують прибуток у різних класах активів, у тому числі в

Дохідний портфель з багатьма активами BlackRock
(BIICX). Він зазначає, що прогнози Уолл-стріт щодо 10-річної дохідності казначейських облігацій до середини 2024 року нещодавно коливалися від 1.7% до 4.5%. Найбільш оптимістичним прогнозом є те, що економіка США зросте на 3% у тому році після інфляції, а найбільш ведмежим — скорочення на 1%.

«Це дуже важко робити героїчні ставки», — каже Фредерікс. Він вражений тим, як мало акції впали цього року порівняно з облігаціями — високоякісні корпорації втратили 7.5% протягом першого кварталу, — що наштовхує його на думку, що акції можуть вийти звідси, і додатковий прибуток портфеля буде вітатися.

Почніть із звичайних дивідендів. П'ять років тому індекс S&P 500 торгувався з форвардними прибутками в 18 разів, а високодохідні акції індексу коштували приблизно за такою ж ціною. Тепер інвестори можуть платити за індекс у 20 разів більше цьогорічного доходу або в 13 разів за його високодохідні компанії. Один із фондів, який відстежує їх, – це

Портфель SPDR S&P 500 Високі дивіденди
біржовий фонд (SPYD). Це дає 3.8%.

Історично акції з високими дивідендами вважалися занадто схожими на облігації, щоб їх купувати, коли відсоткові ставки зростають. Але все змінилося. На широкому фондовому ринку домінують дорогі зростаючі акції, які також, як правило, чутливі до процентних ставок. The

Nasdaq 100Автора
За словами Фредерікса, кореляція з 10-річною прибутковістю казначейських облігацій за останній рік була значно вище її середнього за 20 років. Тим часом платниками дивідендів є велика кількість енергетичних і оборонних компаній, які зараз, здається, мають хороші позиції. Кореляція між індексом високих дивідендів S&P 500 і процентними ставками в останні роки була слабкою, що свідчить про те, що акції з високими дивідендами можуть працювати краще, ніж очікувалося, у міру зростання ставок.

Привілейовані акції, випущені високоякісними банками, дають близько 4.5-5%. Баланси банків сильні, але не перестарайтеся з привілейованими привілеями і не заходьте занадто далеко за прибутковістю, оскільки рух цін на акції може стати нестабільним. Одним з варіантів є

Привілейовані цінні папери і дохід Fidelity
ETF (FPFD), який був запущений у червні минулого року по ціні 25 доларів за акцію, а зараз продається менше ніж за 23 долари з прибутковістю 4.5%. Найпопулярніші холдинги включають випуски від

Союзник фінансовий

(АЛЮЙНИК),

Wells Fargo

(WFC) та

Morgan Stanley

(РС).

Фредерікс не захоплюється компаніями з розвитку бізнесу, які інвестують у малі та середні компанії, часто приватні, або закладають інвестиційні трасти в нерухомість, які, на відміну від більшості REIT, інвестують у фінансування, а не у власність. Обидва використовують занадто багато важелів впливу на його смак. Він інвестував у головні товариства з обмеженою відповідальністю в минулому, але зараз не так багато, тому що прибуток багатьох з них може залежати від ціни на нафту, яку важко передбачити.

Облігації виглядають менш огидно. Тепер краще підвищити прибутковість, помірно знизивши кредитну якість, ніж довгостроково. Дворічні та 10-річні казначейські облігації нещодавно принесли лише близько 2.3%. Останній раз інфляція була на рівні 7.9% за 12 місяців до лютого. Ймовірно, у наступному році вона буде нижчою, хоча б тому, що зараз ми починаємо зупинятися на торішньому сплеску цін, але навіть у цьому випадку купуйте казначейські облігації лише сумлінно, а не з нетерпінням. Високоякісні корпоративні облігації є трохи цікавішими, оскільки морозиво з маслом пекан гірше, ніж ванільне. The

Середньострокова корпоративна облігація Vanguard
ETF (VCIT) приносить 3.4% і має середню тривалість 6.4 року.

Сміттєві облігації платять близько 5% трохи нижче інвестиційного класу, за рейтингом BB, і 6.25% трохи нижче, на B. Ви можете зануритися в більш темні глибини, де живуть 8% прибутковості, але Фредерікс не рекомендує цього. Він очікує, що вищі рівні сміття будуть працювати добре, оскільки економіка залишається здоровою. «Ми думаємо, що близько 15 відсотків всесвіту високої прибутковості насправді буде оновлено», — каже він.

Нарешті, не забувайте про варіанти. Вони призначені не лише для любителів мемів на дошці оголошень, які хочуть використовувати важіль у подорожі GameStop на місяць. Інвестори, які тримають окремі акції для отримання дивідендів, можуть підвищити свій дохід, написавши покриті дзвінки або продаючи ставки вгору гравцям. Ризик полягає в тому, що акції мають чудовий відпочинок у році, і автори викликів упускають деякі прибутки. Але якщо запаси зупиняться звідси, додатковий дохід порадує, як масло пекан, що межує з волоським горіхом клена.

Напишіть Джек Хаф на [захищено електронною поштою]. Слідкуйте за ним у Twitter і передплатити його Подкаст Баррона Streetwise.