Майк Смеркло, Next Coast Ventures

Ця стаття є частиною «Навігації ландшафтом VC 2023», у якому раніше розповідав Грег Бейкер з Alumni Ventures, Bascom Ventures та Towerview Ventures. Натисніть тут, щоб переглянути попередній випуск, і слідкуйте за Брайаном Пеніком на Forbes.com, щоб отримати більше експертних інтерв’ю з провідними інвесторами та підприємцями.

У наступній частині Браян Пенік бере інтерв’ю у Майка Смеркло Next Coast Ventures в Остіні, Техас. Хоча Next Coast в основному зосереджується на фінансуванні серії A та B для стартапів із чеками, які зазвичай варіюються від 5 до 15 мільйонів доларів, вони брали участь у деяких початкових інвестиціях, де планується продовжити фінансування в майбутньому. Портфоліо Next Coast включає Вічно здоров'я, Alert Media, Технологія значків, Здоров'я Галілея, та багато інших. Перед тим, як стати співзасновником Next Coast, Майк працював у Кремнієвій долині з Марком Андріссеном і Беном Горовіцем у LoudCloud, розширив компанію з продажу квитків ServiceSource з 35 співробітників до IPO, працював інвестиційним банкіром і отримав CPA. Майк також є автором книги Містер Мавпа і я: справжній посібник із виживання для підприємців, відомий фаворит серед стартап-спільноти.

Браян Пенік: На поточний ринок є різноманітні точки зору. Чи адаптувала ваша фірма вашу стратегію?

Майк Смеркло: Усі наші партнери відчули це Dot Com бульбашка кінця 1990-х і ст Великий спад 2008 року, тому ми бачили цикли раніше і маємо гарну перспективу. У результаті ми отримали більш фундаментальний погляд на такі сфери, як валовий прибуток, внесок, вартість придбання тощо. Наратив, який інші проштовхували протягом останніх кількох років і через COVID, полягав у тому, що це мало значення, але ми ніколи не вірили в це і просто зосереджувалися.

Єдина річ, яку ми витрачаємо більше час з нашим поточним портфелем і пошук нових інвестицій є ризиком майбутнього фінансування, який має бути справжньою частиною уваги кожного. Протягом останніх чотирьох чи п’яти років підприємцям не доводилося хвилюватися про майбутні фінансові ризики – було так багато капіталу, і було настільки поблажливе мислення, що доки ви робили свій прибуток, ви були практично впевнені в отриманні наступного капіталу. Але це змінилося, і я думаю, що підприємці повинні переглянути цей факт, і ми, як інвестори, робимо те саме.

Пенік: Чи можете ви розповісти про свій процес належної обачності та чи змінився він за останні роки?

Смеркло: Ми є відносно меншою компанією тематичних інвесторів, тому зосередженість має значення на наших основних сферах і галузях інтересу. Ми шукаємо диференціацію та рішення. Фінансові показники завжди були наріжним каменем нашого аналізу. Зрештою, основна частина наших прибутків була зроблена завдяки підтримці дивовижного таланту, що звучить просто, але велика частина нашої старанності завжди полягала в наполегливості, цілеспрямованості та досвіді підприємця. Це нам добре послужило, тож зараз ми зміцнюємо наші принципи.

Я недостатньо розумний, щоб зрозуміти, що станеться з ChatGPT, але є багато справді розумних підприємців, які це зроблять, і ми хочемо підтримувати їх якнайкраще. Я знаю, що це звучить трохи кліше, але я читав, коли венчурні інвестори забагато заслуговують на успіх свого портфеля, і я вважаю, що це дуже точно. Ми допомагаємо стратегічно, надаємо капітал і підтримуємо, наскільки можемо, але успіх приходить від підприємця в кінці дня.

Пенік: Маючи фонд, який іноді охоплює початковий раунд до більш історичних Серій A та B, чи фінансуєте ви перших засновників, і чи змінилася ця стратегія за останні роки?

Смеркло: Я б сказав, що основна частина наших інвестицій припадає на тих, хто починає підприємці. Я жартую: ти можеш зробити це один раз, якщо зробиш це правильно. Майкл Делл [з Dell, Inc.] заснував лише одну компанію, що є чудовим прикладом. Звичайно, я вважаю, що бути успішним – це більше розумовий аспект, який мій книга обговорює. Яке мислення підприємця? Чи є у них певний досвід у галузі, який свідчить про їхню наполегливість? Відверто кажучи, ви можете досить швидко розповісти про когось багато, коли ви з ним зустрічаєтеся, і деякі якості виявляються, як-от парфуми, на яких я зосереджую увагу. Такі речі, як розмір ринку, основні економічні показники, збої та характер рішення, можна перевірити та виміряти, але основна частина нашої ретельності щодо підприємця припадає на ці інші сфери.

Пенік: Яку найкращу пораду ви можете дати стартапам у нинішньому кліматі?

Смеркло: Одна з найважливіших речей — дослідити своїх інвесторів перед тим, як виступати. Переконайтеся, що вони мають капітал для розгортання та не є фонд зомбі. По-друге, не вважайте, що ви абсолютно унікальні – це конкуруючий світ, і деякі люди можуть бути не такими різними, як їм здається. Це проста порада, але виходьте на поле і грайте в адвоката диявола. Запитайте, чому це не працює? Що таке конкурентний ландшафт? Як я буду боротися з інерцією?» Я бачу, що занадто багато підприємців говорять про те, які вони чудові, не усвідомлюючи проблем, з якими вони можуть зіткнутися. Я хотів би, щоб ви сказали мені, чому це важко, що вас хвилює і чому ви боїтеся, що це може не досягти швидкості втечі. Як не дивно, це більше говорить мені про вашу кмітливість як підприємця, ніж те, наскільки великий ринок.

Пенік: На початку мого досвіду збору коштів мені сказали, що кожен інвестор шукає причину, щоб сказати «Ні», і ви повинні переконати їх у зворотному. Чи згодні ви з цим твердженням?

Смеркло: Ну і так, і ні. Я шукаю причину сказати ні, це правда. Але насправді корисно сказати мені деякі причини, чому я повинен сказати «ні». Це показує мені, що у вас є досвід. Два дні тому у мене був підприємець, який, як я відчував, вирішував справді складну проблему. Я сказав: «Здається, це дуже важко», а вони відповіли: «Ні, це буде легко». Або ти не такий інший, як я думав, або ти не розумієш, з якою боротьбою доведеться зіткнутися. Розкажіть мені про компанію, де історія засновника починається зі слів: «Так, і це було легко – я щойно придумав це, і це було успішно». Може бути Малята Бені 30 роки тому?

Пенік: Яку найкращу пораду ви можете дати будь-якому венчурному капіталу/альбому в нинішньому кліматі?

Смеркло: Ризик майбутнього фінансування реальний. Якщо ви озирнетеся на останні чотири чи п’ять років, то було досить легко сидіти за вечерею ангелів-інвесторів, куди хтось вкладав гроші, а потім переходили до перегонів. Такий сценарій все ще може статися, але ризик закриття компанії набагато вищий, і його слід враховувати. Подумати про майбутні плани та ризики зараз дуже, дуже важливо.

Пенік: На вашу експертну думку, що буде цього року? Ви вірите, що наближається рецесія? Що ваш прогноз означає як для підприємців, так і для інвесторів?

Смеркло: Я думаю, що це буде клопіт і довго відновлюватиметься. Я порівнюю це зі зміною на ринку житла, де потрібно три роки, щоб перезавантажити і торгувати або зафіксувати стрибок і повернутися на ринок. Я думаю, що ми на ранніх стадіях чогось подібного. Якщо ви вже є компанією, працювати буде справді складно, і вам доведеться витримувати великий тиск. Зараз інвестори дуже обережні, навпаки, ніж 18 місяців тому. Я думаю, що ми якраз у середині відскоку, що мені, до речі, подобається. Два роки тому вважалося, що ви не можете втратити гроші, тому ви будете божевільними, якщо не вкладатимете гроші в роботу. Зараз вважається, що ви можете втратити капітал, але інтенсивність, щоб не втратити, є тим, що спонукає інвесторів вперед.

Дякуємо Майку Смеркло з Next Coast Ventures за його час і перспективу. Будь ласка, стежте за новинами, щоб отримати більше статей із моєї серії «Навігація 2023 VC Landscape», підписавшись на мене на Forbes.com.

Юридична відмова від відповідальності: я є партнером компаній венчурного капіталу ГУЧНА Столиця та Legacy Entertainment Ventures. З міркувань журналістської чесності я не включив свою точку зору у відповіді моїх колег, щоб ця стаття залишалася неупередженою.

Стежити за мною Twitter or LinkedInі cпідключитися через мій сайт.